Publicado: 3 ago. 2026, 17:30 BST
O cenário otimista do RBC mantém o ouro próximo de US$5.300 até 2027, uma vez que as compras dos bancos centrais e a maior demanda de investimento na Ásia amortecem as quedas do metal.
O recuou para cerca de US$4.037 na segunda-feira, após encerrar a semana passada próximo de US$4.072, mas analistas do RBC Capital Markets ainda veem um caminho para US$5.300 em seu cenário de alta.
A previsão mais recente do banco coloca o ouro em média de US$5.132 no terceiro trimestre, subindo para US$5.203 no quarto trimestre.
Seu cenário alto para 2027 tem média de US$5.296, com projeções trimestrais entre US$5.249 e US$5.321.
O cenário central do RBC é mais contido, prevendo US$4.558 neste trimestre, US$4.370 no quarto trimestre e média de US$4.225 em 2027.
O caso otimista se baseia, em parte, em uma demanda que se mantém melhor do que os dados principais sugerem.
“Em um período acumulado no ano que viu uma faixa de quase US$1.500/onça nos preços do ouro, o segundo trimestre terminou com algumas dinâmicas notáveis”, disse o RBC.
Os bancos centrais compraram 289 toneladas no segundo trimestre, após um primeiro trimestre mais lento, superando tanto a demanda por joias quanto as compras de barras e moedas.
O RBC afirmou que o setor oficial permaneceu como uma “corrente subjacente positiva consistente”, acrescentando que Polônia, Uzbequistão, China e Cazaquistão foram os maiores compradores relatados neste ano.
O ouro foi negociado entre cerca de US$3.963 e US$4.202 no último mês, antes de retornar para próximo de US$4.070.
A demanda de investidores na Ásia é outro suporte importante.
O RBC destacou “mudanças subjacentes na Ásia em direção a produtos de investimento, em detrimento de produtos de consumo como joias”, argumentando que essa mudança ainda “resulta em um saldo positivo para a demanda total”.
O banco acrescentou que os mercados asiáticos continuam a dominar a demanda global por barras e moedas.
Perspectivas para o Ouro: Compras Oficiais Amortecem as Quedas
A demanda por fundos negociados em bolsa enfraqueceu no segundo trimestre, mas o RBC observou que “o terceiro trimestre começou com entradas e os fluxos acumulados no ano estão positivos”.
Isso ajuda a explicar por que o cenário alto do banco permanece bem acima dos preços atuais, apesar do ano difícil do ouro. O XAU/USD está em queda de cerca de 5,7% em 2026 e continua a operar abaixo de suas médias móveis de 20 e 50 dias.
O preço do ouro permanece mais baixo no ano após cair acentuadamente do pico de janeiro acima de US$ 5.500.
O cenário pessimista do RBC ainda alerta para um risco significativo de queda, com o ouro atingindo uma média de US$ 3.729 no terceiro trimestre e US$ 3.661 em 2027.
Seu cenário otimista, no entanto, mantém viva a perspectiva de ouro a US$ 5.300, caso as compras dos bancos centrais permaneçam fortes e a demanda por investimento continue se voltando para o lingote.
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