Mercado em impasse entre comprados e vendidos antes da divulgação do CPI; o estanho da SHFE recuperou-se para 430.000 perto do fechamento da manhã [SMM Tin Midday Review]

11 de agosto de 2026 – Análise do Estanho – Edição do Almoço

O contrato mais negociado de estanho na SHFE (sn2609) abriu a 426.050 yuans/tonelada no início da sessão, consolidou na faixa de 428.000—429.000 yuans/tonelada e, em seguida, próximo ao fechamento da manhã, os comprados elevaram os preços repentinamente, atingindo máxima de 432.380 yuans/tonelada e encerrando a manhã a 431.650 yuans/tonelada, alta de 1,44% em relação ao preço de liquidação do dia anterior. Os fundos intradiários registraram leve entrada, com o open interest aumentando 2.206 contratos para 49.765 contratos. Na LME, as tendências foram coordenadas e mais fortes, com o estanho de três meses na LME atualmente a US$56.200/tonelada, alta de 1,14%.

Macroeconomia e notícias:

(1) O presidente do Fed de Chicago, Goolsbee, reiterou publicamente que o combate à inflação continua sendo a principal prioridade, observando que os aumentos excessivamente rápidos dos preços são a maior preocupação para a economia atual e descrevendo o mercado de trabalho como “estável, mas não bom”. Hoje à noite, os EUA divulgarão os dados do IPC de julho (mercados esperam que o IPC global anual caia de 3,5% para 3,4%, e o núcleo do IPC recue de 2,6% para 2,5%); antes dos dados, a divergência do mercado sobre a trajetória da política em setembro permanece acentuada. No overnight, o índice do dólar americano subiu 0,01% para 99,83, o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos fechou a 4,693%, e o rendimento dos títulos de 2 anos fechou a 4,226%.

(2) Foi relatado que forças dos EUA abriram fogo contra um navio de carga com bandeira panamenha no Golfo de Omã que tentava romper o bloqueio do Irã; em seguida, o Conselho Supremo de Segurança Nacional do Irã reiterou que o Estreito de Ormuz não será reaberto enquanto os EUA não aceitarem as condições do Irã, deixando as preocupações com o risco geopolítico longe de se dissiparem totalmente.

No mercado à vista, o sentimento de negociação voltou a ser fraco. Nos dois dias anteriores, enquanto os preços futuros recuavam, as empresas downstream e os usuários finais liberaram pequenas quantidades de demanda de compra, com negociações moderadas; no entanto, à medida que a referência futura se recuperou hoje, os negócios efetivos nesta manhã foram relativamente limitados.

De modo geral, touros e ursos estão atualmente apostando em expectativas macroeconômicas antes da divulgação do IPC dos EUA de julho esta noite. Antes que os dados importantes de inflação e a trajetória subsequente do Fed fiquem claros, os fundos de mercado terão dificuldade em formar um consenso unilateral. Espera-se que os preços do estanho se consolidem em níveis elevados no curto prazo.