[SMM Flash de Poder Computacional] 910C 752T em pequeno lote cotado a 65.000, estável em comparação com o preço de cluster

Índices consolidados em todos os setores hoje. No leste da China, o aluguel de fevereiro para um lote de 910B subiu de 11.500 yuans para 14.000 yuans (alta de 21,7% no acumulado do mês). Quase metade da capacidade de junho a agosto, antes ociosa, tornou-se estoque escasso. A própria operadora entrou no mercado para alugar 10 unidades, os recursos locáveis das empresas de nível municipal atingiram o fundo do poço e o suporte de fornecimento direto a 12.000 yuans enfraqueceu. Em 23 de setembro, 192 unidades H200 PCIe foram listadas com contratos fechados de cinco anos a 98.000 yuans/mês/unidade (Qinghai, Harbin), marcando a primeira vez que esse modelo ficou abaixo de 100.000 yuans. Os preços dos contratos de longo prazo da SXM foram mais altos, com configurações diferentes e, portanto, não comparáveis. A exploração ascendente no mercado doméstico e a exploração descendente do H200 PCIe estreitaram a faixa de preços em ambas as direções.

SMM apurou que os recursos locáveis do 910B2 no leste da China se estreitaram ainda mais, com várias empresas de nível distrital de operadoras relatando que os recursos locáveis atingiram o fundo do poço. Anteriormente, na mesma região, o estoque desse modelo era de 32 unidades em julho, com 15 a 20 unidades vagas de junho a agosto. Após a transação de 18 unidades em agosto, o estoque ficou apertado, e hoje surgiu uma demanda de aluguel de seis meses para 10 unidades. A SMM acredita que a escassez de recursos se estendeu dos níveis provincial e municipal para as empresas de nível distrital, enquanto o pool de recursos de baixo preço dos canais de compras centralizadas das operadoras está diminuindo simultaneamente. O suporte anterior de preço de fornecimento direto de 12.000 yuans por unidade por mês está enfraquecendo.

O fosforeto de índio pode se tornar uma questão de metais menores com grandes implicações na cúpula de hoje entre EUA e China? A China introduziu controles de exportação e requisitos de licenciamento para itens relacionados ao índio em fevereiro de 2025, enquanto a expansão da conectividade óptica em datacenters de IA continua a impulsionar a demanda por wafers, epiwafers e lasers de fosforeto de índio (InP). Após a cúpula de líderes de maio, a Casa Branca listou o índio entre as escassezes de minerais críticos que a China abordaria, sem anunciar a remoção dos controles existentes. Ainda é incerto se a reunião de hoje trará mais clareza sobre o licenciamento de exportação de InP. A SMM acredita que um processo de licenciamento aprimorado poderia aliviar a incerteza de fornecimento no exterior; sem progresso, a tensão entre a crescente demanda óptica de IA e os fluxos restritos de materiais pode persistir.