As taxas de frete de bauxita da Guiné-China se recuperaram recentemente em meio à volatilidade renovada no Oriente Médio e à contínua escassez no mercado de transporte marítimo de granéis sólidos. Como pelo menos 70% das remessas de bauxita da Guiné são destinadas à China, as taxas de frete sustentadamente elevadas na rota Guiné-China não só elevaram os custos logísticos de entrega, mas também restringiram os embarques por meio de margens mais fracas e disponibilidade limitada de navios.
O frete subiu muito mais rápido que os preços CIF, respondendo brevemente por mais da metade dos preços de entrega.
Dados da SMM mostraram que as taxas de frete de bauxita Guiné-China subiram de US$ 23,50/tmu em 27 de fevereiro para US$ 36,75/tmu em 29 de maio, um aumento de 56,4%. O frete permaneceu no mesmo nível elevado na semana encerrada em 5 de junho.
No mesmo período, a média semanal do preço CIF China da bauxita da Guiné da SMM subiu de US$ 60,00/tmu para US$ 68,00/tmu, um aumento de apenas 13,3%, significativamente atrás do aumento do frete.
Como resultado, a participação do frete no preço CIF China da bauxita da Guiné da SMM aumentou de 39,17% para 54,04%, o que significa que o frete marítimo em determinado momento representou mais da metade do preço de entrega avaliado.
Com os preços CIF incapazes de absorver totalmente os custos adicionais de transporte, a pressão sobre as margens operacionais de mineradoras e comerciantes continuou a aumentar. De acordo com contatos de mercado da SMM, a grande maioria das minas guineenses pesquisadas reduziu os embarques em graus variados depois que as taxas de frete permaneceram elevadas, enquanto algumas minas suspenderam temporariamente os carregamentos.
Os altos custos de frete tornaram-se, portanto, um importante fator direto por trás da recente desaceleração nos embarques de bauxita da Guiné.
Além dos preços, a escassa disponibilidade de navios também restringiu os embarques físicos. Comerciantes e mineradores relataram amplamente dificuldades em garantir graneleiros no mercado à vista, particularmente para cargas prontas. Alguns embarques foram adiados mesmo quando os participantes estavam preparados para aceitar os níveis de frete vigentes, pois os navios não puderam ser garantidos a tempo e os cronogramas de carregamento tiveram que ser postergados.
Pico sazonal e obrigações contratuais inicialmente sustentaram os embarques de março a abril.
Apesar do forte aumento nas taxas de frete Guiné-China a partir de março, os embarques de bauxita da Guiné permaneceram relativamente altos durante março e abril.
Março-abril é tradicionalmente um período de pico de embarques na Guiné, quando as condições de mineração, transporte terrestre e carregamento portuário são relativamente favoráveis. Além disso, contratos de longo prazo assinados anteriormente e navios reservados com antecedência ainda precisavam ser cumpridos.
No início da alta do frete, muitos participantes do mercado também esperavam que o aumento fosse temporário. As mineradoras, portanto, não fizeram ajustes amplos e imediatos nos planos de embarque existentes.
Dados da SMM mostraram que os embarques médios semanais de bauxita da Guiné foram de 4,98 milhões de toneladas métricas entre 6 de março e 24 de abril. Os embarques permaneceram altos mesmo depois que o frete excedeu US$ 30/tmu, atingindo um pico semanal de 6,15 milhões de toneladas métricas na semana encerrada em 3 de abril.
No entanto, à medida que as taxas de frete elevadas persistiram até o final de abril e maio, o suporte dos contratos existentes, navios previamente arranjados e o pico sazonal de embarques enfraqueceu gradualmente. O impacto dos custos de transporte tornou-se cada vez mais visível nos volumes de exportação.
Os embarques médios semanais caíram para 4,00 milhões de toneladas métricas entre 1º de maio e 26 de junho, uma queda de 19,8% em relação à média de 6 de março a 24 de abril.
Dados mensais mostraram uma tendência semelhante. A Guiné embarcou 17,50 milhões de toneladas métricas em maio, uma queda de 18,5% em relação ao mês anterior, antes que os embarques diminuíssem mais 10,0%, para 15,74 milhões de toneladas métricas em junho.
O momento do declínio coincidiu amplamente com o período prolongado de altas taxas de frete e a disponibilidade cada vez mais escassa de navios no mercado à vista, relatada pelos participantes do mercado desde o final de abril.
A pressão do frete diminuiu brevemente no final de junho antes de retornar em julho.
A pressão no mercado de transporte marítimo diminuiu temporariamente na segunda quinzena de junho, à medida que surgiram expectativas mais positivas em torno das negociações no Oriente Médio.
As taxas de frete de bauxita Guiné-China caíram de US$ 36,75/tmu em 5 de junho para US$ 31,00/tmu em 3 de julho, enquanto a participação do frete no preço CIF China da bauxita da Guiné da SMM diminuiu de 54,04% para 43,66%.
