В преддверии возобновления заседания в штате Ва, Мьянма, цены на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) демонстрируют колебательную тенденцию к снижению. [Обзор полудня SMM по олову]

Полуденный комментарий по наиболее ликвидному контракту SHFE на олово 2505 на 22 апреля 2025 года

По состоянию на полдень сегодняшнего дня (11:30) наиболее ликвидный контракт SHFE на олово 2505 котировался на уровне 257 300 юаней/тонна, что на 0,78% ниже цены закрытия предыдущего торгового дня. Внутридневной максимум достиг 262 090 юаней/тонна, а минимум опустился до 256 720 юаней/тонна, демонстрируя колебательную нисходящую тенденцию. Открытый интерес снизился до 26 200 лотов, что свидетельствует об усилении противостояния между быками и медведями на рынке.

Обострение тарифного спора между США и Китаем: 21 апреля администрация Трампа объявила о введении взаимных тарифов в размере 145% на китайские электронные компоненты, оборудование для производства полупроводников и другие товары, что непосредственно повлияло на экспортные заказы для потребительской электроники, являющейся нижестоящим потребителем олова. Однако ожидания рынка в отношении переговоров на высоком уровне между США и Китаем выросли, частично компенсировав пессимистические настроения.

Волатильность долларового индекса США: Индекс доллара США опустился ниже отметки 98 до 97,82, установив новый минимум с апреля 2022 года. Рост спроса на драгоценные металлы как на активы-убежища привел к отскоку в металлическом секторе, и олово SHFE стало пользоваться популярностью среди инвесторов.

Меры по противодействию внутренней политике: Министерство промышленности и информатизации Китая планирует ввести меры по стабилизации роста для машиностроительной и автомобильной отраслей в сочетании с непрерывными чистыми инъекциями ликвидности со стороны центрального банка, повышая ожидания в отношении спроса на промышленные металлы.

Премии на спотовом рынке сократились до 500-1 200 юаней/тонна, при этом потребители нижестоящего звена проявляют повышенный интерес к пополнению запасов, однако конечные потребители по-прежнему обеспокоены сохраняющимся давлением тарифной политики на экспортные заказы.

Прогноз и рекомендации по стратегии

Краткосрочная тенденция: После прорыва ценового рубежа в 260 000 юаней/тонна цена в полдень столкнулась с давлением и откатилась. С технической точки зрения следует обратить внимание на уровень поддержки на уровне 252 000 юаней/тонна и уровень сопротивления на уровне 262 500 юаней/тонна. Если возобновление добычи в Мьянме будет еще больше задержано или внутренние политики принесут неожиданно благоприятные результаты, цены могут протестировать уровень 262 500 юаней/тонна; в противном случае риск реализации тарифной политики может спровоцировать фиксацию прибыли.