Customs Clearance and Shipments Issues at North China Ports Can Hardly Improve amid Pandemic Prevention and Control Policy

【Экспресс-обзор социальных запасов меди SMM】 По состоянию на 17 августа социальные запасы катодной меди SMM в основных ключевых регионах Китая выросли на 15 900 т по сравнению с прошлым понедельником и достигли 133 900 т, что на 200 т выше уровня аналогичного периода прошлого года; рост запасов отмечен во всех регионах. Помимо факторов, связанных с поставками, на фоне выраженной бэквордации отечественные плавильные заводы централизованно отгружали металл на склады под поставку, объёмы поступлений резко увеличились, и в сочетании со слабым потреблением при высоких ценах на медь запасы накапливались ускоренными темпами

[SMM Шанхай: спотовая медь] Взгляд на завтра: по данным SMM, социальные запасы в Шанхае составили 80 900 т, увеличившись на 1 600 т по сравнению с прошлым четвергом; социальные запасы в Цзянсу составили 23 200 т, увеличившись на 7 800 т м/м, в результате чего совокупный прирост запасов в двух регионах достиг 9 400 т. Рост был в основном обусловлен возвратом части импортных поставок и поступлением внутреннего предложения, однако часть запасов была оформлена в виде варрантов, поэтому фактический прирост реально доступных спотовых партий ограничен. С точки зрения потребления в нижнем звене, в течение дня цены на медь достигали максимума 110 000 юаней/т. По данным SMM, у части перерабатывающих предприятий в нижнем звене были запланированы остановки на техобслуживание, объёмы заказов заметно сократились, готовность конечных потребителей принимать текущие высокие цены на медь продолжила снижаться, а закупки в основном определялись жёстким спросом. После ролловера контрактов, согласно методологии ценовой оценки SMM, завтра спот будет официально котироваться к контракту 2609. Поскольку ожидается нормализация спреда между контрактами после ролловера, спотовые премии к контракту 09, вероятно, завтра останутся на относительно высоких уровнях, при этом центр премии резко сместится вверх по сравнению с сегодняшними премиями к контракту 08. Однако следует учитывать потенциальное давление на спотовые премии со стороны последующего выхода варрантов: если варранты будут высвобождаться концентрированно, это создаст предельное давление на высокие премии