Prata e ouro em modo de alta: temores de alta de juros do Fed dão lugar a alívio

18 de setembro de 2026

O primeiro aumento de juros do em mais de três anos era esperado para atingir duramente os metais preciosos que não rendem juros — mas o oposto exato está acontecendo nos mercados futuros: Imediatamente após a decisão da taxa, ouro e dispararam fortemente para território positivo, transformando a temida armadilha da taxa em um rali dinâmico de alívio. O ouro à vista subiu novamente acima da marca de US$ 4.340 por onça, com ganho diário de 1,8%, enquanto a prata disparou para mais de US$ 65, com salto de quase 3,6%. Enquanto isso, ambos os metais preciosos estão mais uma vez ampliando significativamente seus ganhos nas negociações europeias. O que inicialmente parece uma reação paradoxal do mercado revela-se um padrão clássico de “vender no boato, comprar no fato”, acompanhado pela queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro e pela redução dos preços de energia.

Queda dos rendimentos e do petróleo alivia pressão dos juros sobre o mercado

O gatilho para a reversão de tendência é um alívio perceptível da pressão na periferia do mercado de metais preciosos. Embora o Fed tenha elevado sua taxa básica de juros em 25 pontos-base, para uma faixa de 3,75% a 4,00%, e sinalizado pelo menos mais um aumento, os mercados de títulos reagiram com alívio: O rendimento do título de referência de 10 anos do Tesouro dos EUA caiu prontamente de 5,01% para 4,93%. Ao mesmo tempo, o dólar americano perdeu impulso, já que os investidores institucionais consideram amplamente que os aumentos da taxa de política monetária deste ano já estão precificados.

O mercado de petróleo bruto está fornecendo impulso adicional, aliviando temporariamente as pressões inflacionárias. Relatos de embarques adicionais de petróleo saudita via Omã, bem como o progresso no reparo do oleoduto Leste-Oeste, empurraram tanto o Brent do Mar do Norte quanto o WTI para baixo, em direção a US$ 100 por barril. Essa leve redução dos preços de energia priva temporariamente os banqueiros centrais do argumento para aumentos de juros ainda mais agressivos e, ao mesmo tempo, reduz os custos reais de manutenção de metais preciosos físicos.

Prata rompe nível-chave – Ouro enfrenta grande teste em US$ 4.354

Do ponto de vista técnico, o contramovimento pinta um quadro significativamente mais positivo, mas exige compras de acompanhamento. Para a prata, destaca-se a retomada da marca de US$ 64,86. Para rotular definitivamente a recente liquidação como uma armadilha de urso, os touros agora devem romper a enorme zona de resistência entre US$ 65,73 e US$ 66,99. Somente um rompimento sustentado acima de US$ 67 abrirá o caminho para a máxima de vários meses de US$ 68,17, enquanto no lado negativo, o nível de suporte em US$ 63,44 protege a mínima da correção.

Para o preço do ouro, a zona em torno de US$ 4.354 serve como uma encruzilhada imediata. Se um rompimento for bem-sucedido aqui com base no fechamento diário, os próximos marcos em US$ 4.403 e US$ 4.434 rapidamente entrarão em foco. Se, por outro lado, a tentativa falhar devido ao atual teto da taxa de juros do Fed, o nível em torno de US$ 4.283 servirá como suporte primário. Para os investidores em commodities, o ambiente permanece dividido: enquanto a retórica hawkish do Fed está limitando a euforia excessiva dos preços, a combinação de tensões geopolíticas não resolvidas no Oriente Médio e a queda dos rendimentos dos títulos está cimentando uma base sólida sob ambos os metais preciosos.

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