SMM 29 de agosto:
Mercado de Metais:
No overnight, os metais básicos do mercado doméstico subiram em sua maioria. O cobre, o alumínio e o chumbo na SHFE recuaram ligeiramente, com quedas todas dentro de 0,1%. O zinco na SHFE subiu 0,38%, e o estanho na SHFE caiu 1%. O níquel na SHFE caiu 1,13%. Além disso, o contrato futuro de alumina mais negociado subiu 2,24%, e o contrato principal de alumínio fundido subiu 0,65%.
No overnight, os metais ferrosos ficaram majoritariamente em alta. O aço inoxidável caiu 0,18%. O minério de ferro subiu 0,76%, e o vergalhão subiu 0,68%. A bobina laminada a quente subiu 0,71%. Em carvão metalúrgico e coque: o contrato de carvão metalúrgico mais negociado subiu 3,05%, e o contrato de coque mais negociado subiu 2,54%.
No overnight, os metais básicos no exterior ficaram majoritariamente em baixa. O cobre na LME caiu 0,15%, enquanto o alumínio na LME subiu 0,56%. O chumbo na LME caiu 0,39%. O zinco na LME caiu 0,23%. O estanho na LME caiu 1,86%. O níquel na LME caiu 0,62%.
Metais Preciosos no Overnight : O ouro na COMEX caiu 3,43%, e o ouro na COMEX caiu na semana, recuando 3,77% nesta semana; a prata na COMEX caiu 4,48%, e a prata na COMEX caiu na semana, recuando 3,51% nesta semana. No overnight, o contrato de ouro mais negociado na SHFE caiu 2,65%; o ouro na SHFE subiu pela sexta semana consecutiva, com alta de 2,09% nesta semana; o contrato de prata mais negociado na SHFE caiu 3,62%; a prata na SHFE subiu por seis semanas consecutivas, com ganho semanal de 3,64% nesta semana.
Às 7h17 de 29 de agosto, preços de fechamento no overnight:
Frente Macro
China:
[Dois órgãos: prazo de empréstimo habitacional pessoal é ampliado de no máximo 30 anos para no máximo 40 anos] Dados Jin10, 28 de agosto: O Banco Popular da China e a Administração Nacional de Regulação Financeira emitiram um aviso sobre as “Opiniões sobre a Reforma e o Aprimoramento da Gestão de Crédito Imobiliário para Acelerar o Estabelecimento de um Novo Modelo de Desenvolvimento Imobiliário”. O aviso propõe que o prazo dos empréstimos habitacionais pessoais não exceda 40 anos e que o valor do empréstimo não exceda o valor avaliado do imóvel a ser adquirido. Para empréstimos com prazo de até um ano, o pagamento do principal e dos juros pode ser feito de uma só vez no vencimento ou mensalmente; para empréstimos com prazo superior a um ano, o principal e os juros devem ser pagos mensalmente.
[Três departamentos: promover de forma ordenada a venda de habitação comercial concluída, concretizar “o que se vê é o que se recebe” e implementar a “entrega da casa com a certidão de propriedade”] O Ministério da Habitação e do Desenvolvimento Urbano-Rural, o Ministério dos Recursos Naturais e a Administração Nacional de Regulação Financeira publicaram um aviso sobre o aperfeiçoamento do sistema de venda de habitação comercial. O aviso referiu que todas as localidades devem promover de forma enérgica e ordenada a venda de habitação comercial concluída, concretizar “o que se vê é o que se recebe”, reduzir os litígios sobre a entrega de habitação comercial, prevenir fundamentalmente os riscos de entrega, proteger os direitos e interesses legítimos dos compradores e acelerar o estabelecimento de um novo modelo de desenvolvimento imobiliário.
