SMM, 30 de julho:
Hoje, o contrato mais negociado de alumínio SHFE 2609 fechou a 23.625 yuan/t, com alta de 240 yuan, ou 1,03%. O volume de negociação foi de 209.579 lotes, e o interesse em aberto foi de 250.601 lotes, com redução diária de 3.175 lotes. O capital claramente saiu, com comprados e vendidos reduzindo posições para travar lucros. O preço se manteve acima das médias móveis de 5, 10 e 30 dias, mas permaneceu abaixo da linha de 60 dias. A pressão baixista de curto prazo aliviou significativamente, uma vez que o preço continua se recuperando das mínimas após uma forte queda anterior. Hoje o preço disparou e fechou em forte alta, com os comprados mostrando suporte de compra melhorando nos níveis mais baixos. As médias móveis de 5 e 10 dias viraram para cima, enquanto as de 30 e 60 dias permanecem em tendência de baixa, indicando que a tendência descendente de médio prazo está intacta. A linha de 60 dias acima forma forte resistência de médio e longo prazo, limitando o potencial de alta da recuperação, enquanto as médias móveis de curto prazo abaixo oferecem suporte sólido a partir do limite inferior. As linhas DIF e DEA estão abaixo do eixo zero, mas a diferença continua a se estreitar, sinalizando um momentum baixista bastante reduzido e um momentum de recuperação se fortalecendo a partir das mínimas — a pressão descendente geral diminuiu acentuadamente.
Comentário SMM: Os persistentes prêmios de risco geopolítico no Oriente Médio, juntamente com a contínua redução dos estoques de lingotes de alumínio domésticos, sustentaram conjuntamente os preços do alumínio. No entanto, os ventos contrários permanecem — a capacidade futura de alumínio no exterior continua sendo adicionada, a demanda doméstica pelo uso final está fraca, as expectativas de aumentos da taxa de juros do Fed dos EUA continuam ressurgindo e as incertezas em torno da situação geopolítica do Oriente Médio adicionam volatilidade. Como resultado, o potencial de alta dos preços do alumínio enfrenta pressão clara, e espera-se que os preços mantenham uma tendência flutuante no curto prazo.
Hoje, o contrato mais negociado de alumina 2609 liquidou a 2.648 yuan/t, queda de 36 yuan, ou 1,34%. O volume de negociação atingiu 381.349 lotes, e o interesse em aberto foi de 248.892 lotes, com uma redução mensal de 6.152 lotes, refletindo fundos reduzindo posições e saindo. O preço liquidou abaixo das médias móveis de 5, 10, 30 e 60 dias, com as médias de período mais curto formando pressão baixista de cima para baixo. Os ursos de curto prazo continuaram pressionando, levando o preço a cair acentuadamente para testar novas mínimas, enquanto o suporte comprador nas mínimas permaneceu fraco. As médias móveis de médio e longo prazo passaram de suporte para níveis de resistência, e a tendência de queda gradual de médio prazo não se alterou. Qualquer fase de recuperação enfrentará resistência escalonada dessas médias móveis.
Comentário SMM: Do lado da oferta, a produção semanal ficou praticamente estável em relação à semana anterior, com operações estáveis. Contudo, o padrão de excedente de oferta permanece inalterado e continua pesando sobre os preços. Em termos de estoques, o estoque total nacional de alumina aumentou em 24 mil toneladas na semana, atingindo 7,028 milhões de toneladas, prolongando a tendência de acúmulo. Nos mercados fora da China, conflitos geopolíticos anteriores trouxeram um grande influxo de cargas a preços baixos para o país, drenando o estoque circulante no exterior. Recentemente, as condições do mercado spot externo se apertaram devido à demanda concentrada de recomposição de estoques para preparação de novas capacidades na Indonésia e à retomada da produção e reabastecimento no Oriente Médio, elevando significativamente os preços da alumina fora da China. Olhando adiante, a China carece de catalisadores macroeconômicos positivos, e a situação de excesso de oferta continua pressionando os preços. Espera-se que os preços de curto prazo permaneçam em baixa. Além disso, com as expectativas de aumento da produção em Guangxi, os estoques provavelmente aumentarão ainda mais na próxima semana.
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