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19 de setembro de 2026 - 5h48
(Kitco News) – Os preços do ouro se recuperaram durante uma semana agitada, à medida que uma liquidação inicial impulsionada pelo aumento dos preços do petróleo, rendimentos dos títulos do Tesouro próximos de 5% e expectativas de um aumento da taxa pelo Federal Reserve deu lugar a uma recuperação acentuada após o aumento ser anunciado e a pressão do petróleo e dos rendimentos diminuir.
começou a semana sendo negociado a US$ 4.340 por onça no domingo à noite, e o metal amarelo rapidamente ficou sob pressão, pois os operadores precificaram riscos de inflação mais fortes decorrentes dos preços mais altos do petróleo bruto e das tensões renovadas entre EUA e Irã. As vendas se aceleraram na segunda e terça-feira, com o ouro caindo para uma mínima de mais de um mês, perto de US$ 4.279,30 por onça na terça-feira, à medida que os mercados trataram o aumento do Fed desta semana como cada vez mais certo.
O ouro tentou se estabilizar na quarta-feira antes da decisão do Fed, mas a recuperação falhou depois que o FOMC votou por 12 a 0 para aumentar as taxas em 25 pontos-base, para uma faixa-alvo de 3,75% a 4,00%, enquanto as projeções atualizadas mostraram que 16 dos 18 formuladores de política ainda esperavam outro aumento antes do fim do ano. O ouro à vista recuou após o anúncio e registrou sua mínima semanal perto de US$ 4.261,80 por onça na tarde de quarta-feira.
O metal amarelo se recuperou na quinta-feira, à medida que os preços mais baixos do petróleo bruto, um dólar americano mais fraco e rendimentos dos títulos do Tesouro em queda ajudaram os operadores a desfazer parte da pressão pós-Fed. Na sexta-feira, o rali se estendeu, com os preços do petróleo caindo pela terceira sessão consecutiva e os rendimentos recuando das máximas da semana, permitindo que o ouro subisse para sua máxima semanal de US$ 4.400,60 por onça.
Após recuar dessa máxima intradiária, o ouro à vista se acomodou no fim de semana, sendo negociado perto de US$ 4.377 por onça, deixando o metal precioso positivo no gráfico de cinco dias e interrompendo uma sequência de três semanas de perdas.
A mais recente Pesquisa Semanal de Ouro da Kitco News mostrou Wall Street unanimemente otimista após os ganhos do ouro pós-Fed, enquanto a Main Street reforçou sua maioria otimista após o sólido desempenho semanal do ouro.
“O ouro, com base no mercado à vista, subiu pela primeira vez em quatro semanas, embora com um ganho de pouco mais de 0,5%, o que foi mínimo”, disse Marc Chandler, diretor-gerente da Bannockburn Global Forex. “Ele atingiu o fundo no meio da semana, perto de US$ 4.235,60, e alcançou uma nova máxima para a semana antes do fim de semana, ligeiramente abaixo de US$ 4.400. Um movimento acima de US$ 4.432 a US$ 4.445 melhora o tom.”
“Mais alto”, disse Adam Button, chefe de estratégia cambial da investingLive. “Os compradores de ouro apareceram após um FOMC hawkish. Isso foi impressionante.”
“Alta”, disse Darin Newsom, analista sênior de mercado da Barchart.com. “A tendência de curto prazo do ouro de dezembro em seu gráfico de fechamento diário virou para cima, indicando pelo menos um leve aumento nas compras dos investidores (ou possivelmente uma diminuição no interesse de venda do lado do investimento). E embora o ouro de dezembro tenha caído abaixo de sua média móvel de 45 dias no fechamento da última terça-feira, isso não acionou vendas algorítmicas. Levando em conta outras estatísticas técnicas, principalmente os estocásticos continuando a indicar que o mercado está mais próximo do sobrevendido do que do sobrecomprado e a volatilidade neutra do mercado, o ouro pode encontrar interesse de compra na próxima semana.”
“COMPRAR”, disse Mark Leibovit, editor da VR Metals/Resource Letter. “Fundo do ciclo.”
“Alta”, disse Adrian Day, presidente da Adrian Day Asset Management. “As ações recentes do Secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, nos dizem que o mercado de títulos dos EUA está quebrado e em apuros. A reação do mercado às intervenções de Bessent e ao aumento de um quarto de ponto do Fed nos diz que essas ações não são suficientes.”
“Um mercado de títulos quebrado, junto com inflação persistente, é positivo para o ouro.”
