[Анализ SMM] Анализ и прогноз тенденций китайской отрасли по производству рафинированного олова в мае 2025 года

Операционный анализ и прогноз тенденций китайской отрасли рафинированного олова в мае 2025 года

Согласно данным SMM, основанным на рыночных биржевых коэффициентах преобразования (TC), в мае 2025 года производство рафинированного олова в Китае сократилось на 2,37% по сравнению с предыдущим месяцем и на 11,24% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Постоянное ужесточение цепочек поставок оловянных концентратов и ломового олова наложило жесткие ограничения на мощности, что привело к незначительному снижению общего коэффициента загрузки производства.

Производственный регион Юньнань: взаимодействие нехватки сырья и давления на затраты

Импорт оловянной руды из Мьянмы несколько месяцев подряд оставался ниже предупредительной отметки в 5000 метрических тонн. Кроме того, хотя оловянный рудник Биси в ДРК возобновил добычу в апреле, первая партия руды требует 4–6 недель на транспортировку и, как ожидается, поступит на плавильный процесс только в июне–июле. Таким образом, нехватка сырья вряд ли будет устранена в краткосрочной перспективе. Коэффициенты преобразования (TC) для оловянных концентратов с содержанием олова 40% в Юньнани остались на исторически низких уровнях, что еще больше сократило прибыль от плавки. Некоторые предприятия приступили к сезонному техническому обслуживанию или сократили производство из-за нехватки сырья.

По состоянию на 28 мая запасы сырья на заводах-плавильнях Юньнани в целом были ниже 30-дневного уровня. Некоторые предприятия столкнулись с переизбытком запасов из-за закупки сырья по высоким ценам ранее, но слабый спрос со стороны нижнего звена затруднял продажи, что привело к вялым сделкам по спотовым премиальным котировкам.

Производственный регион Цзянси: растущее давление на систему переработки лома и возрастающие риски выхода мощностей из эксплуатации

Цзянси полагается на систему переработки лома олова, но объемы переработки достигли лишь 70% от среднегодового уровня с момента Китайского нового года, при этом поставки электронного лома сократились на 30% по сравнению с предыдущим месяцем. Политическая неопределенность (например, в отношении политики в области возобновляемых ресурсов) и торговые трения затруднили оборот лома, при этом некоторые поставщики запасаются материалами в ожидании роста цен, что приводит к росту затрат на плавку переработанного олова. Снижение коэффициентов преобразования (TC) в сочетании с нехваткой лома привело к 15–20%-ному годовому росту производственных затрат для заводов-плавиль Цзянси, при этом некоторые мощности могут быть выведены из эксплуатации на постоянной основе.

Другие производственные регионы и общая модель спроса и предложения

Регионы, такие как Внутренняя Монголия и Аньхой: во Внутренней Монголии производство незначительно выросло в мае из-за производственных проблем на принадлежащих предприятиям рудниках, но еще не вернулось к прежним уровням. Такие производственные регионы, как Аньхой, продолжают испытывать снижение темпов работы ниже ожидаемого из-за нехватки ломовых материалов и оловянных концентратов.