SMM, 29 de agosto:
Mercado de Metais:
Na sessão noturna de sexta-feira passada, os metais básicos no mercado interno subiram em sua maioria. O cobre SHFE, o alumínio SHFE e o chumbo SHFE recuaram ligeiramente, todos dentro de 0,1%. O zinco SHFE subiu 0,38%, enquanto o estanho SHFE caiu 1%. O níquel SHFE caiu 1,13%. Além disso, os futuros de alumina mais negociados subiram 2,24%, e o contrato principal de alumínio fundido subiu 0,65%.
Na sessão noturna de sexta-feira passada, os metais ferrosos registaram maioria de altas. O aço inoxidável caiu 0,18%. O minério de ferro subiu 0,76%, e o vergalhão subiu 0,68%. A bobina laminada a quente subiu 0,71%. Para o carvão coque e o coque: o contrato de carvão coque mais negociado subiu 3,05%, e o contrato de coque mais negociado subiu 2,54%.
Na sessão noturna de sexta-feira passada, no mercado de metais no exterior, os metais básicos da LME caíram na maioria. O cobre da LME caiu 0,15%, enquanto o alumínio da LME subiu 0,56%. O chumbo da LME caiu 0,39%. O zinco da LME caiu 0,23%. O estanho da LME caiu 1,86%. O níquel da LME caiu 0,62%.
Na sessão noturna de sexta-feira passada, no mercado de metais preciosos: O ouro COMEX caiu 3,43%, e o gráfico semanal fechou em baixa, com queda de 3,77% na semana; a prata COMEX caiu 4,48%, e o gráfico semanal fechou em baixa, com queda de 3,51% na semana. Na sessão noturna de sexta-feira passada, o contrato principal de ouro SHFE caiu 2,65%, enquanto o ouro SHFE registou um sexto ganho semanal consecutivo, com alta de 2,09% na semana; o contrato principal de prata SHFE caiu 3,62%, enquanto a prata SHFE subiu pela sexta semana consecutiva, com alta de 3,64% na semana.
Às 7h17 de 29 de agosto, preços de fechamento da sessão noturna de sexta-feira passada:
Frente Macro
China:
[Dois Departamentos: Estendem o Prazo Máximo de Empréstimo Habitacional Individual de 30 para 40 Anos] O Banco Popular da China e a Administração Nacional de Regulação Financeira emitiram um aviso sobre as Opiniões sobre a Reforma e Melhoria da Gestão de Crédito Imobiliário e a Aceleração da Construção de um Novo Modelo para o Desenvolvimento Imobiliário. O aviso estabeleceu que o prazo máximo para empréstimos habitacionais individuais não deve exceder 40 anos, e o montante do empréstimo não deve exceder o valor avaliado do imóvel a ser adquirido. Para empréstimos com prazo de um ano ou menos (incluindo um ano), o capital e os juros devem ser reembolsados em pagamento único no vencimento ou em prestações mensais; para empréstimos com prazo superior a um ano, o capital e os juros devem ser reembolsados mensalmente.
[Três Departamentos: Promover Ordenadamente a Venda de Habitação Comercial Concluída, Garantir «O que Você Vê é o que Você Recebe» e Promover «Certificado na Entrega»] O Ministério da Habitação e Desenvolvimento Urbano-Rural, o Ministério dos Recursos Naturais e a Administração Nacional de Regulação Financeira emitiram um aviso sobre a melhoria do sistema de vendas de habitação comercial. O aviso determinou que todas as regiões devem promover de forma vigorosa e ordenada as vendas de habitação comercial concluída, garantir que o que os compradores veem é o que recebem, reduzir disputas sobre a entrega de habitação comercial, proteger fundamentalmente contra riscos de entrega, salvaguardar os direitos e interesses legítimos dos compradores de imóveis e acelerar a construção de um novo modelo para o desenvolvimento imobiliário.
