Зарубежные запасы значительно увеличились, олово на SHFE резко снизилось [Обзор закрытия торгов на SHFE 9 апреля]

За ночь трехмесячный олово на LME рухнуло на 3,91%, потянув за собой снижение олова на SHFE более чем на 3%. В ходе сегодняшней дневной сессии олово на SHFE продолжило падение, наиболее активный контракт закрылся с понижением на 5,55% до 254,1 тысячи юаней за тонну. Недавнее обострение глобальных торговых конфликтов привело к распродаже товаров в условиях ухода от риска, что вызвало наверстывающее падение цен на олово, которое ранее показывало относительную стабильность.

Во вторник запасы олова на LME значительно выросли, увеличившись с 2,99 тысяч тонн до 3,435 тысяч тонн, однодневный рост составил 15%. Почти 500 тонн были доставлены на склад в Малайзии, что снизило опасения по поводу предложения олова. Премия спотового олова над трехмесячным оловом на LME составила 50 долларов за тонну, снизившись с 234 долларов за тонну в понедельник. Социальные запасы внутри страны продолжали расти, трейдеры активно проявляли желание продавать. Однако общая покупательская активность со стороны потребителей оставалась ограниченной. Сообщается, что, несмотря на недавнее резкое падение цен на олово, интерес и готовность к покупке со стороны потребителей повысились, но некоторые из них остаются осторожными, предпочитая выжидательную позицию, сделки сосредоточены в основном на оперативных закупках.

Ситуация с дефицитом оловянной руды существенно не изменилась, а недавние перебои также повлияли на производство рафинированного олова. Согласно заявлению компании Malaysia Smelting Corporation (MSC) от 3 апреля 2025 года, подача природного газа на ее завод была прервана из-за взрыва трубопровода в Путра Хайтс, Селангор, Малайзия, 1 апреля 2025 года, что привело к прекращению поставок олова. Возобновление поставок будет объявлено дополнительно. MSC произвела 16,3 тысячи тонн рафинированного олова в 2024 году, занимая пятое место среди мировых производителей рафинированного олова. MSC заявила, что этот инцидент может вызвать задержки в поставках некоторых партий олова.

По поводу прогноза рынка, Гуандун Фьючерсы отметили, что на макроуровне взаимное введение пошлин между Китаем и США еще больше обострило торговую войну, что в краткосрочной перспективе способствует уходу от риска и рецессионным сделкам, что негативно для всего сектора цветных металлов. На уровне отрасли, если зарубежные шахты продолжат останавливать производство, это может изменить фундаментальные условия рынка оловянной руды и рафинированного олова, смещая их от слабого баланса к дефициту. Однако, учитывая текущее доминирование макрофакторов, цены на олово, вероятно, будут следовать за волатильностью окружающих металлов.