[Reformar e aperfeiçoar o sistema de financiamento imobiliário; a Administração Nacional de Regulação Financeira publica cinco medidas administrativas] A Administração Nacional de Regulação Financeira, em conjunto com os departamentos competentes, reformou e aperfeiçoou o sistema de financiamento imobiliário e publicou as “Medidas Administrativas para Empréstimos ao Desenvolvimento de Habitação Comercial (Provisórias)”, as “Medidas Administrativas para Empréstimos Pessoais à Habitação (Provisórias)”, as “Medidas Administrativas para Empréstimos a Imóveis Comerciais (Provisórias)”, as “Medidas Administrativas para Empréstimos a Projetos de Renovação Urbana (Provisórias)” e as “Medidas Administrativas para a Atividade Fiduciária Imobiliária das Sociedades Fiduciárias (Provisórias)”. As “Medidas Administrativas para Empréstimos ao Desenvolvimento de Habitação Comercial (Provisórias)” incorporam plenamente a experiência e as práticas do mecanismo de “lista branca”, tratam de forma igualitária projetos de todos os tipos de propriedade e atendem às necessidades razoáveis de financiamento dos projetos de desenvolvimento de habitação comercial. As “Medidas Administrativas para Empréstimos Pessoais à Habitação (Provisórias)” ajustam razoavelmente o momento do desembolso do empréstimo, otimizam adequadamente o teto da relação entre rendimento e serviço da dívida e ampliam o limite máximo do prazo dos empréstimos, protegendo assim os direitos e interesses legítimos dos compradores e atendendo melhor às necessidades habitacionais básicas e de melhoria dos residentes. As “Medidas Administrativas para Empréstimos a Imóveis Comerciais (Provisórias)” esclarecem os requisitos de empréstimo para as fases de desenvolvimento, aquisição e operação de imóveis comerciais e apoiam o desenvolvimento estável e saudável do mercado de imóveis comerciais. As “Medidas Administrativas para Empréstimos a Projetos de Renovação Urbana (Experimental)” orientam as instituições financeiras bancárias a tornar os serviços financeiros para a renovação urbana mais direcionados, adaptáveis e eficazes, ajudando a promover a renovação urbana com alta qualidade. As “Medidas Administrativas para a Realização de Negócios Fiduciários Imobiliários por Sociedades Fiduciárias (Experimental)” seguem os princípios de servir a economia real, controlar riscos e implementar a gestão de adequação ao investidor, e promovem que as sociedades fiduciárias aproveitem melhor suas vantagens diferenciadas na realização de negócios fiduciários imobiliários, esclarecendo regras de negócios, fortalecendo a capacitação profissional e reforçando a proteção do investidor. (CCTV)
[A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China Publica as “Opiniões sobre o Apoio do Mercado de Capitais ao Estabelecimento de um Novo Modelo de Desenvolvimento Imobiliário”] O documento “Opiniões” está dividido em quatro partes e 12 medidas, incluindo principalmente os seguintes pontos. Primeiro, requisitos gerais. Reformar os métodos de financiamento do desenvolvimento imobiliário, promover a transição da dependência do crédito corporativo para uma abordagem baseada em projetos e atender de forma igualitária às necessidades razoáveis de financiamento de empresas de incorporação imobiliária de todos os tipos de propriedade. Fortalecer o acesso, a divulgação de informações e a supervisão de capital no setor imobiliário, prevenir prudentemente, resolver e tratar os riscos relacionados ao setor imobiliário e promover o desenvolvimento de alta qualidade do mercado imobiliário. Segundo, apoiar financiamentos razoáveis. Apoiar o refinanciamento por empresas de incorporação imobiliária listadas e o uso abrangente de emissão de ações, títulos conversíveis direcionados, dinheiro e outros instrumentos para adquirir ativos relacionados à habitação. Aumentar o apoio ao financiamento por títulos; apoiar as empresas de incorporação imobiliária na emissão de títulos corporativos para projetos imobiliários que atendam aos requisitos de política e incentivar a emissão de títulos garantidos por hipotecas comerciais (CMBS) e de títulos lastreados em ativos imobiliários (ABS). Apoiar a emissão de fundos de investimento imobiliário (REITs) com base em projetos elegíveis de habitação para locação, renovação urbana e outros, ou seu uso como ativos de expansão de REITs, e avançar de forma constante no desenvolvimento de REITs de imóveis comerciais. Apoiar gestores qualificados de fundos privados na constituição de fundos privados de investimento imobiliário. Terceiro, otimizar a regulação. Otimizar a regulação de acesso para emissão de valores mobiliários por empresas de incorporação imobiliária, destacando a característica de financiamento “baseado em projetos”; otimizar a regulação de divulgação de informações, com foco na implementação das normas contábeis; reforçar rigorosamente a supervisão contínua e a supervisão da destinação final dos recursos captados; prevenir e reprimir rigorosamente atividades ilegais de emissores, como emissão fraudulenta, divulgação falsa de informações e desvio de recursos captados, e aumentar a punição para fraudes sistêmicas e organizadas. Quarto, prevenir e resolver riscos. Implementar os requisitos das “quatro precocidades”, estabelecer e aperfeiçoar mecanismos de pré-pesquisa e pré-julgamento de riscos envolvendo o mercado de capitais no setor imobiliário e reforçar a regulação coordenada de ações, títulos e fundos. Realizar de forma estável e ordenada a supervisão da exclusão da listagem de empresas listadas de incorporação imobiliária e facilitar canais diversificados de exclusão. Cooperar com os governos locais para promover o tratamento e a liquidação de títulos imobiliários inadimplentes e enriquecer mecanismos diversificados de tratamento de riscos para títulos imobiliários. (Do aplicativo Wall Street CN)
Dólar americano:
O índice do dólar americano subiu 0,55% no overnight, para 99,68. Semana: o índice do dólar americano subiu na semana, com alta de 0,84% nesta semana.
