Escrito por Brian McColl, | Atualizado: 15 de setembro de 2026
Momentos-chave
- O Citi reduziu a exposição ao ouro em seu portfólio GMS e na alocação mais ampla de ativos após reavaliar as expectativas para a política do Federal Reserve.
- O banco havia adicionado posições compradas em ouro à vista com base em uma postura dovish antecipada do Fed e em um possível anúncio de recompra de títulos do Tesouro dos EUA.
- Uma reprecificação mais hawkish do Fed, a alta dos preços de energia e as expectativas de aumento de juros levaram o Citi a reduzir suas posições em ouro, citando as taxas de juros dos EUA como o principal fator para o preço do ouro.
Mudança nas expectativas do Fed impulsiona alteração de estratégia
Investing.com — O Citi reduziu sua exposição ao ouro em seu portfólio GMS e em todo o seu quadro de alocação de ativos após revisar sua visão sobre a provável direção da política do Federal Reserve.
O banco havia construído posições compradas em ouro à vista, alinhando sua estratégia com uma inclinação dovish antecipada do Fed e a perspectiva de um anúncio de recompra de títulos do Tesouro dos EUA. Esse posicionamento anterior baseava-se na visão de que tais sinais de política seriam favoráveis aos preços do ouro.
Impacto dos desdobramentos pós-Jackson Hole
O Citi ajustou sua postura após os movimentos de mercado que se seguiram ao simpósio de Jackson Hole. Uma reprecificação em direção a uma trajetória mais hawkish para a política do Fed, combinada com uma alta nos preços de energia, reformulou o argumento de investimento para manter ouro.
Perspectiva de juros e fatores para o preço do ouro
Segundo o banco, o economista do Citi agora espera um aumento de juros, o que motivou a decisão de reduzir a exposição ao ouro. Ao explicar a mudança, o banco apontou as taxas de juros dos EUA como o principal fator que influencia os preços do ouro.
| Fator | Visão anterior | Visão atualizada |
|---|---|---|
| Política do Federal Reserve | Esperava-se que fosse dovish | Reprecificada para uma postura mais hawkish |
| Ações do Tesouro dos EUA | Anúncio de recompra antecipado era visto como favorável ao ouro | Não destacado como fator atual |
| Preços de energia | Não eram centrais para a tese inicial do ouro | Alta nos preços de energia contribuiu para a mudança de narrativa |
| Expectativas de juros | Nenhum aumento de juros embutido na postura otimista anterior com ouro | Economista do Citi agora antecipa um aumento de juros |
| Posicionamento em ouro | Posições compradas em ouro à vista foram adicionadas |
Exposição ao ouro reduzida no portfólio GMS e na alocação de ativos |
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