“Alta”, disse Rich Checkan, presidente e COO da Asset Strategies International. “O aumento de um quarto de ponto na taxa de juros pelo Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) no início desta semana já estava precificado no ouro. Então, após um recuo instintivo, o ouro recuperou o terreno perdido. Daqui para frente, com taxas de juros em 4% e números de inflação ‘oficiais’ em 3,4%, realmente não há incentivo para abrir mão do ouro por um retorno real de meio por cento.”
“Claro, os consumidores estão sentindo mais uma inflação de 8%”, acrescentou Checkan. “O ouro é muito mais atraente do que um retorno real negativo de 4%. O ouro sobe a partir daqui.”
“Alta”, disse James Stanley, estrategista sênior de mercado da Forex.com. “Os compradores fizeram uma boa apresentação esta semana e, neste momento, o candle semanal está verde após três semanas de queda. Talvez mais importante tenha sido o suporte em US$ 4.300, com esta semana parecendo um pouco de capitulação dos ursos depois que eles não conseguiram avançar com o rompimento pós-FOMC. Mantendo-me otimista até que as evidências sugiram que uma virada é necessária.”
Sean Lusk, codiretor de hedge comercial da Walsh Trading, vê luz verde para os preços do ouro saindo do Fed e entrando em força sazonal.
“Acho que há dados suficientes aqui que são positivos, então mesmo que façam outro aumento, posso ver o ouro disparando daqui até outubro e depois provavelmente recuando antes das eleições de meio de mandato”, disse ele. “É assim que acho que devo jogar. Se houver uma queda nos preços de energia, acho que isso seria útil. O mercado de ações realmente se manteve firme, não vimos uma grande quantidade de desgaste, provavelmente devido ao fato de que temos toda essa conversa sobre diesel e todo o resto não poder ser sustentado, e ainda assim o consumidor tem sido resiliente.”
“Um grande impedimento aqui é se tivermos outra disparada nos preços do petróleo, até US$ 110 ou US$ 115”, alertou Lusk. “Mas parece que as pessoas estão começando a conversar novamente. O impasse com o Irã não está fazendo nada por ninguém, e ninguém vai tolerar o povo no Iêmen assumindo o controle e ditando termos. Posso ver o potencial para uma desescalada.”
Lusk espera que os preços do ouro e o mercado mais amplo comecem a seguir as pistas da geopolítica em vez dos indicadores econômicos entre agora e as eleições de meio de mandato nos EUA.
“Os dados realmente importantes não sairão até outubro”, disse ele. “Temos fim de mês e fim de trimestre, mas não temos muito… Bens duráveis e confiança do consumidor, temos uma leitura do PIB do segundo trimestre no fim do mês, mas há tantas coisas entrando e saindo, estamos tão movidos por manchetes agora, que é difícil traçar um plano de jogo a partir dos dados.”
Lusk disse que está voltando aos padrões sazonais por enquanto. “Do final de setembro, por um período de um mês, você tem uma boa alta nos metais de volta com a demanda física, Diwali, esse tipo de coisa”, disse ele. “O mercado pode voltar à tendência por um tempinho, desde que o petróleo não esteja disparando para US$ 119.”
“Todas as coisas sendo iguais, acho que há dados com aparência boa o suficiente”, disse Lusk. “Não há muito causando grande apreensão aí, então o ouro está voltando para US$ 4.300 ou US$ 4.400, mais ou menos onde fechamos no ano passado. Acho que podemos fazer outra tentativa aqui.
Esta semana, 16 analistas participaram da Pesquisa de Ouro da Kitco News, com Wall Street totalmente otimista depois que um aumento da taxa do Fed não conseguiu frear o ímpeto do ouro. Todos os 16 especialistas, 100% dos entrevistados, esperavam ver ganharem mais terreno durante a semana seguinte.
Enquanto isso, 220 votos foram registrados na pesquisa online da Kitco, com os investidores da Main Street reforçando sua maioria otimista. 127 traders de varejo, ou 58%, esperavam que os subissem na semana seguinte, enquanto outros 52, ou 24%, previam que o metal amarelo perderia terreno. Os 41 investidores restantes, representando 19% do total, esperavam uma ação de preço lateral durante a semana seguinte.
A próxima semana será relativamente tranquila em termos de dados econômicos, mas os mercados ainda receberão alguns indicadores de segunda linha, além de mais uma decisão de taxa de banco central.
