Importações e exportações de minério de fosfato disparam em agosto com a chegada da alta temporada de demanda? [Análise SMM]

Pontos-chave: Em agosto de 2026, as importações de minério de fosfato da China dispararam em relação ao mês anterior e o centro de preços se deslocou para cima. As importações totais do mês foram de 116 mil toneladas, um aumento de 563,2% em relação ao mês anterior, recuperando-se amplamente da base extremamente baixa de julho causada pela proibição de exportação. O preço médio de importação se recuperou para US$ 94,6/t, um aumento de 12,0% em relação ao mês anterior. Egito e Jordânia juntos responderam por até 98,3%, intensificando ainda mais a concentração de fontes. Enquanto isso, no lado das exportações, após meses consecutivos de zero transações, agosto viu repentinamente os volumes dispararem para 61 mil toneladas, sinalizando um posicionamento antecipado do mercado antes do fim da janela de proibição de exportação de fertilizantes fosfatados.

1. Importações totais: dispararam em relação ao mês anterior, mas o volume absoluto permaneceu baixo
As importações totais de agosto foram de 116 mil toneladas, um aumento de 563,2% em relação às 17 mil toneladas de julho. O valor total das importações disparou de US$ 1,479 milhão para US$ 10,982 milhões, um aumento de 642,6% em relação ao mês anterior.
Clara divergência estrutural:
Guangxi: As importações caíram de 14 mil toneladas para 10 mil toneladas (-33,2% em relação ao mês anterior), com o valor caindo de US$ 1,232 milhão para US$ 845 mil (-31,4%), tornando-se a única grande província importadora a registrar queda mensal.
Hubei: As importações saltaram de zero para 46 mil toneladas (valor: US$ 4,27 milhões), tornando-se a maior fonte de crescimento incremental.
Outras províncias (incluindo Jiangsu, Guizhou, Tianjin, etc.): As importações dispararam de 3 mil toneladas para 59 mil toneladas (+1.802,1% em relação ao mês anterior), com o valor subindo de US$ 245 mil para US$ 5,719 milhões (+2.234,1%). Com base em dados detalhados anteriores, Jiangsu recebeu grandes volumes de minério moído egípcio, tornando-se o principal impulsionador do aumento nas "outras" províncias.
2. Preço médio de importação: recuperou-se para US$ 94,6/t, com a pressão dos compradores por preços mais baixos diminuindo
O preço médio geral de importação em agosto foi de US$ 94,6/t, um aumento de 12,0% em relação ao mês anterior. Em julho, a demanda havia esfriado acentuadamente, e o sentimento dos compradores para pressionar os preços para baixo era forte, com o preço médio em apenas US$ 84,5/t.
Por região:
Outras províncias (incluindo Jiangsu): O preço médio mais alto, de US$ 97,1/t (+22,7% em relação ao mês anterior), correspondendo principalmente a minério moído egípcio de alto teor.
Hubei: Preço médio de US$ 92,8/t, correspondendo principalmente ao minério não moído jordaniano.
Guangxi: Preço médio de US$ 87,8/t (+2,7% em relação ao mês anterior), correspondendo principalmente ao minério não moído egípcio de baixo teor, o preço mais baixo do país.
Shandong: O preço unitário de julho chegou a US$ 1.687,1/t, uma anomalia causada por uma base extremamente pequena (apenas 200 t importadas em julho, no valor de US$ 2.000). Em agosto, voltou ao normal, a US$ 95,8/t.
3. Panorama dos países de origem: “duopólio” de Egito e Jordânia, com concentração de 98,3%

As origens das importações de agosto foram extremamente concentradas, apresentando riscos e oportunidades:
Egito: importações de 68.000 t (+332,7% em relação ao mês anterior), cerca de 59% do total; valor de importação de US$ 6,546 milhões, preço médio de US$ 95,9/t (+11,1% em relação ao mês anterior).
Jordânia: importações de 46.000 t (zero em julho), cerca de 40% do total; valor de US$ 4,27 milhões, preço médio de US$ 92,8/t.
Paquistão: pequeno complemento de 2.000 t, preço médio de US$ 95,8/t.
Cazaquistão: caiu de 2.000 t em julho para zero, com o preço médio de US$ 67,5/t (rejeitos de baixo preço) descontinuado.
Peru, Marrocos, Líbano: importações de agosto foram todas zero.
Observação: Egito e Jordânia juntos responderam por 98,3%, evidenciando o risco extremo de dependência de fonte única. Anteriormente, a suspensão de novos contratos de exportação pelo Egito em maio levou a um aumento das importações jordanianas em junho; agora a Jordânia retomou o fornecimento em agosto, mas as perspectivas de fornecimento do Egito para 2027 permanecem incertas.
IV. Lado exportador: volume “quebra-gelo” de 61.000 t, efeito da janela política emerge

