Número de empregos não agrícolas dispara e eleva expectativas de alta de juros; metais têm desempenho misto, zinco na LME sobe mais de 1%, petróleo registra ganho semanal superior a 8% [Mercado Noturno]

SMM, 5 de setembro:

No mercado de metais:

Durante a noite, os metais básicos nos mercados doméstico e internacional apresentaram desempenho misto. O zinco da LME liderou os ganhos com alta de 1,1%, o zinco da SHFE subiu 0,97%, o níquel da SHFE fechou estável em 128.040 yuans/tonelada, o alumínio da LME liderou as quedas com recuo de 0,65%, e os demais metais registraram variações percentuais relativamente pequenas. O contrato principal de alumina subiu 0,44%, enquanto o contrato principal de alumínio fundido caiu 0,21%.

Durante a noite, os metais ferrosos subiram de forma geral. O minério de ferro liderou os ganhos com alta de 1,52%, o aço inoxidável subiu 0,69%, o vergalhão subiu 0,41%, e no carvão de coque e coque, o carvão de coque subiu 0,6% e o coque subiu 0,53%.

Durante a noite nos metais preciosos, o ouro COMEX caiu 1,38% e a prata COMEX caiu 1,31%. No gráfico semanal, o ouro COMEX caiu 1,16% e a prata COMEX caiu 1,43%, ambos registrando quedas por duas semanas consecutivas. No mercado doméstico, o ouro SHFE caiu 1,32% e a prata SHFE caiu 1,46%. No gráfico semanal, o ouro SHFE caiu 2,8% e a prata SHFE caiu 3,38%.

Até as 8h22 de 5 de setembro, preços de fechamento noturno:

Frente macroeconômica

Doméstico:

[PBOC realizará operação de recompra reversa definitiva de 500 bilhões de yuans na próxima segunda-feira] Banco Popular da China: Em 7 de setembro de 2026, o Banco Popular da China realizará uma operação de recompra reversa definitiva de 500 bilhões de yuans por meio de licitação de quantidade fixa, taxa e preço múltiplo, com prazo de 3 meses (89 dias), com vencimento em 5 de dezembro de 2026.

[Sete departamentos, incluindo a Administração do Ciberespaço da China, emitiram conjuntamente o Plano de Implementação para Promover a Transformação e o Desenvolvimento Coordenados da Digitalização e da Ecologização (2026-2030)] Sete departamentos, incluindo a Administração do Ciberespaço da China, emitiram conjuntamente o Plano de Implementação para Promover a Transformação e o Desenvolvimento Coordenados da Digitalização e da Ecologização (2026-2030). O plano afirma que até 2030, as vantagens de baixo custo e alta eficiência da inteligência artificial se tornarão mais proeminentes, capacitando profundamente a inovação tecnológica verde e de baixo carbono e o desenvolvimento industrial. A eficiência energética em campos emergentes, como instalações de computação e estações base 5G, será significativamente melhorada, impulsionando o nível de consumo de eletricidade de energia renovável em áreas-chave, como instalações de computação, a atingir o nível de peso de responsabilidade de consumo de energia renovável de suas respectivas províncias. A digitalização e a ecologização em áreas-chave como agricultura, manufatura, comércio, consumo e operações urbanas serão ainda mais promovidas. A capacidade das tecnologias digitais e inteligentes de capacitar a governança ecológica e ambiental continuará a melhorar, e o modelo de desenvolvimento coordenado de digitalização e ecologização apoiará fortemente a transformação verde abrangente e o desenvolvimento de alta qualidade da economia e da sociedade. (Aplicativo de Dados Jin10)

[MIIT emite o Plano de Apoio ao Empreendedorismo em IA para Pequenas e Médias Empresas (2026-2028)] O Escritório Geral do Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação emitiu um aviso sobre o Plano de Apoio ao Empreendedorismo em IA para Pequenas e Médias Empresas (2026-2028). Ao longo de três anos, em áreas-chave como aplicações industriais, serviços de dados e poder de computação inteligente, cultivaremos e formaremos um grande número de startups de IA com forte vitalidade de inovação e grande potencial de crescimento, cultivaremos recentemente mais de 10.000 PMEs tecnológicas e inovadoras, ultrapassaremos 2.000 empresas especializadas e sofisticadas "little giant", e veremos o surgimento de várias empresas gazela e empresas unicórnio. Com foco no campo da IA, construiremos 10 incubadoras de empresas tecnológicas e 10 plataformas nacionais de demonstração de serviços públicos para PMEs (bases) com alto padrão, cultivaremos recentemente 10 clusters industriais característicos de PMEs de nível nacional, liberaremos continuamente a vitalidade de inovação das PMEs de IA e formaremos inicialmente um padrão de desenvolvimento de alta qualidade no qual a IA capacita as PMEs. (Aplicativo de Dados Jin10)

