Сохраняется тенденция слабого спроса и предложения. Цены на олово на Шанхайской фьючерсной бирже колеблются в ожидании данных по занятости вне сельскохозяйственного сектора. [Краткий комментарий к фьючерсам на олово от SMM]

Ежедневный обзор фьючерсов на олово на 1 июля 2025 года

​​Контракт SHFE на олово с наибольшей торговой активностью (SN2508): цена открытия составила 267 800 юаней/тонну, в течение дня сохранялась колебательная тенденция, а в заключительной торговой сессии резко выросла и закрылась на уровне 269 840 юаней/тонну (рост на 0,63% по сравнению с предыдущим днем), с внутридневным диапазоном от 266 160 до 269 840 юаней/тонну. Объем торгов: 70 070 лотов (снижение на 35,6% по сравнению с предыдущим днем), открытый интерес: 31 494 лота (незначительный рост на 10 лотов).

​​​​Макроэкономическая ситуация оказывает поддержку​​: индекс базовых личных расходов на потребление (PCE) в США вырос на 2,7% в годовом исчислении в мае, но личные потребительские расходы снизились на 0,3% в месячном исчислении, что укрепило ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США (вероятность снижения в сентябре возросла до 65%). Индекс доллара США снизился до уровня около 96, снизив давление на оценку сырья.

​​Появляется давление на предложение​​: Некоторые плавильные заводы в провинциях Юньнань и Цзянси приостановили производство для проведения технического обслуживания, в сочетании с более медленным, чем ожидалось, возобновлением производства на рудниках олова в Мьянме, что привело к повышению ожиданий нехватки предложения.

​​Слабость в традиционных секторах​​: Спрос на оцинкованную сталь, связанный с недвижимостью, остается вялым, при этом нижестоящие потребители закупают сырье в основном по «небольшим заказам на текущие потребности», а высокие цены сдерживают готовность к закупкам.

Контракт LME на олово с наибольшей торговой активностью​​: цена закрытия составила 33 815 долларов США/тонну (рост на 0,19%), поддерживаемая низкими запасами, сохраняющимися высокими спотовыми премиями и подчеркивающими структурную нехватку.

​​Макроэкономические факторы доминируют в сырьевых товарах, деноминированных в долларах​​: Если данные по численности занятых вне сельского хозяйства США (будут опубликованы 3 июля) покажут ухудшение ситуации на рынке труда, это может еще больше повысить ожидания снижения процентных ставок, что приведет к прорыву цен на олово LME через уровень сопротивления в 34 000 долларов США/тонну.

​​Олово SHFE​​: уровень поддержки составляет 265 000 юаней/тонну; уровень сопротивления составляет 272 000 юаней/тонну (предыдущее высокое давление).

Если данные по численности занятых вне сельского хозяйства США будут слабыми, это может вызвать отскок цен.

​​Олово LME​​: ключевое сопротивление на уровне 34 000 долларов США/тонну (технический прорыв требует макроэкономической поддержки); уровень поддержки составляет 33 000 долларов США/тонну.