[Expresso de Poder de Computação SMM] 128 unidades de futuros 5090 entregues em lotes; locador avalia um acordo de longo prazo de cinco anos

A SMM soube que 64 servidores H100 de oito GPUs foram disponibilizados no Norte da China, com aluguel mensal de 75.000 yuans por unidade (prazo fixo de quatro anos) e 76.000 yuans por unidade (prazo fixo de cinco anos). Cada servidor foi configurado com 8× GPUs H100 80G, uma CPU Intel 8468, 2 TB de memória DDR5 e uma placa de rede 400G. As placas de computação foram interconectadas em alta velocidade por meio de um switch IB. A SMM avaliou que a entrada no mercado de clusters H100 de alta especificação sob prazo fixo de quatro anos refletiu que a demanda por treinamento de ponta está cada vez mais se concentrando em travamento de preços de longo prazo

Desde jul. de 2026, provedores chineses de computação estão migrando do aluguel de GPUs para a cobrança por tokens — alguns chamam o aluguel de “um negócio paralelo”. As margens do aluguel encolhem sob âncoras públicas de preço (4090 com 8 GPUs: ¥ 7.200/mês) e sobretaxas de corretores; o aumento da API da DeepSeek em 17 de ago. (3–5x) amplia os spreads dos revendedores; as chamadas diárias por tokens chegaram a 140 trilhões em mar. de 2026, alta de 1.000x em 2 anos. SMM: recuperação de margem, não substituição — o aluguel de GPUs de ponta segue apertado; convertidos: pequenos IDCs, revendedores, hyperscalers

A SMM soube que o modelo de sublocação de servidores continuou a prevalecer no mercado. Os preços de aquisição de servidores GPU da NVIDIA oscilaram em níveis elevados e careceram de uma referência de preço, com o preço de aquisição de placas 5090 com ventoinha aproximando-se de 40.000 yuans por unidade. Muitos novos participantes no setor de locação de poder computacional passaram a integrar recursos existentes, em vez de comprar hardware adicional. A SMM considerou que a ausência de uma referência para os preços de aquisição estava a forçar o lado da oferta a ativar a capacidade existente por meio da sublocação e que o setor entrou numa fase de competição por recursos existentes.