Цены на медь выросли в последний торговый день контракта 2608, в целом торги были вялыми [SMM Shanghai Spot Copper]

Новости SMM от 15 августа:

Сегодня был последний торговый день по фьючерсному контракту SHFE на медь 2608, и SMM последовательно котировала цены относительно контракта ближайшего месяца. Сегодня спотовые цены на катодную медь SMM #1 относительно текущего месячного контракта 2608 котировались от паритета до премии 160 юаней/т, средняя премия составила 80 юаней/т, что на 210 юаней/т выше предыдущего торгового дня. В начале торгов контракт SHFE на медь 2608 в основном торговался в диапазоне 109 540–110 000 юаней/т, тогда как контракт SHFE на медь 2609 — в диапазоне 109 160–109 740 юаней/т. Спред «беквордации» между дальним и ближним месяцами составлял 220–370 юаней/т, а импортная маржа по меди SHFE относительно текущего месячного контракта 2608 находилась в диапазоне убытка 3 620–3 300 юаней/т.

В течение дня настроения по продажам катодной меди в Шанхае составили 2,89, увеличившись на 0,33 м/м, тогда как настроения по закупкам составили 2,77, снизившись на 0,22 м/м; исторические данные можно запросить в базе данных. В начале утренней сессии поставщики котировали медь стандартного качества с премией 400–450 юаней/т к контракту 09; медь высокого качества была в дефиците, поэтому котировки оставались устойчивыми, при этом крупные листы Jintun предлагались с премией 500 юаней/т. Во второе временное окно поставщики немного снизили котировки: медь стандартного качества, включая Yuguang, Zhongjin и Dajiang PC, торговалась с премией 320–360 юаней/т, тогда как незарегистрированная медь — примерно с премией 240 юаней/т.

Взгляд на завтра: по данным SMM, социальные запасы в Шанхае составили 80 900 т, увеличившись на 1 600 т н/н по сравнению с прошлым четвергом; социальные запасы в Цзянсу составили 23 200 т, увеличившись на 7 800 т м/м, в результате чего совокупный прирост запасов в двух регионах достиг 9 400 т. Рост запасов был в основном обусловлен возвратом части импортных потоков и поступлением отечественных партий, однако часть запасов была оформлена в виде варрантов, поэтому фактический рост доступных спотовых объёмов был ограниченным. С точки зрения потребления нижнего передела, в течение дня цены на медь поднимались до 110 000 юаней/т. По данным SMM, некоторые предприятия переработки на нижнем переделе запланировали остановки производства для техобслуживания, объём заказов заметно сократился, готовность конечных потребителей принимать текущие высокие цены на медь продолжала ослабевать, а закупки в основном определялись жёстким спросомПосле переноса контракта, в соответствии с методологией ценовой оценки SMM, завтра спотовые цены будут официально котироваться относительно контракта 2609. Поскольку ожидается восстановление ценового спрэда между контрактами после переноса, спотовые премии к контракту 09, по прогнозам, завтра сохранятся на относительно высоких уровнях, при этом центр премии резко сместится вверх по сравнению с сегодняшними уровнями к контракту 08. Однако следует учитывать возможное давление на спотовые премии со стороны последующего оттока варрантов: если варранты будут выпущены концентрированно, это создаст предельное давление на высокие премии.