Na manhã de quarta-feira, os traders estarão atentos aos dados do PMI Flash Global da S&P para setembro. No início da quinta-feira, o Banco Nacional Suíço emitirá sua decisão de política monetária, juntamente com os pedidos semanais de seguro-desemprego.
A semana termina com a divulgação, na manhã de sexta-feira, dos Pedidos de Bens Duráveis de agosto, seguida pela segunda leitura do Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan para setembro.
Colin Cieszynski, estrategista-chefe de mercado da SIA Wealth Management, disse que está otimista com o ouro na próxima semana e vê motivos para otimismo de longo prazo nos gráficos.
“Tivemos uma grande alta até o final de janeiro, testamos novamente e falhamos, e então passamos seis meses em tendência de baixa”, disse ele. “Acho que o que estamos vendo agora é que rompemos em agosto e estamos em tendência de alta novamente. Tivemos um pequeno revés antes da reunião do Fed, mas depois da reunião do Fed, o ouro se estabilizou. E o ouro está se estabilizando em uma faixa mais alta do que onde estava sendo negociado no verão. Estava sendo negociado em torno de US$ 4.000 no verão, e agora está em torno de US$ 4.300, US$ 4.400.”
“Não estou sugerindo que o ouro vai dar meia-volta e disparar para a lua, mas parece que o ouro provavelmente atingiu o fundo no curto prazo e pode ter uma leve tendência de alta.”
Cieszynski disse que, se o Federal Reserve aumentar as taxas de juros novamente este ano, não será antes da reunião de dezembro. “Não há como eles aumentarem as taxas uma semana antes das eleições de meio de mandato”, disse ele. “Eles simplesmente não fazem isso. Seja qual for a reunião imediatamente anterior a uma eleição de meio de mandato ou presidencial, o Fed historicamente fica parado, então você realmente não verá aumento de juros nos Estados Unidos por três meses.”
Cieszynski disse que o cenário econômico mais amplo também favorece o ouro nesse período. “A inflação está subindo, e o ouro é historicamente uma proteção contra a inflação, então isso ainda é um vento a favor para o ouro, e continua assim na ausência de qualquer outra coisa”, disse ele. “A menos que os rendimentos dos títulos do Tesouro disparem e o dólar americano decole, tudo o mais constante, você está em um ambiente mais inflacionário agora, onde o Fed provavelmente não fará nada por três meses; isso é neutro a positivo para o ouro.”
Questionado sobre o que espera que sejam os principais motores da ação do preço do ouro entre agora e a reunião de dezembro, Cieszynski disse que, salvo uma grande aceleração da inflação, ele acha que as eleições moverão o mercado – e não apenas as de meio de mandato.
“Há várias eleições acontecendo”, disse ele. “Não é só nos EUA. Israel está tendo eleição, o Reino Unido está tendo eleição, outros países estão tendo eleições, então a situação política está instável. E uma situação política instável como essa costuma ser, novamente, neutra a altista para o ouro.”
Alex Kuptsikevich, analista sênior de mercado da FxPro, espera que os preços do ouro voltem a subir na próxima semana.
“A segunda metade da semana foi positiva para os ativos de risco”, disse ele. “Até o ouro conseguiu subir, apesar de um pano de fundo de fortalecimento do dólar após uma reavaliação das perspectivas para a política monetária dos EUA. Ao aumentar as taxas de juros, o Fed demonstrou que está preparado para agir de forma decisiva e em estrita conformidade com os sinais fundamentais. Antes da reunião de setembro, havia grandes expectativas de que o indicado por Trump para presidir o Fed encontraria motivos para não apertar a política. No geral, isso aumentou a confiança no Federal Reserve e nos ativos dos EUA (o dólar e os títulos) sem prejudicar as ações, ao mesmo tempo que desencadeou uma recuperação impressionante nos metais preciosos.”
“Embora o ouro esteja terminando a semana com um leve ganho, isso mascara um ponto de virada importante: a queda abaixo de US$ 4.250, para a qual o preço caiu imediatamente após o aumento da taxa, foi recuperada”, disse Kuptsikevich. “Do ponto de vista da análise técnica, essa reversão a partir da média móvel de 50 dias confirma uma mudança da tendência de médio prazo para altista. Também confirma a formação de uma tendência de alta, marcada por uma sequência de fundos locais ascendentes desde meados de julho.”
“Se as condições favoráveis persistirem, o preço da onça de ouro pode chegar a US$ 4.500 já na próxima semana”, acrescentou. “Um movimento para a faixa de US$ 4.700 nas próximas semanas, caso ocorra, pode convencer os céticos de que o ouro está caminhando de forma constante para novas máximas.”
