Estoque de fim de semana e redução do backwardation impulsionam leve recuperação nos prêmios do cobre à vista em Xangai [Cobre à vista SHFE da SMM]

SMM, 4 de setembro:

Hoje, os preços à vista do cátodo de cobre #1 da SMM contra o contrato de cobre 2609 da SHFE foram cotados com prêmios de 200-380 yuans/t, com média de 290 yuans/t, alta de 25 yuans/t em relação ao pregão anterior. O contrato de cobre 2609 da SHFE mostrou um padrão de fundo após abertura em alta. No início do pregão, os preços subiram rapidamente acima de 109.100 yuans/t, depois consolidaram em alta, atingindo máxima intradiária perto de 109.220 yuans/t. Os preços então recuaram das máximas, caindo para cerca de 108.950 yuans/t, antes de se recuperarem gradualmente. Perto do meio-dia, os preços rebateram para 109.170 yuans/t. O spread de backwardation entre os meses adjacentes ficou em 420-500 yuans/t, e a margem de lucro de importação do cobre da SHFE contra o contrato 2609 ficou entre perda de 480 yuans/t e perda de 360 yuans/t.

Durante o dia, o sentimento de venda de cátodo de cobre em Xangai foi de 3,36, alta de 0,1 na comparação mensal, enquanto o sentimento de compra foi de 3,43, alta de 0,44 na comparação mensal. Dados históricos podem ser consultados no banco de dados. No início do pregão, os fornecedores cotaram marcas de cobre de qualidade padrão, como Tiefeng, Yuguang e Dajiang HS, com prêmios de 200 yuans/t, enquanto Zhongjin, Zhongtiaoshan e Dajiang PC foram cotadas com prêmios de 240 yuans/t, com a maioria dos negócios fechados com prêmios de 200 yuans/t. Na área de Changzhou, algumas cargas foram cotadas com prêmios de 180 yuans/t. Na segunda sessão de negociação, a oferta disponível em Xangai permaneceu apertada, levando os fornecedores a elevar suas cotações. Marcas de cobre de qualidade padrão, como Tiefeng, tiveram cotações gradualmente elevadas de prêmios de 200 yuans/t para 250 yuans/t nos negócios fechados. Marcas de cobre não registradas, como Mabende, Panda e TCC, foram majoritariamente negociadas com prêmios de 80-110 yuans/t.

Olhando para a próxima semana, o sentimento de compra em Xangai melhorou notavelmente durante o dia. Alguns compradores downstream e traders mostraram demanda de estocagem antes do fim de semana, impulsionando uma melhora nas transações do mercado em comparação com períodos anteriores. Enquanto isso, o spread de backwardation entre os meses adjacentes estreitou em relação aos níveis anteriores, aliviando a pressão sobre os fornecedores para rolar posições e reduzindo sua disposição de vender a preços baixos. Depois que algumas cargas perto de prêmios de 200 yuans/t foram negociadas no início do pregão, a oferta disponível no mercado de Xangai se apertou ainda mais, levando os fornecedores a elevar as cotações e dando suporte aos prêmios à vista. No entanto, os preços absolutos do cobre na SHFE permanecem elevados, e as compras a jusante ainda são impulsionadas principalmente pela demanda rígida e pela recomposição de estoques em quedas, com disposição limitada de perseguir cargas com prêmios altos. No geral, com a liberação da demanda de estocagem de fim de semana, o estreitamento da estrutura de backwardation e a oferta disponível restrita, espera-se que os preços à vista do cobre contra o contrato SHFE 2609 permaneçam em prêmios na próxima semana, com o centro geral provavelmente subindo ainda mais, embora o espaço de alta continue limitado pelos preços elevados do cobre e pela aceitação a jusante.