[Reforma e Melhoria do Sistema de Financiamento Imobiliário: Administração Nacional de Regulação Financeira Emite Cinco Medidas Administrativas] A Administração Nacional de Regulação Financeira, em conjunto com departamentos relevantes, reformou e melhorou o sistema de financiamento imobiliário e emitiu as Medidas Provisórias para a Administração de Empréstimos para Desenvolvimento de Habitação Comercial (Prova), as Medidas Provisórias para a Administração de Empréstimos para Habitação Pessoal (Prova), as Medidas Provisórias para a Administração de Empréstimos para Imóveis Comerciais (Prova), as Medidas Provisórias para a Administração de Empréstimos para Projetos de Renovação Urbana (Prova) e as Medidas Provisórias para a Administração de Negócios de Fideicomisso de Empresas de Fideicomisso no Setor Imobiliário (Prova). As Medidas Provisórias para a Administração de Empréstimos para Desenvolvimento de Habitação Comercial (Prova) aproveitam plenamente a experiência e práticas do mecanismo de «lista branca», tratam projetos de todos os tipos de propriedade de forma igual e atendem às necessidades razoáveis de financiamento de projetos de desenvolvimento de habitação comercial. As Medidas Provisórias para a Administração de Empréstimos para Habitação Pessoal (Prova) ajustam razoavelmente o momento do desembolso do empréstimo, otimizam adequadamente o limite superior da relação renda-dívida e estendem o prazo máximo do empréstimo, tanto salvaguardando os direitos e interesses legais dos compradores de imóveis quanto atendendo melhor à demanda rígida e de melhoria habitacional dos residentes. As Medidas Provisórias para a Administração de Empréstimos para Imóveis Comerciais (Prova) especificam os requisitos de empréstimo nas fases de desenvolvimento, compra e operação de imóveis comerciais e apoiam o desenvolvimento estável e saudável do mercado de imóveis comerciais. As Medidas Provisórias para a Administração de Empréstimos para Projetos de Renovação Urbana (Experimental) orientam as instituições financeiras bancárias a aprimorar a precisão, adequação e eficácia dos serviços financeiros para a renovação urbana e a contribuir para o avanço de uma renovação urbana de alta qualidade. As Medidas Provisórias para a Administração de Negócios Fiduciários de Empresas de Trust no Setor Imobiliário (Experimental) aderem aos princípios de servir a economia real, controlar riscos e implementar a gestão de adequação do investidor. Ao esclarecer as regras de operação comercial, fortalecer a capacitação profissional e aprimorar a proteção do investidor, incentivam as empresas de trust a aproveitar melhor suas forças distintivas na condução de negócios fiduciários no setor imobiliário. (CCTV)
[Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China Emite as Opiniões sobre o Apoio do Mercado de Capitais à Construção de um Novo Modelo de Desenvolvimento para o Setor Imobiliário] Para implementar as principais decisões e arranjos do Comitê Central do PCC e do Conselho de Estado sobre acelerar a construção de um novo modelo de desenvolvimento para o setor imobiliário e promover o desenvolvimento de alta qualidade do setor, acelerar o estabelecimento de um sistema de serviços do mercado de capitais compatível com o novo modelo de desenvolvimento imobiliário, apoiar a melhoria da qualidade habitacional e a transformação e desenvolvimento das empresas, e promover um ciclo virtuoso entre finanças e setor imobiliário, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China formulou as Opiniões sobre o Apoio do Mercado de Capitais à Construção de um Novo Modelo de Desenvolvimento para o Setor Imobiliário (doravante denominadas "Opiniões"). As Opiniões consistem em 12 artigos divididos em quatro partes e incluem principalmente