8 de outubro de 2026
Principais conclusões
- A nova demanda mensurável de prata das manchetes de tecnologia do final de setembro ficou bem abaixo de 0,1 milhão de onças.
- A demanda por eletrônicos fora da energia solar deve subir de 262,9 milhões para 271,9 milhões de onças neste ano, cerca de 9 milhões a mais.
- A queda de 35,6 milhões de onças da energia solar ainda supera esse ganho em 2026, enquanto o mercado caminha para o sexto ano consecutivo de déficit.
investorideas.com (), uma plataforma de referência para grandes ideias de investimento, incluindo ações de mineração e prata, apresenta uma análise da demanda de prata do The Silver Engineer da Golden Meadow(R).
As manchetes de tecnologia do final de setembro adicionaram bem menos de 0,1 milhão de onças de demanda mensurável de prata, enquanto a eletrônica fora da energia solar deve precisar de 9 milhões a mais neste ano, um crescimento que favorece os detentores de prata.
As manchetes não são onde estão as onças. Um satélite carrega entre 50 e 200 gramas de prata, conforme a estimativa em . Não há um número padrão publicado para a prata em uma torre 5G ou em uma bateria de rede. O número maior está na previsão da Metals Focus e do Silver Institute. A prata usada em produtos elétricos e eletrônicos que não sejam painéis solares deve crescer cerca de 3,4% neste ano, pela nossa subtração dos números da pesquisa. Para os detentores de prata, isso é uma boa notícia ao longo de vários anos, porque é uma demanda distribuída por muitos produtos, e não por uma única indústria. Isso pouco faz por 2026, quando a queda no uso de prata na energia solar supera esse ganho.
O preço da prata tem estado sob pressão das taxas de juros em alta. Ela foi negociada a US$ 60,68 por onça em 7 de outubro, no relatório diário da USAGOLD. O ouro ficou em US$ 4.121,26. A prata está em cerca de metade da máxima de janeiro. O Federal Reserve elevou as taxas em 16 de setembro pela primeira vez desde 2023. Um relatório fraco de empregos de setembro reduziu desde então a probabilidade de outra alta em outubro para cerca de 20%, segundo a precificação do mercado futuro. Na , tratamos as taxas de juros como pressão sobre o preço nos próximos meses, separada do baseado na escassez de oferta. A demanda por eletrônicos fica no lado da demanda desse caso.
O que as manchetes de tecnologia mostraram
Grande parte das notícias de tecnologia na segunda metade de setembro apontou a favor da prata. As estações base 5G da China ultrapassaram 5,1 milhões no final de agosto, segundo dados do governo. As vendas de baterias para armazenamento em rede da China mais que dobraram em agosto em relação ao ano anterior. Em 28 de setembro, a Starship da SpaceX colocou em órbita os primeiros 26 de seus mais novos satélites Starlink, um passo rumo a lançamentos Starlink muito maiores.
Nem toda história seguiu uma direção. A rede de satélites da Amazon . Em 21 de setembro, o Texas ordenou que seu regulador ambiental suspendesse licenças para projetos de data centers até que uma auditoria da rede elétrica do estado seja concluída em meados de dezembro. A Oracle emitiu um aviso de força maior em um projeto de data center no Novo México devido a possíveis atrasos na obtenção de energia, informou a Reuters, citando uma pessoa familiarizada com o assunto. Força maior é uma cláusula contratual que isenta atrasos fora do controle da empresa. A Oracle afirmou que o projeto permanece dentro do cronograma planejado.
Por que as onças são poucas
Rastreadores de lançamento listaram quase 80 satélites alcançando a órbita nas duas semanas anteriores a 28 de setembro. O voo da Starship naquele dia elevou o total para mais de 100. Pela estimativa do livro por satélite, eles carregam no máximo algumas centenas de onças de prata. Não há um valor padrão publicado para a prata em uma estação base 5G ou em um gigawatt-hora de armazenamento em bateria, portanto nenhum dos dois se converte com confiabilidade em onças.
Somados, todos os itens dessas duas semanas de notícias de tecnologia que podem ser medidos chegam a bem menos de 0,1 milhão de onças. Isso conta apenas a nova demanda rastreável às próprias notícias. É um número diferente e muito menor do que a previsão para o ano inteiro para os mesmos tipos de produtos.
Fontes: IT Home, dados do MIIT de janeiro a agosto | GSA, redes móveis privadas, setembro de 2026 | Gasgoo, vendas de baterias da China em agosto | Space.com, voo 14 da Starship | KeepTrack, semanas até 20 de setembro e 27 de setembro | Bracewell, suspensão de licenças de data centers no Texas | World Silver Survey 2026, Metals Focus e Silver Institute
A linha de eletrônicos não fotovoltaicos é derivada subtraindo o valor fotovoltaico do levantamento do total de eletroeletrônicos; o levantamento não a publica como uma linha separada.
Onde estão as onças
O levantamento da Metals Focus e do Silver Institute coloca a demanda de eletroeletrônicos, incluindo energia solar, em 449,5 milhões de onças em 2025. Ele prevê uma queda de 6% neste ano, para 422,9 milhões. Os painéis solares explicam a queda. A previsão é que seu uso de prata caia de 186,6 milhões de onças para 151,0 milhões.
Tire a energia solar e o cenário muda. Todo o resto da categoria sobe de 262,9 milhões de onças para 271,9 milhões. São cerca de 9 milhões de onças a mais. A pesquisa não publica esse número; é nossa subtração a partir dos dois números divulgados. O mesmo valor ficou praticamente estável em 2025, então esta é uma previsão de retorno ao crescimento, e não uma tendência de longo prazo. A própria pesquisa cita infraestrutura de IA, carros e investimento em redes elétricas entre as fontes de crescimento. Também alerta que a previsão deste ano é "sem dúvida mais incerta do que o normal".
O que isso significa para os investidores em prata
Na tecnologia, a demanda por prata vem menos dos satélites e anúncios de data centers que viram manchetes do que dos muitos produtos eletrônicos que usam um pouco de prata cada um. A previsão é que essa demanda suba este ano, mesmo com os painéis solares usando menos. Ao longo de vários anos, isso é positivo para a prata.
Isso não muda o equilíbrio deste ano. O ganho de 9 milhões de onças fora da energia solar é menor que a queda de 35,6 milhões de onças da energia solar, então a demanda total por eletrônicos ainda cai este ano. O próximo teste é a atualização provisória da pesquisa da Metals Focus e do Silver Institute, prevista para novembro. Se a demanda por eletrônicos fora da energia solar ficar abaixo do nível de 2025, o argumento para a demanda tecnológica será mais fraco do que este artigo sugere.
O quadro mais amplo é o mercado como um todo. A Metals Focus e o Silver Institute preveem um déficit de 46,3 milhões de onças no mercado de prata este ano, o que seria o sexto ano consecutivo de déficit. Uma demanda por eletrônicos que continua crescendo torna essa lacuna mais difícil de fechar nos anos seguintes.
A demanda por eletrônicos é uma dimensão da estrutura de 100 catalisadores que analiso em , junto com os outros cinco Deep Dives desta edição do boletim Silver Catalyst. Se você pelo menos considerou investir em prata, recomendo fortemente que se inscreva, porque custa apenas US$ 1 para obter ambos.
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