Цена на олово на бирже SHFE последовала за ростом сектора, предложение руды остается ограниченным [Обзор закрытия рынка SHFE 26 марта]

Из-за неопределенности тарифов и снижения индекса потребительского доверия в США четвертый месяц подряд в марте, индекс доллара ослаб, а цены на медь значительно выросли во время ночной сессии, что привело к общему росту цветных металлов. Цена олова на Шанхайской фьючерсной бирже однажды выросла почти на 3%. Сегодня днем рыночные настроения остыли, цена олова колебалась и откатилась, сократив прирост. На закрытии торгов контракт SN2505 вырос на 1,29%, закрывшись на уровне 278 140 юаней/тонна.

Восстановление добычи олова в Мьянме идет упорядоченно, но для полного восстановления нормальной добычи потребуется как минимум два месяца. В сочетании с остановкой работы шахты Биси, краткосрочный дефицит оловянной руды трудно компенсировать. Импорт оловянной руды в Китай оставался низким в первые два месяца, внутреннее предложение оловянной руды остается ограниченным, что затрудняет повышение коэффициента загрузки мощностей переработчиков до уровня, наблюдавшегося до праздников. Согласно глубокому анализу рынка SMM, по состоянию на прошлую пятницу, коэффициент загрузки мощностей по производству рафинированного олова в двух основных производящих провинциях, Юньнань и Цзянси, немного снизился, общий коэффициент загрузки составил 61,5%.

Поток оловянной руды в Юньнани находится на исторически низком уровне, запасы на всех этапах относительно ограничены, что усиливает структурный дисбаланс сырья. Коэффициент загрузки мощностей по производству рафинированного олова в Юньнани может продолжить снижение. В Цзянси сохраняются значительные ограничения поставок лома, его коэффициент загрузки остается стабильным, но все еще на низком уровне. Недавно заказы от компаний-потребителей и конечных пользователей оказались ниже ожидаемых, объем переработки лома олова был менее достаточным, чем в 2024 году, что затрудняет повышение коэффициента загрузки мощностей по переработке лома олова.

По прогнозам, Фьючерсы Цзиньруй отметили, что дефицит оловянной руды продолжает усиливаться, внутреннее предложение сырья может оставаться ограниченным до возобновления производства в Мьянме. Плата за переработку сохраняет тенденцию к снижению, будущее производство сталкивается с увеличивающимся сопротивлением. С точки зрения потребления, недавние колебания цен значительно ослабили закупки со стороны потребителей. Учитывая ограниченное предложение сырья и ослабление спроса со стороны потребителей, цены на олово, вероятно, останутся высокими и стагнирующими в краткосрочной перспективе.