o seguinte: Primeiro, os requisitos gerais. Reformar os métodos de financiamento para o desenvolvimento imobiliário, promover a transição da dependência de crédito de entidade para condições baseadas em projeto e atender às necessidades razoáveis de financiamento de empresas de desenvolvimento imobiliário de todos os tipos de propriedade, sem discriminação. Primeiro, fortalecer o acesso ao mercado, a divulgação de informações e a supervisão de capital no setor imobiliário, prevenir, desarmar e lidar prudentemente com riscos relacionados ao setor imobiliário e promover o desenvolvimento de alta qualidade do setor. Segundo, apoiar o financiamento razoável. Apoiar empresas de desenvolvimento imobiliário listadas em refinanciamento e no uso de uma combinação de instrumentos, como emissão de ações, títulos conversíveis direcionados e recursos em espécie, para adquirir ativos relacionados ao setor imobiliário. Aumentar o apoio ao financiamento por títulos de dívida, apoiar empresas de desenvolvimento imobiliário na emissão de títulos corporativos para projetos imobiliários que atendam aos requisitos de política e incentivar a emissão de títulos lastreados em hipotecas comerciais (CMBS) e títulos lastreados em ativos imobiliários (ABS). Apoiar a emissão de fundos de investimento imobiliário (REITs) respaldados por habitação de aluguel elegível, renovação urbana e outros projetos, ou sua utilização como ativos para a expansão de REITs, e avançar de forma estável e prudente no desenvolvimento de REITs de imóveis comerciais. Apoiar gestores de fundos privados qualificados na criação de fundos privados de investimento imobiliário. Terceiro, otimizar a regulação. Otimizar a regulação de acesso para a emissão de valores mobiliários por empresas de desenvolvimento imobiliário, destacando a característica de financiamento «baseado em projetos»; otimizar a regulação de divulgação de informações, com foco na implementação de normas contábeis; aplicar rigorosamente a supervisão contínua e detalhada dos recursos captados; prevenir e combater estritamente atividades ilegais e não conformes, como emissão fraudulenta por emissores, divulgação de informações falsas e apropriação indevida de recursos captados, e aumentar as penalidades para fraudes sistêmicas e organizadas. Quarto, prevenir e desarmar riscos. Implementar os requisitos dos «quatro antecipados», estabelecer e aprimorar mecanismos de pesquisa antecipada e avaliação precoce de riscos relacionados ao mercado de capitais no setor imobiliário, e fortalecer a supervisão coordenada de ações, títulos e fundos. Garantir uma supervisão de deslistagem suave e ordenada de empresas de desenvolvimento imobiliário listadas e manter canais diversificados de deslistagem abertos. Cooperar com governos locais para promover a disposição e liquidação de títulos imobiliários inadimplentes, e enriquecer mecanismos diversificados de resolução de riscos para títulos imobiliários.
Dólar americano:
Na negociação noturna da última sexta-feira, o índice do dólar americano subiu 0,55% para 99,68. No gráfico semanal: o índice do dólar americano subiu na semana, com alta de 0,84%.
O presidente do Fed, Warsh, disse na sexta-feira que, se os formuladores de políticas não puderem ter confiança de que a inflação está recuando para 2% «a um ritmo claro e suficientemente rápido», o Fed «ainda tem trabalho a fazer». Isso sugeriu que, se as pressões de preços não melhorarem, o próximo passo do Fed poderia ser aumentar as taxas de juros. Warsh deixou claro que ainda adere à abordagem de política de longa data do Fed de gerenciar a inflação ajustando as taxas de juros. Isso aumentou significativamente a probabilidade de que o próximo movimento do Fed seja um aumento nas taxas de juros, o