Dólar americano:

Até o fechamento noturno, o índice do dólar americano subiu 0,15%, para 99,15, com queda semanal de 0,53%. O relatório de empregos não agrícolas de agosto superou as expectativas, levando o mercado a aumentar as apostas em um aumento da taxa de juros pelo Fed em setembro. Em termos de dados, o crescimento do emprego nos EUA em agosto superou as expectativas, e a taxa de desemprego permaneceu estável, indicando que o impulso do mercado de trabalho dos EUA pode ser mais forte do que se pensava anteriormente. De acordo com dados divulgados pelo Bureau de Estatísticas do Trabalho dos EUA na sexta-feira, com base em revisões para cima dos dados de emprego dos dois meses anteriores, as folhas de pagamento não agrícolas dos EUA aumentaram em 162.000 em agosto, superando as expectativas de todos os economistas. O crescimento das folhas de pagamento não agrícolas foi impulsionado principalmente por uma recuperação no emprego em lazer e hospitalidade e um aumento no emprego no setor governamental. Enquanto isso, construção e manufatura também registraram um crescimento de emprego relativamente forte. A taxa de desemprego manteve-se em 4,1%. O relatório mostra que o mercado de trabalho dos EUA está a resistir à incerteza trazida pela guerra com o Irão e pelas pressões inflacionistas. As autoridades da Fed podem encarar este relatório como prova que apoia a subida das taxas de juro, embora os dados do IPC dos EUA da próxima semana sejam fundamentais para a decisão da Fed sobre as taxas no final deste mês. (Aplicação de Dados Jin10)

O Presidente dos EUA, Trump, publicou: Os dados de emprego agora divulgados são fantásticos, superando todas as expectativas (exceto as minhas!), com um crescimento que atinge duas ou mesmo três vezes as expectativas, e ainda não viram o quadro completo! Os empregadores dos EUA criaram 162.000 empregos em agosto. Reduzam as taxas de juro, porque a posição de crédito da América está muito melhor do que há pouco tempo! Um país forte significa taxas de juro mais baixas porque a sua posição de crédito é melhor... É assim tão simples! Deveríamos ter as taxas de juro mais baixas do mundo, tal como nos "velhos tempos". Se os EUA não concordarem em permitir-lhes ter enormes excedentes comerciais (que podemos parar imediatamente), então não devem continuar a ser considerados países de "elite" financeira! Taxas de juro mais baixas, ou deixarei de negociar com países que têm um excedente comercial connosco. O Supremo Tribunal dos EUA, na sua absurda e dispendiosa decisão sobre tarifas, reconheceu explicitamente que o "Presidente" tem o direito absoluto de o fazer. Isto é muito melhor do que as tarifas! O Conselho da Reserva Federal, sob esta nova e notável liderança, tem de se tornar sensato, pensar de um ângulo diferente e ser patriota por uma vez. As taxas de juro elevadas colocam os EUA numa desvantagem extremamente injusta, e nunca permitirei que isto aconteça! (Aplicação de Dados Jin10)

Jeff Rosenberg, gestor de carteiras da BlackRock, afirmou que o crescimento do emprego nos EUA em agosto excedeu largamente as expectativas, realçando a importância dos dados do Índice de Preços no Consumidor (IPC) a divulgar na próxima semana. Os decisores políticos da Fed estão a considerar se devem aumentar as taxas de juro com base nisto. Disse ele: "Isto, de certa forma, confirma o que sabemos sobre o mercado de trabalho e desloca o foco e a pressão de volta para a questão da inflação. A questão fundamental é se a inflação está a subir, ou se não está a cair suficientemente depressa, o que determinará se a Fed aumenta as taxas na sua reunião de setembro." Afirmou que, se o relatório do IPC divulgado a 11 de setembro continuar a mostrar uma melhoria da inflação, "penso que manterão as taxas inalteradas." (Aplicação de Dados Jin10)

O "porta-voz da Fed" Nick Timiraos observou que, antes da reunião de política monetária de 15 e 16 de setembro, as autoridades da Fed deixaram claro que os dados da inflação serão o fator mais importante para decidir se aumentam as taxas, depois de a Fed ter mantido as taxas inalteradas durante todo o ano. Embora o forte relatório de empregos de agosto não altere esse quadro, ele remove um obstáculo para um aumento de juros. Se os dados de emprego de agosto tivessem continuado a enfraquecer após o crescimento negativo de julho, o argumento contra o aperto da política monetária poderia ter sido mais convincente: por que aumentar os juros quando o mercado de trabalho não mostra sinais de crescimento? No entanto, depois que o relatório de empregos de sexta-feira reverteu o crescimento negativo do emprego de julho e elevou a média de contratações de seis meses ao nível mais alto em mais de dois anos, esse argumento não se sustenta mais. (Aplicativo de Dados Jin10)

