Цена олова на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) находится в застое под давлением накопления запасов, в то время как цена олова на Лондонской металлической бирже (LME) ожидает макроэкономических сигналов [краткий комментарий к фьючерсам на олово от SMM]

Контракт на олово с наибольшей торговой активностью на ШФХ (SN2508): **Движение цен**: Сегодняшняя цена открытия составила 265 820 юаней/тонну, с максимальной ценой 265 820 юаней/тонну, минимальной ценой 260 510 юаней/тонну и ценой закрытия 262 890 юаней/тонну. Цена расчета составила 263 570 юаней/тонну, что на 1 350 юаней ниже (падение на 0,51 %) по сравнению с предыдущим днем. **Объем торгов и незакрытые позиции**: Объем торгов составил 95 678 лотов, а незакрытые позиции — 26 633 лота, что на 388 лотов больше, чем в предыдущий день.

**Ночная динамика контракта на олово на ЛМЭ (3-месячный)**: Закрытие произошло на уровне около 33 205 долларов США/тонну (незначительное падение на 0,35 %), при этом в последнее время цена двигалась боковым трендом в диапазоне 33 000—34 000 долларов США/тонну.

Трамп объявил, что с 1 августа будут введены тарифы в размере 25—32 % на страны-производители олова, такие как Индонезия и Малайзия, однако указал, что возможны «согласованные продления», что привело к повышению настроений риск-офф на рынке.

Данные по несельскохозяйственным рабочим местам в США за июнь превысили ожидания, что отложило ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США. Однако при высоком долговом давлении (средняя процентная ставка по долгу США достигла 3,294 %) рынок по-прежнему делает ставку на снижение процентной ставки в сентябре. Индекс доллара США снизился до 97,58, что обеспечивает потенциальную поддержку ценам на металлы.

**Техническая картина по олову на ШФХ**: На дневном графике цена находится под давлением 60-дневной скользящей средней (265 000 юаней), при этом столбец MACD расширяется, а краткосрочная поддержка переместилась на уровень 260 000 юаней. **Игра капитала**: Быки сократили позиции, чтобы избежать рисков (незакрытые позиции по контракту на олово с наибольшей торговой активностью на ШФХ увеличились всего на 388 лотов), в то время как быки и медведи на ЛМЭ застряли в тупике на ключевом уровне 33 000 долларов США.

**Олово на ШФХ**: Сохраняет боковой тренд в диапазоне 250 000—270 000 юаней/тонну, при этом поддержка со стороны затрат на добычу руды и накопление запасов в межсезонье противоречат друг другу. Прорыв требует новых макроэкономических или предложных факторов.

**Олово на ЛМЭ**: Следует за колебаниями доллара США, при этом в диапазоне 33 000—34 000 долларов США наблюдается значительное сопротивление. Прорыв выше верхнего предела может произойти, если ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США усилятся.