Taxas de Processamento de Calcinado de Zinco Continuaram a Cair no T3, com Expectativa de Desaceleração da Queda no T4 [Análise SMM]

SMM, 19 de outubro:

No terceiro trimestre, as taxas de processamento de calcina de zinco continuaram a cair em meio à oferta restrita de matérias-primas contendo zinco e ao aumento da demanda de compra das fundições. Como o mercado se comportará no quarto trimestre?

No terceiro trimestre, a manutenção sazonal nas siderúrgicas restringiu a oferta de matérias-primas contendo zinco, mantendo a produção de calcina de zinco relativamente baixa. Do lado da demanda, as taxas de tratamento do concentrado de zinco continuaram a cair, levando as fundições a aumentar as compras de calcina de zinco para complementar o fornecimento de matérias-primas. Enquanto isso, alguns produtores secundários de zinco por via hidrometalúrgica mostraram maior disposição para retomar a produção, apertando ainda mais o equilíbrio geral do mercado e pressionando as taxas de processamento para baixo.

No quarto trimestre, a produção de calcina de zinco dependerá do andamento da manutenção nas siderúrgicas e da disponibilidade de matérias-primas contendo zinco. Se a escassez de matérias-primas persistir, os produtores terão espaço limitado para elevar as taxas de operação. No entanto, a queda contínua das taxas de processamento pode incentivar os produtores a aumentar a produção, oferecendo algum suporte à oferta.

Espera-se que as taxas de processamento de calcina de zinco permaneçam sob pressão de queda no quarto trimestre, embora o espaço para novas quedas possa ser limitado. Do lado da oferta, a ampliação da manutenção nas siderúrgicas pode restringir ainda mais a oferta de matérias-primas contendo zinco, limitando a produção de calcina de zinco. Do lado da demanda, se as taxas de tratamento do concentrado de zinco permanecerem baixas, as fundições provavelmente manterão sua demanda por calcina de zinco como matéria-prima complementar. Enquanto isso, as mudanças nos preços do ácido sulfúrico afetarão os incentivos de produção dos produtores secundários de zinco por via hidrometalúrgica e, por sua vez, sua demanda de compra de calcina de zinco.

No entanto, quedas contínuas nas taxas de processamento podem incentivar alguns produtores a aumentar a produção, criando potencial para uma recuperação parcial da oferta. Enquanto isso, os compradores a jusante têm aceitação limitada de matérias-primas de alto preço e podem ajustar seu ritmo de compras se os custos subirem ainda mais, limitando novas quedas nas taxas de processamento.

No geral, espera-se que o mercado de calcina de zinco permaneça relativamente apertado no quarto trimestre. As taxas de processamento podem continuar sob pressão de queda, mas o espaço para novas quedas deve se estreitar.