Rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA acima de 5,2% pesa sobre a reavaliação; o contrato de estanho mais negociado da SHFE consolida em tom moderado [Análise do meio-dia de estanho da SMM]

Comentário de Meio-Dia sobre Estanho para 28 de setembro de 2026

1. Revisão de Preços

Hoje, as cotações spot do estanho SMM #1 ficaram entre 408.400 e 410.500 yuans/tonelada, com preço médio de 409.450 yuans/tonelada, queda de 2.250 yuans/tonelada em relação ao dia de negociação anterior.

O contrato de estanho mais negociado na SHFE consolidou, encerrando a sessão da manhã a 408.400 yuans/tonelada, queda de 0,87%.

Na LME, o estanho LME de 3 meses foi cotado temporariamente a US$ 53.415/tonelada, queda de US$ 1.135/tonelada em relação ao dia de negociação anterior, um recuo de 2,08%.

2. Mercado Spot

O mercado spot registrou negociações lentas hoje, com o mercado já em modo de feriado para os "dois festivais". A formação de estoques antes do feriado pelos compradores downstream foi amplamente concluída anteriormente, restando apenas reposições esporádicas para necessidades imediatas. Nos últimos dias de negociação antes do feriado, espera-se que o mercado spot permaneça lento até o fechamento do mercado.

3. Perspectiva Geral

No curto prazo, o estanho da SHFE está em marasmo sob o peso combinado das pressões macroeconômicas e do efeito do feriado. Os altos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar americano ainda não cederam, e as saídas de capital antes do feriado amplificaram as flutuações dos futuros. O centro de preços recuou para o nível de 408.000 yuans hoje. Antes do feriado, espera-se que o contrato de estanho mais negociado na SHFE se mova lateralmente na faixa de 402.000 a 414.000 yuans/tonelada. Durante o feriado, os mercados fora da China operarão normalmente, e deve-se prestar atenção à direção dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e do dólar americano, às mudanças nas expectativas de alta de juros em outubro e aos desdobramentos da situação no Oriente Médio. Após o feriado, as lacunas de informação serão liberadas de forma concentrada. Se as taxas de juros se estabilizarem em níveis altos ou as tensões geopolíticas diminuírem conforme o esperado, os preços devem se recuperar; se as negociações de aperto persistirem, o centro de preços permanecerá fraco.