Oferta disponível restrita impulsiona prêmios fortemente para cima; é necessária cautela diante do enfraquecimento da aceitação downstream em meio a preços elevados e forte backwardation [SMM Cobre Spot de Xangai]

[SMM Cobre Spot de Xangai] Olhando para amanhã, espera-se que a oferta disponível na região de Xangai permaneça apertada. Somado à persistente demanda de estocagem pré-feriado de algumas empresas de processamento downstream, isso continua a fornecer forte suporte aos prêmios spot. Embora parte do cobre importado travado a relações de preço SHFE/LME favoráveis após a abertura da janela de importação esteja chegando gradualmente, o volume total é limitado. Espera-se que o efeito complementar sobre a oferta do mercado seja relativamente modesto no curto prazo, tornando difícil aliviar significativamente a atual escassez de oferta. Como resultado, espera-se que os prêmios spot tenham mais espaço para subir amanhã. No entanto, os preços do cobre já estão em níveis elevados, e o spread de backwardation entre os contratos futuros se ampliou simultaneamente. Combinado com a rápida escalada dos prêmios spot, os custos de aquisição para empresas downstream e usuários finais aumentaram acentuadamente, e sua aceitação de prêmios elevados pode diminuir gradualmente. Se os prêmios continuarem subindo rapidamente, alguns compradores downstream podem adotar uma postura de espera, reduzindo as compras just-in-time, e a atividade de negociação no mercado pode recuar. Recomenda-se que os participantes do mercado monitorem o risco de feedback negativo no lado da demanda em meio aos efeitos combinados de preços elevados do cobre, backwardation profundo e prêmios elevados.

Análise SMM: De acordo com dados da Administração Geral de Alfândegas, a China importou 210.200 toneladas de cátodo de cobre em agosto de 2026, queda de 14,24% em relação ao mês anterior e de 20,48% em relação ao ano anterior...

Capstone Copper Corp. (TSX: CS; ASX: CSC) concordou, em 21 de setembro de 2026, em vender sua mina subterrânea de cobre-prata-zinco-chumbo Cozamin, em Zacatecas, México, para a Luca Mining Corp. (TSXV: LUCA) por uma contraprestação total de até US$ 385 milhões. O pacote compreende US$ 275 milhões em dinheiro à vista, US$ 15 milhões em ações da Luca, US$ 35 milhões diferidos para o primeiro aniversário e até US$ 60 milhões em dinheiro contingente vinculado aos preços médios anuais do cobre. A Cozamin tem previsão de produzir em média 20.000 toneladas de cobre e 1,3 milhão de onças de prata anualmente entre 2023 e 2030, com custos C1 de cerca de US$ 1,51 por libra pagável. O fechamento está previsto para o quarto trimestre de 2026, não exige votação dos acionistas e fortalece o balanço da Capstone para projetos de crescimento no Chile e nos Estados Unidos.