[Revisão de Meio-dia do Poder Computacional da SMM] Surge a Demanda por Clusters H200, Prêmio de Garantia para Máquinas Completas

[Visão Geral do Mercado] O índice de preços de aluguel de poder computacional da SMM consolidou-se no geral hoje, com cotações para todos os modelos de servidores e regiões permanecendo estáveis em comparação com o dia de negociação anterior. Dois sinais no lado da coleta de preços vieram do lado da demanda e do lado da venda, respectivamente: uma empresa de tecnologia digital emitiu uma demanda de aquisição para um cluster de treinamento H200 de 128 placas, e um servidor completo H20 141G de marca no sul da China foi colocado à venda por 3,25 milhões de yuans por unidade, com prêmios de marca e garantia começando a se tornar explícitos.

[H200: Demanda de Aquisição de Cluster de 128 Placas se Materializa, Apontando para a Normalização do Treinamento de Parâmetros em Grande Escala] Uma empresa de tecnologia digital divulgou demanda de aluguel e aquisição de GPUs, planejando adquirir 16 servidores de treinamento de IA H200, cada um equipado com 8 placas H200 141G SXM5 e suportando interconexão NVLink completa, para formar um cluster de treinamento distribuído de 128 placas para pré-treinamento e ajuste fino rotineiro de um modelo de linguagem de 300 bilhões de parâmetros. No lado do hardware, foram especificados requisitos mínimos para contagem de núcleos de CPU, 2.048 GB de memória DDR5 ECC, unidades NVMe de alta velocidade de classe 15,36 TB, 8 NICs de computação NDR de 400G e fontes de alimentação redundantes de 2.800 W (3+3), juntamente com uma plataforma privada de treinamento integrada e serviços de operação e manutenção 24 horas por dia, 7 dias por semana. Notavelmente, essa demanda concentrou-se em especificações e cláusulas de estabilidade sem divulgar diretamente uma base de preço, indicando que o peso da decisão na aquisição de treinamento de parâmetros em grande escala está mudando do preço unitário para a disponibilidade do cluster e a operação estável de longo prazo.

[Venda de Servidores Completos: Prêmios de Marca e Garantia se Tornando Explícitos] Um servidor completo H20 141G de oito placas de marca no sul da China está pendente de venda por 3,25 milhões de yuans por unidade, com garantia de três anos e garantia estendida opcional, e apenas uma unidade está disponível. Em comparação com a cotação de 2,4 milhões de yuans para um servidor completo H20 96G novo na mesma região, esta unidade tem especificação de memória superior e preço 850.000 yuans mais alto. Servidores de marca e serviços de garantia estão começando a apresentar prêmios explícitos no lado da venda de servidores completos, consistente com observações anteriores de servidores completos A100 mudando de aluguel para venda e o spread de preço paralelo entre servidores completos H100 novos e usados. Uma única amostra em volume não é suficiente para representar o nível geral do mercado, e a série de preços de venda de servidores completos ainda precisa ser acumulada continuamente.

[Visão SMM] Os dois sinais de hoje apontam para uma mudança estrutural adicional na demanda. Primeiro, a demanda por pré-treinamento e ajuste fino rotineiro de modelos grandes da classe 300B está elevando o limiar de aquisição para clusters de 128 placas. Como o modelo mais negociado para treinamento nessa escala, o fornecimento de H200 à vista e de servidores completos permanecerá sob pressão, com a mesma causa raiz do recente aumento no aluguel mensal do H200 e dos três aumentos mensais consecutivos nos preços de compra de servidores completos. Segundo, os compradores estão priorizando especificações, plataformas e termos de operação e manutenção, com o preço cedendo lugar à certeza de entrega, indicando que a dimensão competitiva do poder computacional de ponta mudou do preço unitário para a capacidade de serviço em todo o ciclo de vida. Terceiro, os prêmios de marca e garantia estão se tornando explícitos no lado da venda, ecoando o prêmio de flexibilidade de entrega no lado do aluguel, e a precificação dos ativos de poder computacional está se estendendo do desempenho de hardware para serviços e garantias.