Publicado em 3 de agosto de 2026 - 19h04
O Banco da Coreia (BOK) começou a comprar ouro pela primeira vez em 13 anos, informou o banco central nesta segunda-feira.
Depois de recentemente começar a investir em fundos negociados em bolsa (ETF) de ouro à vista listados no exterior, o banco central também estabeleceu uma estrutura para adquirir ouro produzido internamente no futuro próximo.
O Grupo de Gestão de Reservas do BOK aumentou sua exposição ao ouro no segundo trimestre ao adquirir ETFs de ouro à vista listados no exterior.
"Começamos a comprar ETFs de ouro à vista em uma escala muito pequena”, disse Jung Hee-sup, diretor-geral do Grupo de Gestão de Reservas. "Embora os ETFs não sejam tratados como ouro físico, as compras aumentam nossa exposição ao ouro."
O BOK tradicionalmente comprava ouro apenas na forma física e o armazenava no Banco da Inglaterra. Não comprou ouro adicional desde que adquiriu 20 toneladas métricas em 2013.
As reservas do BOK permaneceram inalteradas em 104,4 toneladas métricas no total nos últimos 13 anos. Isso equivale a cerca de 1,1% de suas reservas cambiais.
No final do ano passado, o BOK ocupava a 39ª posição entre os bancos centrais do mundo em reservas de ouro.
O banco central da Coreia evitava ativamente comprar ouro porque geralmente gera retornos mais baixos do que ações ou títulos e não produz rendimentos como juros ou dividendos.
O BOK também se absteve de comprar mais ouro depois de ser alvo de críticas políticas quando os preços do ouro despencaram após suas compras entre 2011 e 2013. Comprou 90 toneladas métricas no período, quase 90% de suas reservas atuais.
A posição do BOK mudou este ano depois que os preços do ouro subiram para máximas recordes.
Com as preocupações com a inflação e os riscos geopolíticos alimentando a alta, os bancos centrais de todo o mundo aumentaram suas compras de ouro.
"Com os riscos geopolíticos se tornando uma característica persistente do ambiente global, o interesse pelo ouro como ativo de refúgio cresceu significativamente entre os bancos centrais”, disse Jung. "Também levamos em conta a necessidade de aumentar nossas reservas de ouro, que permanecem relativamente baixas em comparação com as de outros países."
A recente queda nos preços do ouro também reduziu o ônus de fazer compras adicionais.
Além dos ETFs de ouro, o Banco da Coreia assegurou um canal para comprar ouro produzido internamente.
A maior parte do ouro produzido na Coreia é obtida durante o refino de cobre, chumbo e zinco. LS MnM e Korea Zinc são os principais produtores do país, produzindo juntos cerca de 40 a 50 toneladas métricas por ano.
O Banco da Coreia está considerando comprar aproximadamente 4 a 5 toneladas métricas que não são absorvidas pela demanda interna e que, de outra forma, seriam exportadas. A medida visa evitar afetar a demanda local de ouro ou os preços.
Para minimizar perturbações no mercado, as compras serão realizadas por meio de negociações bilaterais em bloco, em vez de negociações regulares em bolsa. Comprar ouro na moeda local, em vez de dólares, é outra vantagem.
A compra de ouro produzido internamente também permitiria ao Banco da Coreia diversificar os locais de armazenamento de suas reservas. Os bancos centrais de todo o mundo estão cada vez mais transferindo ouro para cofres domésticos ou ampliando os locais de armazenamento no exterior para reduzir riscos geopolíticos. Eles estão se afastando da prática de longa data de manter reservas principalmente em Londres ou Nova York.
De 76 bancos centrais no mundo, 57% responderam que usavam o Banco da Inglaterra como local de armazenamento de seu ouro, uma queda de 7 pontos percentuais em relação ao ano anterior, de acordo com a pesquisa deste ano do World Gold Council.
"Manter ouro no exterior facilita a venda e pode gerar receita por meio de empréstimos de ouro, mas também consideramos os custos de armazenamento relativamente altos", disse Jung.
O Banco da Coreia planeja usar a infraestrutura de liquidação e armazenamento da Korea Securities Depository para ouro. O momento da primeira compra de ouro produzido internamente será decidido assim que a depositária concluir a infraestrutura necessária. O banco central também trabalhará com a Korea Exchange para usar sua plataforma de negociação.
O Banco da Coreia não divulgou uma meta específica para suas reservas de ouro.
"Adotaremos uma abordagem gradual e de longo prazo para as compras de ouro", disse Cho Sok-pang, chefe do departamento de planejamento do Grupo de Gestão de Reservas. "Em vez de comprar mecanicamente com base nos movimentos de preços, nosso foco é aumentar gradualmente a participação do ouro em nossas reservas."
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