O Citigroup adiou na sexta-feira sua previsão para o próximo corte de juros do Fed de outubro de 2026 para junho de 2027, citando o crescimento da folha de pagamento não agrícola de agosto mais forte do que o esperado e a estabilidade geral do mercado de trabalho. A corretora havia previsto anteriormente cortes de 25 pontos-base em outubro de 2026, dezembro de 2026 e janeiro de 2027, mas agora espera cortes de 25 pontos-base em junho, setembro e dezembro de 2027. (Aplicativo de Dados Jin10)

De acordo com o "FedWatch" da CME: a probabilidade de o Fed manter as taxas inalteradas em setembro é de 39,7%, e a probabilidade de um aumento acumulado de 25 pontos-base é de 60,3%. A probabilidade de o Fed dos EUA manter as taxas inalteradas até outubro é de 28,7%, a probabilidade de um aumento acumulado de 25 pb é de 54,6%, e a probabilidade de um aumento acumulado de 50 pb é de 16,7%. (Aplicativo de Dados Jin10)

Outras moedas:

As vendas no varejo da zona do euro caíram 0,6% em julho, apontando para um consumo fraco; as vendas no varejo em geral recuaram 0,4% em julho, após alta de 0,2% no mês anterior. No entanto, em comparação com julho de 2025, as vendas no varejo da zona do euro subiram 0,6%, e as vendas no varejo da UE como um todo subiram 1,0%. A queda mensal foi impulsionada principalmente pelas vendas fracas de itens não alimentícios, com a Alemanha particularmente fraca. Apesar da queda mensal nas vendas no varejo, elas permaneceram ligeiramente acima dos níveis do ano anterior, sugerindo que a demanda do consumidor está desacelerando, mas ainda não contraiu de forma acentuada. Além disso, as vendas de combustíveis automotivos caíram 0,8%, enquanto o consumo de alimentos, bebidas e tabaco subiu 0,4%, oferecendo algum suporte às vendas no varejo. Esses dados não têm impacto sobre o BCE, e o mercado espera amplamente que o BCE aumente as taxas em 25 pb em sua próxima reunião, elevando a taxa de política para 2,50%. (Aplicativo de Dados Jin10)

Economistas do BNP Paribas observaram em um relatório que os choques persistentes nos preços de energia, combinados com a resiliência da economia da zona do euro, significam que o BCE pode aumentar as taxas uma vez em setembro e uma vez em dezembro. Economistas esperam que o BCE suba as taxas na próxima semana e também pode elevar as expectativas de crescimento e inflação, o que reforçaria ainda mais o caso para uma política monetária mais restritiva. Preços de energia persistentemente mais altos e uma economia forte tornarão efeitos de segunda ordem mais prováveis, embora os sinais permaneçam limitados por enquanto. Economistas disseram que os formuladores de políticas ainda verão os riscos para as perspectivas de inflação como inclinados para cima. (Jin10 Data APP)

No front macro:

Na próxima semana, na China, serão divulgados dados incluindo as reservas cambiais de agosto da China, a balança comercial de agosto, as taxas anuais de importação e exportação de agosto e a taxa anual do IPC de agosto; nos EUA, serão divulgados dados incluindo o Índice de Otimismo de Pequenas Empresas NFIB de agosto, as expectativas de inflação de 1 ano do Fed de Nova York de agosto, a variação semanal do emprego ADP na semana encerrada em 22 de agosto, o rendimento do leilão de títulos do Tesouro de 10 anos em 9 de setembro, a relação de cobertura do leilão de títulos do Tesouro de 10 anos em 9 de setembro, os pedidos iniciais de seguro-desemprego na semana encerrada em 5 de setembro, a taxa anual do IPP de agosto, a taxa mensal do IPP de agosto, as vendas de imóveis usados anualizadas de agosto, a taxa mensal de vendas no atacado de julho, a taxa anual do IPC não ajustado de agosto, a taxa mensal do IPC ajustado sazonalmente de agosto, a taxa mensal do núcleo do IPC ajustado sazonalmente de agosto, a taxa anual do núcleo do IPC não ajustado de agosto, as expectativas preliminares de inflação de um ano de setembro e o índice preliminar de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan de setembro; na zona do euro, serão divulgados dados incluindo o índice de confiança do investidor Sentix de setembro, a taxa anual revisada do PIB do segundo trimestre, a variação trimestral preliminar do emprego ajustado sazonalmente do segundo trimestre, a taxa da facilidade de depósito do BCE em 10 de setembro e a taxa principal de refinanciamento do BCE em 10 de setembro; no Reino Unido, serão divulgados dados incluindo a taxa mensal do PIB de três meses de julho, a taxa mensal da produção manufatureira de julho, a balança comercial de bens ajustada sazonalmente de julho e a taxa mensal da produção industrial de julho; na Alemanha, serão divulgados dados incluindo a taxa mensal da produção industrial ajustada sazonalmente de julho, a balança comercial ajustada sazonalmente de julho e a taxa mensal final do IPC de agosto; também serão divulgados a taxa de desemprego ajustada sazonalmente de agosto e o índice de confiança do consumidor de agosto da Suíça, a balança comercial de julho e a taxa mensal da produção industrial de julho da França, e a balança comercial de julho do Japão.