Analistas do CPM Group emitiram recomendação de compra com preço-alvo inicial de US$ 4.590 entre 17 de setembro e 2 de outubro, e stop loss em US$ 4.270.
“Após a decisão do Fed ontem, os preços do ouro caíram abaixo de US$ 4.300, mas desde então voltaram a oscilar em torno de US$ 4.400”, escreveram. “Os preços do ouro estão em tendência de queda desde 25 de agosto, quando atingiram o pico de US$ 4.755. Na visão do CPM, essa tendência parece estar se revertendo. Os preços conseguiram se manter acima dos níveis de suporte nos últimos dias desta semana. Os indicadores técnicos parecem estar gradualmente apontando para cima. Isso, somado aos fundamentos e a tudo o que está acontecendo politicamente no mundo, pode começar a impulsionar os preços com força nos próximos meses.”
“Os preços ainda podem cair no curtíssimo prazo? Sim, mas se não caírem, existe a possibilidade de perder uma grande disparada nos preços.”
“A visão do CPM é que os preços do ouro subam nos próximos meses, à medida que se aproximam as eleições de meio de mandato nos EUA”, disseram os analistas. “Essa visão é sustentada por tudo o que está acontecendo no mundo, do conflito entre EUA e Irã e seus efeitos colaterais às tarifas, e mais. Se os preços começarem a subir com força e superarem a meta, o stop loss pode ser elevado, criando um stop loss móvel.”
Michael Moor, fundador da Moor Analytics, espera que os preços do ouro registrem novos ganhos na próxima semana.
“EM ALTA, a menos que rompamos abaixo da formação mencionada abaixo”, disse ele. “Em um intervalo de tempo maior: alertei em 16/08/18 que o rompimento acima de US$ 1.183,0 sinalizava força renovada. Vimos US$ 4.443,1. Esses estão EM ESPERA. Seguramos a exaustão com máxima de 56.268 e revertemos US$ 1.651,1. Isso está EM ESPERA. Em base de médio prazo: a negociação abaixo de 52.554 projetou queda de US$ 740 (+) — atingimos US$ 1.300,0. A negociação abaixo de 52036 trouxe $1.248,2 de pressão. A negociação abaixo de 51606 trouxe $1.205,2 de pressão. Estas estão EM ESPERA. Mantivemos a exaustão com uma máxima de 49177 após um recuo e revertemos $962,3. A quebra abaixo de 48185 projetou uma queda de $185 (+) — atingimos $863,1. A negociação abaixo de 47923 projetou uma queda de $205 (+) — atingimos $836,9. Estas estão EM ESPERA. Mantivemos a exaustão macro com uma mínima de 39554 e saltamos $799,6 — se continuarmos em uma correção de alta genuína, o alvo mínimo é 49636. Isto está FORA DE ESPERA.”
“Em uma base de timeframe menor: Mantivemos a exaustão com uma mínima de 40190 e saltamos $736,0,” disse Moor. “A negociação acima de 41192 trouxe $635,8. Em 4/8 deixamos uma reversão de alta — subimos $632,6 a partir de 41224. A quebra acima de 41389 projetou uma alta de 345,00 (+) — atingimos $616,1. Em 5/8 deixamos uma grande reversão de alta — subimos $449,8 a partir de 43052. Estas estão FORA DE ESPERA. A quebra abaixo de 46369 trouxe $363,6 de pressão. A quebra abaixo de 45886 projetou uma queda de $205 (+) — atingimos $315,3. A negociação abaixo de 44227 (+5,5 tiques por hora) projetou uma queda mínima de $65, máxima de $500 (+) — atingimos $156,6. Estas estão EM ESPERA. Mantivemos a exaustão com uma mínima de 42733 e subimos $166,5. A quebra acima de 43239 (+5 tiques por hora) trouxe $115,9. A quebra acima de 43440 trouxe $95,8. A negociação acima de 43757 projeta uma alta mínima de $100 — atingimos $64,1 até agora; mas se falharmos de volta abaixo de onde entra hoje em 43531 (-7,5 tiques por hora a partir das 12h20 EST), procure uma pressão decente. Uma negociação decente acima de 44281 (-2,7 tiques por hora) deve trazer uma força decente.”
No momento em que este texto foi escrito, era negociado pela última vez a $4.378,38 por onça, com ganho de 0,91% na semana e 0,84% no dia.
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