SMM Comparison of Raw Material Economics for Stainless Steel Mills

Опубликовано: Apr 19, 2023 12:01

Источник: SMM

Сохранить

In March, stainless steel plants cut production intensively, and the NPI prices fell sharply. Expanded losses forced NPI plants to cut output. Nonetheless, the inflows of Indonesian NPI into China kept NPI in oversupply. With the high cost of stainless steel mills, the prices of NPI have been constantly lowered, which in turn squeezed the prices of nickel ore.

At the end of February, the purchase price of Tsingshan for 304 stainless steel scrap was 12,200 yuan/mt, and then it was lowered to 10,500 yuan/mt at the end of March. Under the expectations of concentrated production reduction at stainless steel mills, the demand for stainless steel scrap has weakened. And the prudent purchase of stainless steel mills has led to weak scrap prices.

In late March, when the prices of NPI fell rapidly, Tsingshan adjusted the bid price for stainless steel scrap many times, lowering prices sharply. Some stainless steel mills have gained profits in April, and they may resume production in a small scale. However, the NPI supply stood high, and production lines in Indonesia maintained normal operation. SMM presumes that the NPI prices will drop on the falling prices of nickel ore shipped from the Philippines and Indonesia. Stainless steel scrap will have cost efficiency over NPI in the short term.

The average discount of high-grade NPI stood at 626.8 yuan/mtu against refined nickel in March, 165 yuan/mtu lower than the previous month. In terms of refined nickel, LME issued a notice that it plans to include nickel powder into delivery products. That, combined with a series of macroeconomic news, caused nickel prices to bottom.

The production of stainless steel was reduced intensively, but the demand from alloy plants strengthened. The overall demand remained stable. Since the profit margin of pure nickel produced with nickel sulphate has been poor after pure nickel prices fell, the commissioning of electrowinning nickel has slowed down. Hence the supply is expected to decrease, limiting the downside room for nickel prices in the near term. At the same time, dragged by the prices of nickel and stainless steel, NPI prices should have large downside room amid an oversupply. The discounts of high-grade NPI against pure nickel will thus continue to shrink.

Both NPI and stainless steel scrap prices saw a large drop in March, and the price drop of the latter outpaced the former. The using proportion of scrap has greatly increased. In March, despite concentrated output cuts at stainless steel, their self-produced NPI output was not reduced, raising the proportion of self-produced NPI. As NPI prices fell sharply in March, buyers that used to purchase high-grade ferronickel turned to buy high-grade Indonesian NPI. Nonetheless, advantages of stainless steel scrap still lowered the use proportion of NPI.

As for stainless steel scrap, in March, due to sufficient market supply, concentrated production reduction of stainless steel mills and higher cost efficiency of NPI, stainless steel scrap prices fell significantly. This raised its overall consumption. In contract, consumption of ferronickel decreased as traders refrained from selling. Since the NPI prices fell by nearly 300 yuan/mtu in March and the stainless steel scrap still has strong cost effectiveness, the proportion of these two raw materials purchased by stainless steel mills may remain high in April. As stainless steel mills purchase pure nickel only as required, there will be limited room for the growth of pure nickel in utilisation. This, combined with the high market share of general nickel, will keep the using proportion of pure nickel at low levels in April.

Market Market

Заявление об источниках данных: За исключением общедоступной информации, все остальные данные обрабатываются SMM на основе общедоступной информации, рыночного общения и с опорой на внутреннюю базу данных и модели SMM. Они приведены только для справки и не являются рекомендациями для принятия решений.

По любым вопросам или для получения дополнительной информации, пожалуйста, свяжитесь: lemonzhao@smm.cn

Для получения дополнительной информации о доступе к нашим исследовательским отчётам обращайтесь:service.en@smm.cn

Связанные новости

7 часов назад

[Flash | Индекс горнодобывающего производства Чили в июле упал на 7,2% в годовом исчислении; добыча металлических руд снизилась на 10,7%]

31 августа Национальный институт статистики Чили (INE) сообщил, что индекс промышленного производства страны в июле снизился на 5,1% в годовом исчислении. В том числе индекс горнодобывающего производства (IPMin) сократился на 7,2%, при этом добыча металлических руд упала на 10,7%, отняв у индекса 9,301 процентного пункта, главным образом из-за снижения добычи и переработки меди. Данные USGS показывают, что в 2025 году на Чили пришлось около 16% мирового производства молибдена. Недавние потери выпуска на чилийских медно-молибденовых рудниках были сосредоточены на стадии обогащения, что сильнее сказывается на попутном молибдене, чем на меди; поэтому ожидается, что влияние на мировое предложение молибдена проявится в 2026 году.