Observe que na segunda-feira, 7 de setembro, os mercados dos EUA estarão fechados devido ao Dia do Trabalho: a NYSE estará fechada, a Bolsa de Valores de Toronto no Canadá estará fechada, a negociação de futuros de metais preciosos e petróleo bruto dos EUA do CME Group terminará mais cedo às 02:30, horário de Pequim, em 8 de setembro, a negociação de futuros de índices de ações terminará mais cedo às 01:00, horário de Pequim, em 8 de setembro, e a negociação de futuros de petróleo bruto Brent da ICE terminará mais cedo às 01:30, horário de Pequim, em 8 de setembro, devido ao Dia do Trabalho.

Além disso, a Apple realizará seu evento de lançamento de produtos de outono com o tema "Brilhe um Novo Capítulo, Venha e Deslumbre", a presidente do BCE, Lagarde, discursará no jantar oficial do Bundesbank, o BCE anunciará sua decisão sobre a taxa de juros e a presidente do BCE, Lagarde, realizará uma coletiva de imprensa sobre política monetária.

Petróleo bruto:

Os preços do petróleo apresentaram desempenho misto durante a noite, com o WTI caindo 0,09% e o Brent subindo 0,35%. Na base semanal, o WTI disparou 9,38% e o Brent saltou 8,8%, impulsionados principalmente pelos conflitos renovados no Oriente Médio.

À medida que a guerra entre os EUA e o Irã intensifica as preocupações com interrupções no fornecimento de energia, o sentimento otimista dos fundos de hedge em relação ao petróleo Brent subiu ao nível mais alto desde maio. Dados da ICE mostraram que, na semana encerrada em 1º de setembro, os especuladores aumentaram sua posição líquida comprada no petróleo Brent da ICE em 37.837 contratos, para 261.435 contratos, uma máxima de 14 semanas. As apostas líquidas compradas em gasolina dispararam para 89.263 contratos, o nível mais alto desde dezembro passado, já que os preços da gasolina oscilavam perto de recordes para setembro. As posições líquidas compradas em café Robusta caíram para 15.588 contratos, uma mínima de 12 semanas. As posições líquidas vendidas em cacau de Londres caíram para 1.315 contratos, uma mínima de 7 semanas. (Wall Street CN)

O secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, disse que os preços do petróleo poderiam recuar acentuadamente para US$ 40 por barril após o fim do conflito com o Irã, e o aumento da oferta de petróleo bruto levará os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA para baixo. Bessent disse que, após o fim do conflito com o Irã, o mercado de petróleo verá excesso de oferta, "possivelmente vendo preços de petróleo bruto de US$ 50, US$ 40", já que uma oferta significativa entrará no mercado. Afetado pelo recente conflito militar entre EUA e Irã, o petróleo Brent subiu brevemente acima de US$ 95 na sexta-feira, com o WTI se aproximando de US$ 90. Bessent disse que o recente aumento nos preços da energia intensificou as preocupações do mercado com a inflação e elevou os rendimentos dos títulos de referência globais, com o rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos subindo esta semana para o nível mais alto desde 2023. Bessent também minimizou o impacto do plano do fundo soberano da Noruega de reduzir suas participações em títulos do Tesouro dos EUA, dizendo que o fundo simplesmente deseja alocar para outros ativos dos EUA, incluindo títulos relacionados à Fannie Mae e Freddie Mac. (Jinshi Data APP)

Observe também que, esta semana, a EIA divulgou seu relatório mensal de Perspectivas Energéticas de Curto Prazo, a OPEP divulgou seu relatório mensal do mercado de petróleo bruto (o horário exato de divulgação do relatório mensal está a ser determinado, geralmente publicado por volta das 18h às 21h, horário de Pequim), a AIE divulgou seu relatório mensal do mercado de petróleo bruto e a China abrirá uma nova rodada da janela de ajuste de preços de produtos refinados (a ser determinada).