O presidente do Fed, Warsh, disse na sexta-feira que, se os formuladores de política monetária não puderem ter confiança de que a inflação está voltando a 2% “em um ritmo claro e rápido o suficiente”, o Fed “ainda tem trabalho a fazer”. Isso sugeriu que, se as pressões sobre os preços não melhorarem, o próximo movimento do Fed poderá ser o de elevar as taxas de juros. Warsh deixou claro que ainda segue a trajetória de política de longa data do Fed de administrar a inflação ajustando as taxas de juros. Isso aumentou significativamente a probabilidade de o próximo passo do Fed ser uma alta de juros, o que poderia colocá-lo em desacordo com o presidente Trump, que há muito busca cortes de juros. As declarações removeram em grande parte a ambiguidade deixada anteriormente. Em entrevista coletiva no final de julho, Warsh se recusou a responder em detalhes à questão de saber se são necessários aumentos de juros para lidar com uma inflação que subiu substancialmente neste ano e permaneceu acima da meta do Fed por mais de cinco anos consecutivos. Depois que o presidente do Fed, Warsh, falou sobre conter as pressões inflacionárias, as apostas do mercado em aumentos de juros pelo Fed esquentaram acentuadamente, e o dólar se fortaleceu. O analista independente Tai Wong observou: “O presidente Warsh deixou claro que a inflação ainda não desacelerou materialmente e enfatizou que o Fed ‘ainda tem trabalho a fazer’, uma declaração que desencadeou forte venda no mercado de ouro. Embora isso ainda possa ser mais trovoada do que chuva como estratégia de comunicação, foi suficiente para deixar o mercado vendo a reunião de setembro como um impasse, com probabilidades de alta e pausa aproximadamente equilibradas.” Os comentários de Warsh foram seu reconhecimento público mais claro até o momento de que novos aumentos de juros podem ser necessários para aliviar as pressões sobre os preços. Em seus comentários, ele destacou que, se os formuladores de política monetária não puderem estar confiantes de que a inflação subjacente está voltando de forma constante à meta de 2%, o Fed “ainda tem trabalho a fazer”. Como resultado, os traders aumentaram rapidamente as apostas em uma alta de juros em setembro. (Jin10 Data APP)
Eugene Epstein, chefe de trading e produtos estruturados da Moneycorp em Stamford, Connecticut, disse sobre os comentários do presidente do Fed, Warsh: “Veremos que efeito isso terá na próxima reunião, no mês que vem. Mas sinto que estou vendo ele fazer o mesmo discurso pela quarta, talvez até quinta vez. Porque, francamente, ele fala em focar na inflação. Mas ele não oferece forward guidance, e a inflação não está indo na direção que eles querem.” (Jin10 Data APP)
Além disso, o crescimento do emprego nos EUA no ano até março foi mais fraco do que o relatado anteriormente, destacando a tendência de queda do mercado de trabalho, o que também explica por que o Fed cortou juros em 2025 apesar da inflação persistente. De acordo com as revisões preliminares de referência divulgadas pelo Bureau of Labor Statistics na sexta-feira, o número de empregos não agrícolas pode ser revisado para baixo em 79 mil, ou 0,1%. Os dados finais serão divulgados no início do próximo ano. (Jin10 Data APP)
Os economistas do Deutsche Bank esperam que o Fed aumente as taxas de juros em 25 pontos-base em setembro e em dezembro. O presidente do Fed, Warsh, enfatizou em seu discurso em Jackson Hole a necessidade de levar a inflação de volta à meta de 2% e emitiu um sinal claramente hawkish. O Deutsche Bank acredita que, a menos que os próximos dados econômicos sejam “claramente mais fracos do que o esperado”, a barra para evitar uma alta de 25 pontos-base em setembro já está alta. O mercado também elevou rapidamente suas apostas em alta de juros: dados da CME mostraram que a probabilidade de altas acumuladas de 50 pontos-base ou mais até dezembro subiu para 51%, ante apenas 29% um dia antes; a probabilidade de altas acumuladas de 25 pontos-base era de 38%, e a probabilidade de manutenção das taxas era de apenas 11%. Após o discurso de Warsh, as apostas do mercado em uma alta em setembro também esquentaram visivelmente. (Jin10 Data APP)
Agenda Macro:
A próxima semana trará o PMI industrial oficial da China de agosto, o CPI preliminar da Alemanha de agosto m/m, o índice de atividade empresarial do Fed de Dallas dos EUA de agosto, o PMI industrial RatingDog da China de agosto, o índice de preços de imóveis Nationwide do Reino Unido de agosto m/m, as vendas reais no varejo da Suíça de julho a/a, o PMI industrial final da França de agosto, o PMI industrial final da Alemanha de agosto, o PMI industrial final da França de agosto, o PMI industrial final da Alemanha de agosto, o PMI industrial final da zona do euro de agosto, o PMI industrial final do Reino Unido de agosto, as aprovações de hipotecas do Banco da Inglaterra do Reino Unido de julho, o CPI preliminar da zona do euro de agosto a/a, o CPI preliminar da zona do euro de agosto m/m, a taxa de desemprego da zona do euro de julho e o PMI industrial final dos EUA da S&P Global de agosto.