que poderia colocá-lo em desacordo com o presidente Trump, que há muito busca cortes nas taxas de juros. Essas declarações eliminaram em grande parte a ambiguidade deixada anteriormente. Numa coletiva de imprensa no final de julho, Warsh recusou-se a comentar muito sobre se eram necessários aumentos nas taxas de juros para combater a inflação que subiu acentuadamente este ano e permaneceu acima da meta do Fed por mais de cinco anos consecutivos. Após o presidente do Fed, Warsh, falar sobre conter as pressões inflacionárias, as apostas do mercado em aumentos de juros pelo Fed dos EUA aqueceram significativamente, e o dólar americano se fortaleceu. O analista independente Tai Wong disse: “O presidente Warsh deixou claro que a inflação ainda não mostrou uma desaceleração significativa e enfatizou que o Fed dos EUA ‘ainda tem trabalho a fazer’, um sinal que desencadeou uma queda acentuada no mercado de ouro. Embora isso ainda possa ser uma estratégia de comunicação de ‘mais barulho do que ação’, foi suficiente para o mercado ver a reunião de setembro como uma situação de incerteza entre um aumento de juros e uma pausa.” As declarações de Warsh foram o seu reconhecimento público mais próximo até agora de que podem ser necessários novos aumentos de juros para aliviar as pressões de preços. Em seu discurso, ele observou que, se os formuladores de políticas não puderem ter confiança de que a inflação subjacente está retornando de forma constante à meta de 2%, o Fed dos EUA ‘ainda tem trabalho a fazer’. Como resultado, os traders aumentaram rapidamente suas apostas em um aumento de juros em setembro. (Jin10 Data App)
Eugene Epstein, chefe de negociação e produtos estruturados da Moneycorp em Stamford, Connecticut, comentou sobre as declarações do presidente do Fed, Warsh: “Veremos que impacto isso terá na reunião do próximo mês. Mas sinto que esta é agora a quarta, talvez até a quinta, vez que o vejo fazer o mesmo discurso. Porque, francamente, ele está de fato dizendo que se concentrarão na inflação. Mas ele não fornecerá orientação futura, e a inflação não está indo na direção que desejam.” (Jin10 Data App)
Além disso, o crescimento do emprego nos EUA no ano até março foi mais suave do que o relatado anteriormente, destacando a tendência de queda no mercado de trabalho e ajudando a explicar por que o Fed dos EUA cortou as taxas de juros em 2025 apesar da inflação persistente. De acordo com dados preliminares de revisão de referência divulgados na sexta-feira pelo Departamento de Estatísticas Trabalhistas dos EUA, a folha de pagamento não agrícola pode ser revisada para baixo em 79 mil, uma queda de 0,1%. Os dados finais serão divulgados no início do próximo ano. (Jin10 Data App)
Economistas do Deutsche Bank esperam que o Fed dos EUA realize aumentos de 25 pontos-base nas taxas de juros em setembro e dezembro. O presidente do Fed, Warsh, enfatizou em seu discurso em Jackson Hole a necessidade de trazer a inflação de volta à meta de 2% e enviou um sinal claramente hawkish. O Deutsche Bank acredita que a barreira para evitar um aumento de 25 pontos-base na taxa de juros em setembro já é alta, a menos que os próximos dados econômicos sejam "claramente mais fracos do que o esperado." O mercado também aumentou rapidamente suas apostas em aumentos de juros: dados da CME mostram que a probabilidade de aumentos cumulativos de juros atingindo 50 pontos-base ou mais até dezembro subiu para 51%, de apenas 29% um dia antes; a probabilidade de aumentos cumulativos de 25 pontos-base foi de 38%, e a probabilidade de manter as taxas inalteradas foi de apenas 11%. Após o discurso de Warsh', as apostas do mercado em um aumento de juros em setembro também aqueceram notavelmente.(Jin10 Data App)
No front macro:
Esta semana trará a divulgação do PMI manufatureiro oficial de agosto da China', do CPI de agosto da Alemanha m/m preliminar, do índice de atividade empresarial do Dallas Fed dos EUA de agosto, do PMI manufatureiro RatingDog de agosto da China', do índice de preços de imóveis Nationwide do Reino Unido de agosto m/m, das vendas reais no varejo da Suíça de julho y/y, do PMI manufatureiro final de agosto da França', do PMI manufatureiro final de agosto da Alemanha', do PMI manufatureiro final de agosto da França', do PMI manufatureiro final de agosto da Alemanha', do PMI manufatureiro final de agosto da zona do euro, do PMI manufatureiro final de agosto do Reino Unido, das aprovações de hipotecas do Reino Unido de julho, do CPI de agosto da zona do euro y/y preliminar, do CPI de agosto da zona do euro m/m preliminar, da taxa de desemprego da zona do euro de julho, do PMI manufatureiro S&P Global dos EUA de agosto final, do PMI manufatureiro ISM dos EUA de agosto, das vagas de emprego JOLTS dos EUA de julho, dos gastos com construção dos EUA de julho m/m, do PIB do 2º trimestre da Austrália y/y, da decisão de taxa de juros da Nova Zelândia's prevista para 2 de setembro, da variação do emprego ADP dos EUA de agosto, da decisão de taxa de juros do Canadá's prevista para 2 de setembro, dos pedidos de fábrica dos EUA de julho m/m, do PMI de serviços RatingDog de agosto da China', do CPI de agosto da Suíça m/m, do PMI de serviços final de agosto da França', do PMI de serviços final de agosto da Alemanha', do PMI de serviços final de agosto da zona do euro, do PMI de serviços final de agosto do Reino Unido, do PPI de julho da zona do euro m/m, dos cortes de empregos Challenger dos EUA de agosto, dos pedidos iniciais de seguro-desemprego dos EUA para a semana encerrada em 29 de agosto, da balança comercial dos EUA de julho, do PMI de serviços S&P Global dos EUA de agosto final, do PMI não manufatureiro ISM dos EUA de agosto, das vendas no varejo da zona do euro de julho m/m, da variação do emprego do Canadá's de agosto, da taxa de desemprego dos EUA de agosto, da folha de pagamento não agrícola ajustada sazonalmente dos EUA de agosto, dos ganhos médios por hora dos EUA de agosto y/y, dos ganhos médios por hora dos EUA de agosto m/m, e do Índice de Pressão da Cadeia de Suprimentos Global dos EUA de agosto, entre outros dados.
Além disso, outros eventos a serem observados esta semana incluirão: a reunião dos ministros das Finanças e governadores dos bancos centrais do Grupo dos Vinte (G20), que se estenderá até 1 de setembro; a reunião do Conselho de Chefes de Estado da OCS de 2026; a decisão de taxa de juros e a declaração de política monetária do Banco de Reserva da Nova Zelândia's; a decisão de taxa de juros do Banco do Canadá's; uma coletiva de imprensa sobre política monetária pelo Governador do Banco do Canadá, Macklem, e pela Vice-Governadora Sênior, Rogers; o Beige Book do Fed dos EUA's; uma entrevista com o Governador do Fed dos EUA, Waller; discursos de abertura pelo membro votante do FOMC de 2026 e Presidente do Fed de Cleveland, Hammack, no evento "Comunidades do Fed"; e um discurso pelo Governador do Banco da Inglaterra, Bailey.
Vale ressaltar que, devido ao feriado bancário de verão do Reino Unido, a LME e a Bolsa de Valores de Londres estarão fechadas na próxima segunda-feira.
Petróleo Bruto:
Na negociação noturna da última sexta-feira, ambos os futuros de petróleo caíram, com o petróleo bruto dos EUA em queda de 0,11% e o Brent em queda de 0,26%. No gráfico semanal, os futuros de petróleo bruto dos EUA caíram 4,16%, enquanto os futuros de Brent caíram 4,73%. O mercado avaliou as orientações das declarações de Jackson Hole sobre o caminho das taxas do Fed e as perspectivas de navegação pelo Estreito de Ormuz.