No entanto, os embarques não se recuperaram imediatamente. Reiniciar programas de carga, garantir navios e reorganizar cronogramas de carregamento requerem tempo. A Guiné também estava entrando mais profundamente em sua estação chuvosa, limitando ainda mais a velocidade de qualquer recuperação.
A estação chuvosa geralmente vai de maio a novembro, com o impacto se tornando mais pronunciado em julho e agosto. O feedback de mercado da SMM sugere que as chuvas podem reduzir os embarques em cerca de 20% durante o período mais disruptivo, afetando o transporte mina-porto, as operações de barcaças e a eficiência de carregamento.
Ao entrar em julho, a escalada renovada no Oriente Médio empurrou as taxas de frete Guiné-China para cima novamente. O frete subiu de US$ 31,00/tmu em 3 de julho para US$ 35,00/tmu em 24 de julho, um aumento de 12,9%.
No mesmo período, a média semanal do preço CIF China da bauxita da Guiné da SMM recuou ligeiramente de US$ 71,00/tmu para US$ 70,50/tmu, elevando a participação do frete de volta para 49,65%.
De acordo com contatos de mercado da SMM, à medida que as taxas de frete se recuperaram e os graneleiros no mercado à vista permaneceram difíceis de garantir, algumas minas que anteriormente planejavam retomar os embarques novamente reduziram ou suspenderam os carregamentos.
Os embarques semanais caíram de 3,41 milhões de toneladas métricas na semana encerrada em 3 de julho para 3,07 milhões de toneladas métricas na semana encerrada em 24 de julho, uma diminuição de 9,9%. Os embarques caíram para 2,83 milhões de toneladas métricas na semana encerrada em 17 de julho.
Até 24 de julho, os embarques acumulados de julho da Guiné totalizavam 10,55 milhões de toneladas métricas, equivalentes a uma média de 439.500 toneladas métricas por dia, queda de 16,2% em relação à média diária de junho.
Perspectiva da SMM
A SMM acredita que a pressão recente sobre os embarques de bauxita da Guiné não pode ser atribuída apenas às chuvas sazonais. Taxas de frete persistentemente altas e escassa disponibilidade de navios no mercado à vista tornaram-se as principais restrições diretas aos embarques, enquanto a estação chuvosa amplificou a disrupção.
As altas taxas de frete continuam a comprimir o espaço operacional disponível para mineradoras e comerciantes, enquanto a escassa disponibilidade de navios está impedindo que algumas cargas avancem das vendas planejadas para o carregamento real.
O pico tradicional de embarques, as obrigações contratuais e os navios previamente arranjados atrasaram a transmissão dos custos de frete mais altos para os volumes de embarque durante março e abril. No entanto, à medida que as taxas de frete elevadas persistiram, a grande maioria das mineradoras pesquisadas reduziu gradualmente os embarques, enquanto algumas interromperam temporariamente os carregamentos, com o impacto se tornando cada vez mais aparente a partir de maio.
No curto prazo, os desenvolvimentos no Oriente Médio, os custos de combustível e a disponibilidade de graneleiros no mercado da África Ocidental permanecerão como fatores-chave influenciando as taxas de frete Guiné-China. Se as taxas de frete permanecerem próximas a US$ 35/tmu ou subirem ainda mais, enquanto a escassa disponibilidade de graneleiros no mercado à vista não mostrar melhora significativa, a disposição dos mineradores guineenses para embarcar e sua capacidade real de carregamento podem permanecer restritas. Combinado com o impacto da estação chuvosa de julho-agosto no transporte mina-porto, operações de barcaças e eficiência de carregamento portuário, espera-se que os embarques semanais de bauxita da Guiné permaneçam voláteis em níveis relativamente baixos, com minas marginais e cargas spot enfrentando maior pressão.
Olhando para o terceiro trimestre de 2026, no cenário base da SMM de taxas de frete persistentemente altas, disponibilidade escassa de navios e disrupção contínua da estação chuvosa, espera-se que os embarques de bauxita da Guiné permaneçam contidos e flutuem em níveis baixos. Os embarques médios diários podem variar principalmente entre 370.000 e 400.000 toneladas métricas, correspondendo a embarques mensais de aproximadamente 11,5 milhões a 12,0 milhões de toneladas métricas, amplamente em linha com a média mensal registrada no terceiro trimestre de 2025. Os embarques podem apresentar uma recuperação temporária se as tensões no Oriente Médio diminuírem, as taxas de frete caírem significativamente e a disponibilidade de graneleiros melhorar. Enquanto isso, os desenvolvimentos relativos à política de cotas de exportação de bauxita da Guiné permanecem como uma incerteza chave para as perspectivas de oferta. Qualquer implementação substantiva de medidas relacionadas poderia alterar ainda mais o ritmo dos embarques e as expectativas para as exportações totais de bauxita do país.
![Dois Grandes Fatores Impulsionam a Confiança do Mercado, Preços do Alumínio de Curto Prazo Consolidam-se em Alta [SMM Revisão Semanal dos Preços do Alumínio]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/WOsGj20251217171651.jpg)