PMI de manufatura ISM dos EUA em agosto, vagas de emprego JOLTS dos EUA em julho, gastos com construção nos EUA em julho (mensal), PIB da Austrália no 2º trimestre (anual), decisão de juros do RBNZ até 2 de setembro, variação do emprego ADP dos EUA em agosto, decisão de juros do Banco do Canadá até 2 de setembro, encomendas à indústria dos EUA em julho (mensal), PMI de serviços RatingDog da China em agosto, IPC da Suíça em agosto (mensal), PMI final de serviços da França em agosto, PMI final de serviços da Alemanha em agosto, PMI final de serviços da zona do euro em agosto, PMI final de serviços do Reino Unido em agosto, IPP da zona do euro em julho (mensal), cortes de empregos Challenger nos EUA em agosto, pedidos iniciais de seguro-desemprego nos EUA na semana encerrada em 29 de agosto, balança comercial dos EUA em julho, PMI final de serviços S&P Global dos EUA em agosto, PMI não manufatureiro ISM dos EUA em agosto, vendas no varejo da zona do euro em julho (mensal), variação do emprego no Canadá em agosto, taxa de desemprego dos EUA em agosto, postos de trabalho não agrícolas nos EUA em agosto (com ajuste sazonal), ganhos médios por hora nos EUA em agosto (anual), ganhos médios por hora nos EUA em agosto (mensal) e índice global de pressão na cadeia de suprimentos dos EUA em agosto, entre outros dados.
Além disso, vale a pena acompanhar os seguintes eventos na próxima semana: reunião de ministros de finanças e governadores de bancos centrais do G20, até 1º de setembro; reunião do Conselho de Chefes de Estado da OCS de 2026; decisão de juros do RBNZ e comunicado de política monetária; decisão de juros do Banco do Canadá; coletiva de imprensa de política monetária com o governador do Banco do Canadá, Macklem, e a vice-governadora sênior Rogers; divulgação do Livro Bege do Fed sobre as condições econômicas; entrevista com o governador do Fed, Waller; discurso de abertura de Hammack, membro votante do FOMC em 2026 e presidente do Fed de Cleveland, em evento “Fed Communities”; e discurso do governador do Banco da Inglaterra, Bailey.
Vale notar que, devido ao feriado bancário de verão do Reino Unido, a LME e a Bolsa de Valores de Londres estarão fechadas na próxima segunda-feira.
No petróleo:
No overnight, os futuros de petróleo caíram, com o WTI em queda de 0,11% e o Brent em queda de 0,26%. Na semana, os futuros do WTI caíram 4,16%, enquanto os futuros do Brent caíram 4,73%. O mercado avaliou as orientações das declarações de Warsh em Jackson Hole sobre a trajetória de juros do Fed e as perspectivas para o transporte marítimo pelo Estreito de Ormuz.
