[SMM Analysis] Crescimento da demanda em setembro fica aquém das expectativas, expansão da produção de eletrólitos se estreita

Em setembro de 2026, apesar da expansão simultânea da capacidade nos lados da oferta e da demanda da indústria de eletrólitos da China, o sentimento do mercado ainda melhorou um pouco, embora a taxa de crescimento tenha diminuído significativamente em relação ao mês anterior. De acordo com os dados disponíveis, a produção total de eletrólitos da China em setembro aumentou cerca de 2,8% em relação a agosto e cerca de 66% em relação ao ano anterior.

Em setembro, a demanda e a produção de eletrólitos no downstream mantiveram crescimento positivo, mas o desempenho geral ficou aquém das expectativas do mercado. No lado da demanda, o segmento de armazenamento de energia manteve alta prosperidade, com a capacidade das células de bateria continuando a aumentar e a produção subindo de forma constante, servindo como um suporte fundamental para a demanda de eletrólitos. O setor de veículos elétricos mostrou divergência acentuada: as vendas de modelos de baixa e média gama equipados com baterias LFP demonstraram forte resiliência, e a demanda robusta por modelos equipados com baterias blade de segunda geração forneceu suporte sólido; no entanto, as vendas de modelos híbridos ternários de alta gama foram relativamente fracas, arrastando para baixo o mercado geral de veículos de nova energia, com o mercado automotivo exibindo um padrão de "desempenho abaixo do esperado na alta temporada". Enquanto isso, afetados por fatores de imposto sobre consumo, alguns pedidos de setembro a outubro foram antecipados para os cronogramas de produção de agosto, comprimindo o espaço de crescimento das células de bateria em setembro; mesmo com alguns pedidos do feriado do Dia Nacional organizados para produção antecipada, a taxa de crescimento mensal da produção de eletrólitos ainda desacelerou.

Olhando para o futuro, em outubro, impulsionada pela tradicional "alta temporada de outubro", espera-se que a demanda downstream se recupere ainda mais. Espera-se que a demanda de armazenamento de energia permaneça estável e positiva; o setor de veículos elétricos pode ver uma corrida de exportação em fases devido a restrições sobre modelos de carros híbridos exportados para a Europa. No entanto, como alguns pedidos originalmente programados para o período do feriado do Dia Nacional em outubro já foram antecipados para a produção de setembro, espera-se que a produção de eletrólitos continue subindo, mas a magnitude do crescimento será relativamente limitada.

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