Com a aproximação da reunião sobre juros, o mercado fica cauteloso, enquanto perturbações geopolíticas limitam o potencial de alta dos preços do cobre [Comentário Matinal do Cobre da SMM]

SMM 29 de julho: Durante a noite, o cobre LME abriu a US$13.613/t, caiu para uma mínima de US$13.597,5/t no início da sessão, depois subiu para uma máxima de US$13.700/t e, por fim, recuou para fechar a US$13.644,5/t, registrando queda de 0,84%. O volume negociado atingiu 14.000 lotes e as posições em aberto alcançaram 247.000 lotes, redução de 758 lotes em relação ao dia anterior, refletindo redução de posições compradas. Durante a noite, o contrato mais negociado de cobre SHFE 2609 abriu a 104.560 yuan/t, caiu para 104.460 yuan/t na abertura, depois o centro de preço subiu, tocando máxima de 105.120 yuan/t próximo ao fim da sessão e, finalmente, fechou a 104.940 yuan/t, uma perda de 0,1%. O volume negociado foi de 26.000 lotes e as posições em aberto foram de 201.000 lotes, redução de 23,48 milhões de lotes em relação ao dia anterior, refletindo redução de posições vendidas. No cenário macro, embora o conflito EUA-Irã esteja amenizando temporariamente, persistem riscos de repetidos conflitos geopolíticos. Além disso, o mercado está amplamente focado no resultado da reunião do Fed dos EUA na quarta-feira, com forte sentimento de espera entre os fundos. Os preços do cobre mantiveram um padrão de consolidação. No lado fundamental, a oferta mostra diferenciação estrutural: fornecedores com cargas com faturas datadas do próximo mês têm forte disposição para vender, tornando a oferta de mercado relativamente frouxa, enquanto cargas com faturas deste mês estão relativamente escassas. A demanda se beneficiou do recuo gradual dos preços do cobre, e o entusiasmo de compra a jusante se recuperou um pouco. No geral, pressionados pelas expectativas de aumento de juros do Fed, espera-se que os preços do cobre hoje se movam lateralmente em tom moderado.