Em 28 de agosto, horário local, a Marinha do Corpo de Guardas da Revolução Islâmica do Irã afirmou em comunicado que as alegações de autoridades dos EUA de que o Estreito de Ormuz estava aberto eram mentiras, com o objetivo apenas de controlar os preços do petróleo e encobrir o próprio fracasso. O comunicado destacou que o controle do IRGC sobre essa via navegável estratégica é absolutamente firme. O Irã determinou que seja negada a passagem a todas as embarcações que tentarem transitar pelo Estreito de Ormuz sem coordenação iraniana. A Marinha da Guarda Revolucionária Islâmica afirmou que a operação continuará até que a ação militar dos EUA contra o Irã seja completamente encerrada e os EUA cumpram suas devidas obrigações. (CCTV) (Jin10 Data App)
Em 28 de agosto, horário local, o presidente iraniano Pezeshkian, ao falar sobre as negociações em andamento com Omã sobre o Estreito de Ormuz, disse que o lado omanense inicialmente apoiou o Irã, mas depois se mostrou mais reservado; no entanto, em reuniões recentes, os dois lados voltaram a chegar a um consenso e concordaram em reabrir a rota marítima do estreito sob um plano coordenado. Ele ressaltou que o Irã está trabalhando atualmente para garantir que, se a rota marítima for reaberta sob um marco específico, os EUA também cumpram suas obrigações. Essas obrigações incluem suspender bloqueios e sanções, descongelar fundos iranianos e encerrar as ações hostis de Israel no Líbano, entre outras. Ele também disse que o Irã abrirá o Estreito de Ormuz de acordo com sua própria política nacional. “A abertura do Estreito de Ormuz está em conformidade com o quadro definido no Memorando de Entendimento de Islamabad, foi aceita por todas as partes e deve ser implementada.” Além disso, Pezeshkian disse que o Irã está chegando a um consenso sobre como interagir com seus vizinhos e formando uma visão comum. (CCTV)
Além disso, segundo relatos da imprensa turca, os ministros das Relações Exteriores do Reino Unido, da Alemanha, da França, do Egito, da Arábia Saudita, do Paquistão e da Turquia realizarão uma reunião em Istambul no domingo. A reunião foi iniciada pela Alemanha e pela Turquia, e sua agenda inclui maneiras de garantir a liberdade de navegação no Estreito de Ormuz e a situação de segurança regional. Os países participantes esperam que a reunião possa enviar um sinal aos EUA, enfatizando a necessidade de continuar as negociações com o Irã. (Jin10 Data App)
A Administração de Informações de Energia dos EUA (EIA): a produção de petróleo dos EUA deve atingir uma média de 13,83 milhões de barris por dia em agosto, um leve aumento em relação aos 13,82 milhões de barris por dia em julho; em setembro, deve atingir uma média de 13,77 milhões de barris por dia. (Jin10 Data App)
Segundo pessoas familiarizadas com o assunto, o governo dos EUA busca adquirir uma participação significativa nas reservas de petróleo da Venezuela, e o Pentágono está em negociações com o investidor do setor de energia Alejandro Betancourt sobre uma possível cooperação envolvendo até 17 campos de petróleo nas principais áreas produtoras de petróleo da Venezuela, incluindo a área de Junín, na faixa de petróleo pesado do Orinoco, e campos de petróleo ao redor do Lago de Maracaibo. As opções em discussão incluem o Escritório de Capital Estratégico do Pentágono (OSC) supervisionar investimentos e, possivelmente, até os EUA obterem um arrendamento de até 100 anos. Atualmente, Washington controla efetivamente as vendas de petróleo venezuelano e flexibilizou sanções para permitir a entrada de empresas dos EUA. Com a guerra entre os EUA e o Irã interrompendo o fornecimento do Oriente Médio e elevando os preços globais de energia, os EUA esperam acelerar a recuperação da produção de petróleo venezuelana. No entanto, o OSC não tem autoridade clara para deter participação acionária direta no projeto, e espera-se que o plano relacionado provoque disputas jurídicas e políticas tanto nos EUA quanto na Venezuela. (Jin10 Data APP)
O presidente dos EUA, Trump, anunciou em uma publicação nas redes sociais no dia 28 que os EUA haviam chegado a um acordo com a Venezuela para obter “controle majoritário” de mais de 65 bilhões de barris das reservas comprovadas de petróleo da Venezuela. Trump disse que os EUA e a Venezuela trabalharam em conjunto e, por meio da cooperação com empresas privadas, obtiveram “controle majoritário” de mais de 65 bilhões de barris das reservas comprovadas de petróleo da Venezuela, sem custo para os contribuintes dos EUA. Trump disse que o acordo “mais que dobrará as reservas de petróleo dos EUA, aumentará significativamente a oferta de petróleo e reduzirá substancialmente os preços da gasolina nos EUA por muito tempo”. No entanto, Trump não divulgou os detalhes específicos do acordo, e a Casa Branca ainda não emitiu nenhuma informação oficial sobre o assunto. (Jin10 Data APP)
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