SMM Morning Comments (Jan 19)

В течение недели 20–23 июля рынок медного лома действовал на тройном фоне: низкие складские запасы катодной меди и высокие премии, сохраняющиеся комплаенс-ограничения из-за обратного выставления счетов, а также углубляющееся сезонное затишье в условиях высоких температур. Цена закрытия меди на SHFE в 11:30 резко выросла со 104 180 юаней/т до 106 340 юаней/т, а затем к концу недели слегка откатилась до 106 170 юаней/т.

[Анализ SMM: Взлет цен на медь расширяет разницу между катодной медью и медным ломом; увеличение спотовых поставок от поставщиков, арбитражные закупки доминируют в сделках] На этой неделе (20.07–23.07) рынок медного лома функционировал в тройных рамках: низкие запасы катодной меди и высокие премии, продолжающиеся ограничения по соблюдению требований обратного выставления счетов и углубляющееся межсезонье высоких температур. Цена закрытия меди на SHFE в 11:30 взлетела с 104 180 юаней/т до 106 340 юаней/т, затем незначительно откатилась до 106 170 юаней/т к концу недели, показав недельный рост более 2 000 юаней/т. Под воздействием одностороннего роста цен на катодную медь и устойчивости медного лома в удержании цен, разница между катодной медью и медным ломом расширилась с 3 218 юаней/т до 4 545 юаней/т, в течение недели кратковременно достигая 4 800 юаней/т. Внутренняя ценовая устойчивость медного лома стала ключевой особенностью стороны предложения на этой неделе.....

По данным Yingketong, в июле 2026 года компания Midea Air Conditioning официально объявила, что не будет проводить традиционное Открытие холодного года для нового холодильного сезона 2027 года, а полностью перейдёт на стратегию «борьбы за розничные продажи и конкуренции за конечного потребителя». Это решение означает временную остановку почти тридцатилетней модели «сбора предоплаты в межсезонье и погони за объёмами в пиковый сезон» в отрасли кондиционирования. «Открытие холодного года» — это уникальный деловой ритм в секторе кондиционирования. Обычно, начиная со второго полугодия (с июля/августа по октябрь/ноябрь), производители поэтапно проводят открытия, используя стимулирующие политики, чтобы привлечь дилеров к внесению предоплаты и накоплению товарных запасов. Затем в первом полугодии следующего года они концентрируют отгрузки через различные масштабные рекламные акции, создавая цикл «проталкивания запасов в межсезонье и наращивания объёмов в пиковый сезон». Конкретные меры Midea Air Conditioning в связи с отменой нового Открытия холодного года включают: отказ от проведения открывающих собраний с централизованными дилерскими платежами, фиксацией условий и крупномасштабным складированием; упразднение практики «обязательной предоплаты для фиксации годовых условий»; переход к пополнению на конечном уровне, исходя из реального спроса, с внедрением нормализованных политик на весь цикл.