7 часов назад

1 Sep 2026 15:16

[SMM Ежедневный обзор рынка нержавеющей стали] Отскок фьючерсов на нержавеющую сталь, поддержанный ростом цен на никель на SHFE, не состоялся, спотовые сделки с нержавеющей сталью остаются вялыми

[Обзор рынка нержавеющей стали SMM] Фьючерсы на нержавеющую сталь не смогли восстановиться на фоне роста цен на никель на SHFE; спотовая торговля нержавеющей сталью остается вялой По данным SMM на 1 сентября, фьючерсы на нержавеющую сталь продолжили снижение предыдущего дня, откатившись еще ниже, при этом минимум кратковременно опускался до 13 775 юаней за тонну. Хотя рынок открылся с попыткой отскока, вызванной укреплением никеля на SHFE, впоследствии фьючерсы снова развернулись вниз. К закрытию наиболее торгуемый контракт на нержавеющую сталь остановился на отметке 13 825 юаней за тонну. На спотовом рынке фьючерсы на нержавеющую сталь продолжили откат, а агент одного из ведущих производителей нержавеющей стали дополнительно снизил котировки, потянув спотовые цены вниз. В условиях настроения «скупать при непрерывном росте цен и воздерживаться при снижении» общая торговая активность оставалась вялой. Наиболее торгуемый контракт на нержавеющую сталь. В 10:15 утра контракт SS2610 торговался на уровне 13 895 юаней за тонну, что на 30 юаней выше уровня предыдущего торгового дня. Спотовые премии для 304/2B в Уси находились в диапазоне 475–875 юаней за тонну. На спотовом рынке средняя цена холоднокатаных рулонов 201/2B в Уси не изменилась; для холоднокатаных рулонов 304/2B с обрезной кромкой средняя цена в Уси снизилась на 100 юаней за тонну, а средняя цена в Фошане — на 75 юаней за тонну; цены на холоднокатаные рулоны 316L/2B в Уси не изменились; котировки горячекатаных рулонов 316L/NO.1 в Уси не изменились; холоднокатаные рулоны 430/2B как в Уси, так и в Фошане остались без изменений. На этой неделе фьючерсы на нержавеющую сталь демонстрировали в целом слабую тенденцию к пробою вниз, волатильность усилилась, а ценовой центр продолжал смещаться ниже. В течение недели фьючерсы находились в подавленном состоянии. В середине недели неожиданный инцидент с безопасностью на линии выплавки никелевого чугуна в восточном Китае ненадолго вызвал опасения по поводу поставок, обеспечив кратковременную...

1 Sep 2026 15:16

31 Aug 2026 15:03

[Ежедневный обзор SMM по нержавеющей стали] Фьючерсы продолжили слабый тренд и пробили уровень поддержки; спотовые цены на нержавеющую сталь оставались стабильными при вялой торговле.

[Ежедневный обзор SMM по нержавеющей стали] Фьючерсы продолжают слабеть и пробивают поддержку; спотовые предложения нержавеющей стали стабильны, сделки вялые SMM сообщило 31 августа, что фьючерсы на нержавеющую сталь продолжили прежнюю слабую динамику и продолжили снижаться, пробив отметку 13 900 юаней за тонну. К закрытию наиболее торгуемый контракт SS закрылся на уровне 13 890 юаней за тонну. На спотовом рынке, хотя производители нержавеющей стали удерживали ориентировочные цены стабильными, а большинство трейдеров сохраняли котировки без изменений, последовательное снижение фьючерсов на нержавеющую сталь ещё больше ослабило уверенность рынка; сделки оставались вялыми и не показывали признаков восстановления перед пиковым сезоном. Наиболее торгуемый фьючерсный контракт SS. В 10:15 утра котировка SS2610 составляла 13 865 юаней за тонну, что на 120 юаней за тонну ниже уровня предыдущего торгового дня. Спотовые премии для 304/2B в Уси находились в диапазоне 485–885 юаней за тонну. На спотовом рынке средняя цена холоднокатаных рулонов 201/2B в Уси не изменилась; средняя цена холоднокатаных рулонов 304/2B с катаной кромкой в Уси и Фошане осталась стабильной; цены на холоднокатаные рулоны 316L/2B в Уси не изменились; предложения горячекатаных рулонов 316L/NO.1 в Уси не изменились; цены на холоднокатаные рулоны 430/2B как в Уси, так и в Фошане не изменились. На этой неделе фьючерсы на нержавеющую сталь в целом демонстрировали слабый пробой вниз, волатильность усиливалась, а ценовой центр устойчиво смещался вниз. В целом в течение недели фьючерсы находились в подавленном состоянии. В середине недели неожиданный инцидент с безопасностью на линии по выплавке ферроникеля в Восточном Китае усилил опасения по поводу предложения на рынке, кратковременно подтолкнув фьючерсы на нержавеющую сталь к отскоку вверх. Однако позитивный импульс оказался недолгим; основная медвежья логика рынка осталась неизменной, и затем фьючерсы вновь ослабли...

Связанные новости

Ожидания пикового сезона не оправдались, стоимость готовой продукции из нержавеющей стали снизилась по всем позициям, металлургические заводы продолжают нести убытки [Анализ SMM]

Aug 28, 2026 17:09