Em 28 de agosto, horário local, a Marinha do Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica do Irã declarou em comunicado que as alegações dos oficiais dos EUA sobre a abertura do Estreito de Ormuz eram mentiras, destinadas apenas a controlar os preços do petróleo e ocultar seu fracasso. O comunicado enfatizou que o controle da Guarda Revolucionária sobre esta via navegável estratégica era absoluto. O Irã ordenou que nenhum navio que tente transitar pelo Estreito de Ormuz sem coordenação com o Irã seja permitido passar. A Marinha da Guarda Revolucionária afirmou que esta ação continuará até que os EUA encerrem completamente suas operações militares contra o Irã e cumpram suas obrigações devidas. (CCTV)(Jin10 Data APP)
Em 28 de agosto, horário local, o Presidente iraniano Pezeshkian disse, em relação às negociações atuais com Omã sobre o Estreito de Ormuz, que Omã inicialmente apoiou o Irã e depois adotou uma postura mais reservada, mas em reuniões recentes os dois lados chegaram a um consenso novamente e concordaram em reabrir a rota de navegação do estreito sob um plano coordenado. Ele enfatizou que o Irã agora está trabalhando para garantir que, se a rota de navegação for reaberta sob um quadro específico, os EUA também devem cumprir suas obrigações. Essas obrigações incluem o levantamento do bloqueio e das sanções, o descongelamento dos fundos iranianos e o fim das ações hostis de Israel no Líbano. Ele também mencionou que o Irã abrirá o Estreito de Ormuz com base na sua própria política nacional. «A abertura do Estreito de Ormuz é consistente com o quadro estabelecido no Memorando de Entendimento de Islamabad, foi aceite por todas as partes e deve ser implementada.» Além disso, Pezeshkian afirmou que o Irã está a alcançar um consenso sobre como interagir com os seus vizinhos e a formar uma visão comum. (CCTV)
Além disso, de acordo com relatos da imprensa turca, os ministros dos Negócios Estrangeiros do Reino Unido, Alemanha, França, Egito, Arábia Saudita, Paquistão e Turquia realizarão uma reunião em Istambul no domingo. A reunião foi iniciada pela Alemanha e pela Turquia, com temas que incluem formas de garantir a liberdade de navegação no Estreito de Ormuz e a situação de segurança regional. Os países participantes esperam que a reunião possa enviar um sinal aos EUA enfatizando a necessidade de continuar as negociações com o Irã. (Jin10 Data APP)
A Administração de Informação Energética dos EUA (EIA): a produção petrolífera dos EUA deverá atingir uma média de 13,83 milhões de barris por dia em agosto, um ligeiro aumento face aos 13,82 milhões de barris por dia em julho; espera-se que atinja uma média de 13,77 milhões de barris por dia em setembro. (Jin10 Data APP)
O governo dos EUA está a procurar adquirir uma participação significativa nas reservas petrolíferas da Venezuela, segundo pessoas familiarizadas com o assunto. O Pentágono está em negociações com o investidor energético Alejandro Betancourt sobre uma potencial parceria que envolve até 17 campos petrolíferos nas principais regiões produtoras de petróleo da Venezuela, incluindo a região de Junín do Cinturão Petrolífero Pesado do Orinoco e campos em torno do Lago Maracaibo. As opções em discussão incluem a supervisão do investimento pelo Gabinete de Capital Estratégico do Pentágono (OSC) e, possivelmente, até a obtenção por parte dos EUA de uma concessão de até 100 anos. Washington controla atualmente de forma efetiva as vendas de petróleo venezuelano e já relaxou sanções para permitir a entrada de empresas norte-americanas. À medida que a guerra entre os EUA e o Irã perturba o fornecimento no Médio Oriente e eleva os preços globais da energia, os EUA esperam acelerar a retoma da produção petrolífera venezuelana. No entanto, o OSC não tem autoridade clara para deter diretamente participações em projetos, e os planos relacionados deverão desencadear disputas legais e políticas tanto nos EUA como na Venezuela. (Jin10 Data APP)
O Presidente dos EUA, Trump, anunciou no dia 28, numa publicação nas redes sociais, que os EUA chegaram a um acordo com a Venezuela para obter «controlo maioritário» sobre mais de 65 mil milhões de barris das reservas petrolíferas comprovadas da Venezuela. Trump afirmou que os EUA e a Venezuela trabalharam em conjunto, através da cooperação com empresas privadas, para obter "controlo maioritário" sobre mais de 65 mil milhões de barris das reservas comprovadas de petróleo da Venezuela, e que os contribuintes americanos não suportarão qualquer custo com isso. Trump disse que o acordo "mais do que duplicará as reservas de petróleo dos EUA, impulsionará significativamente a oferta de petróleo e reduzirá significativamente os preços da gasolina nos EUA por um longo período". No entanto, Trump não revelou os detalhes específicos do acordo, e a Casa Branca ainda não emitiu qualquer anúncio formal sobre o mesmo.(Jin10 Data APP)
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