Esta é a mudança mais notável nos dados de agosto. As exportações de julho foram zero, enquanto as de agosto dispararam para 61.000 t.
Hubei: exportações de 26.000 t.
Outras províncias: exportações de 35.000 t (Guizhou, Yunnan, Fujian e outras províncias aparecem como zero na tabela, mas a categoria “outros” cobre províncias exportadoras não listadas).
Contexto político: as exportações de fertilizantes fosfatados foram suspensas de 14 de março a 31 de agosto de 2026. Agosto, como último mês da proibição, viu as exportações saltarem de zero para 61.000 t, provavelmente impulsionadas pelo estoque das empresas antes da retomada das exportações normais em 1º de setembro, pelo aquecimento de contratos ou por exportações de produtos químicos de fósforo não fertilizantes (como fósforo amarelo e sais finos de fosfato).
V. Lógica central de agosto e perspectivas de mercado
Resumo da lógica de mercado de agosto:
Lado da importação: uma recuperação de rebote a partir da base extremamente baixa de julho. Hubei (minério jordaniano) e Jiangsu (minério moído egípcio) foram as duas principais regiões receptoras. O rebote de 12% nos preços médios indica que a demanda downstream por minério de alto teor permanece rígida, reduzindo o espaço para os compradores pressionarem por preços mais baixos.
Lado da exportação: na fase final da proibição política, o canal de exportação começou a se flexibilizar. Embora o volume de exportação de 61 mil toneladas tenha sido relativamente pequeno, marcou uma mudança no sentimento do mercado de "estagnação total" para "recuperação tentativa".
Perspectivas para setembro e quarto trimestre:
Importações: após a retomada das exportações de fertilizantes fosfatados em setembro, espera-se que as taxas de operação das empresas downstream se recuperem, mas o período atual é de entressafra de demanda, sem aração de primavera e sem estocagem de inverno. Espera-se que as importações de setembro fiquem basicamente estáveis ou flutuem levemente em relação a agosto, com os preços médios se consolidando na faixa de US$ 90 a 95 por tonelada.
Exportações: após as exportações de fertilizantes fosfatados voltarem ao normal em setembro, espera-se que os volumes de exportação se expandam ainda mais, com as principais províncias de química de fosfato, como Hubei e Guizhou, assumindo a maior parte dos pedidos de exportação.
Variável-chave: a direção da política de exportação de minério de fosfato do Egito em 2027. Se o Egito apertar ainda mais, a China será forçada a aumentar sua dependência da Jordânia ou buscar novos canais de fornecimento, como o Marrocos. A diversificação dos países de origem se tornará uma tarefa estratégica de longo prazo para salvaguardar a segurança dos recursos de fosfato.
VI. Resumo: a temporada de pico de demanda está chegando?
Em agosto, as importações de minério de fosfato atingiram 116 mil toneladas, um aumento de 563,2% em relação ao mês anterior; as exportações saltaram de zero para 61 mil toneladas, com o preço médio se recuperando para US$ 94,6 por tonelada. Os dados parecem impressionantes, mas os principais impulsionadores foram a recuperação a partir de uma base extremamente baixa causada pela proibição de exportação de julho e a estocagem pré-temporada antes da retomada das exportações de fertilizantes fosfatados em setembro. A estocagem de fertilizantes de outono está gradualmente em andamento, fornecendo suporte da demanda rígida, mas as fontes de importação permanecem altamente concentradas no Egito e na Jordânia, e os volumes absolutos ainda são baixos. Se a temporada de pico realmente chegou dependerá de os pedidos de exportação de setembro e as taxas de operação downstream continuarem a se recuperar. Um rebote de curto prazo é provável, mas uma temporada de pico em nível de tendência ainda precisa de confirmação.

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