A produção de liga Pr-Nd da China cai em setembro, encerrando 5 meses de crescimento em meio à pressão de custos

Notícias SMM de 30 de setembro: a produção de liga Pr-Nd da China em setembro passou de crescimento para queda na comparação mensal, encerrando cinco meses consecutivos de aumentos desde abril. Segundo estatísticas da SMM, a produção nacional de liga Pr-Nd em setembro caiu 3,03% na comparação mensal e subiu 9,92% na comparação anual. O principal motivo da queda foi a pressão simultânea de preços e custos: conforme cálculos da SMM, o lucro líquido semanal da liga Pr-Nd permaneceu negativo por quatro semanas consecutivas em setembro, com margem líquida entre aproximadamente -0,3% e -0,2%, deixando as empresas do setor em estado persistente de prejuízo. A causa raiz do aumento dos custos está no segmento de óxido de Pr-Nd. Em setembro, o preço médio semanal do óxido de Pr-Nd se recuperou de uma mínima de 721.200 yuans por tonelada no fim de agosto para 735.125 yuans por tonelada no fim de setembro, enquanto o lucro bruto no segmento de separação permaneceu acima de 130.000 yuans por tonelada no mesmo período. O crescimento da oferta a montante foi limitado por cotas e capacidade de separação, e a disposição de sustentar preços foi forte, deixando os produtores de liga com pouco espaço de negociação, pois os custos de matéria-prima foram repassados de forma rígida ao segmento de metais. Isso criou um padrão de lucro de “montante gordo, meio magro” — margens brutas amplas no segmento de óxido de Pr-Nd, mas lucro líquido negativo no processamento de metais. Por região, os cortes de produção em setembro se concentraram na Mongólia Interior, Zhejiang e Jiangxi. Os principais players mantiveram operação normal apoiados por contratos de longo prazo ou pedidos de processamento e cronogramas rígidos de produção, enquanto empresas de liga com maior participação de vendas no varejo à vista enfrentaram expectativas mais fortes de corte de produção devido aos prejuízos.

O lado da demanda também não deu suporte. Segundo levantamento da SMM, a produção de blanks de NdFeB em todo o setor subiu apenas 3,34% na comparação mensal em setembro, e a taxa de crescimento esperada só deve chegar a 5,15% em outubro. O tradicional pico de setembro não se concretizou: o consumo final permaneceu fraco, com crescimento limitado da demanda de automóveis, motores industriais, eletrodomésticos e produtos eletromecânicos. Embora as consultas de fora da China tenham sido ativas, a verificação de exportação mais rigorosa e os procedimentos mais longos atrasaram os embarques efetivos e o reconhecimento de receita. Somado aos preços firmes da liga Pr-Nd em níveis elevados, empresas de motores e usuários finais tenderam a operar com estoques baixos e fazer compras apenas no sistema just-in-time. A demanda de estocagem deve ser adiada e liberada em outubro, e o crescimento moderado de setembro foi mais um descasamento de tempo entre a confirmação de pedidos e os cronogramas de produção do que um enfraquecimento da demanda. A produção de liga Pr-Nd em outubro deve cair ainda mais na comparação mensal, com prejuízos ainda não reparados, e as expectativas de corte de produção estão relativamente concentradas entre empresas de liga em Jiangxi, Sichuan e Fujian. O ponto-chave daqui em diante está no descasamento de ritmo entre montante e jusante — os cronogramas de produção de materiais magnéticos devem subir enquanto a oferta do lado da liga se contrai; se ambos se confirmarem, isso dará suporte à recuperação dos preços de Pr-Nd e dos lucros dos produtores de liga. No médio prazo, deve-se observar os preços do óxido de Pr-Nd e o crescimento geral da oferta, o grau de concretização dos pedidos e das taxas de operação de materiais magnéticos e o ritmo do avanço da verificação de exportação. A SMM continuará acompanhando a recuperação das taxas de operação e dos prejuízos da liga Pr-Nd, bem como o progresso real do cumprimento dos pedidos de materiais magnéticos a jusante.