[SMM Analysis] A aceitação de pagáveis de cobalto a jusante permanece fraca, pagáveis de produtos intermediários de níquel caem

Publicado: Sep 4, 2026 15:54

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Esta semana, o padrão de oferta e demanda do mercado de MHP permaneceu frouxo, com os pagáveis de níquel e cobalto fracos. Do lado da oferta, após a reabertura do estreito, alguns produtores retomaram a produção de MHP, enquanto alguns traders também liberaram estoques em certa medida recentemente, elevando a disponibilidade no mercado. Do lado da demanda, os preços de sais de níquel e cobalto a jusante permaneceram lentos. Sob o impacto do diferencial de preços entre os preços domésticos e externos do cobalto, a produção de sulfato de cobalto enfrentou perdas significativas, e as plantas de sais mostraram aceitação relativamente baixa de MHP de alto preço, pressionando os pagáveis de MHP. Com a oferta em alta e a demanda fraca, os pagáveis de MHP provavelmente permanecerão fracos no curto prazo.

O mercado de níquel mate de alta qualidade também esteve em um padrão fraco de oferta e demanda. Atualmente, o níquel mate de alta qualidade tem uma clara vantagem econômica sobre o MHP, mas do lado da oferta, os fornecedores tradicionais concluíram a assinatura de pedidos de longo prazo, deixando disponibilidade limitada no mercado à vista. Do lado da demanda, restringida pela compatibilidade das linhas de produção a jusante, a capacidade real de consumo é insuficiente. No geral, o sentimento de compra foi fraco, a atividade de negociação baixa e os pagáveis permaneceram estáveis.

Esta semana, os preços do enxofre (CIF Indonésia) permaneceram na faixa de US$ 1.000 a 1.100 por tonelada, com o preço médio semanal caindo US$ 20 em relação aos US$ 1.070 por tonelada da semana passada, mostrando um impasse geral em nível elevado. O cabo de guerra entre vendedores e compradores no mercado indonésio continuou, com as fundições de MHP sob pressão dos custos de aquisição e geralmente resistindo a preços altos, mantendo os centros de transação próximos ao limite inferior da faixa.

Preços do níquel, esta semana os preços do níquel caíram gradualmente, afetados principalmente pela pressão macroeconômica e expectativas de demanda fraca. Esta semana, os preços do níquel no MHP e no níquel mate de alta qualidade se consolidaram junto com os preços do níquel. Além disso, os preços do cobalto no MHP caíram acentuadamente devido aos pagáveis de cobalto mais baixos. No geral, o mercado de produtos intermediários estará sob pressão no curto prazo.

Declaração sobre a Fonte de Dados: Com exceção das informações publicamente disponíveis, todos os demais dados são processados pela SMM com base em informações publicamente disponíveis, comunicação de mercado e com base no modelo de base de dados interna da SMM. São apenas para referência e não constituem recomendações para a tomada de decisão.

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