Produtos de aço inoxidável e custos sobem em paralelo, lucros das siderúrgicas permanecem estáveis [SMM Analysis]

Esta semana, os preços dos produtos de aço inoxidável subiram ligeiramente, acompanhando os custos de produção, o que manteve o lucro de fundição das usinas praticamente estável. Com base nos cálculos de laminação a frio 304, a margem de lucro foi de 2,15% utilizando matérias-primas atuais e 1,11% utilizando matérias-primas em estoque nesta semana, indicando que as usinas de aço inoxidável ainda retiveram algum lucro de fundição.

No lado das matérias-primas à base de níquel, os preços do NPI de alto teor ficaram praticamente estáveis esta semana. Embora os contratos futuros de níquel na SHFE e de aço inoxidável (SS) tenham se mantido bem no geral, o aço inoxidável permaneceu na tradicional baixa temporada de consumo, e a demanda de compra das usinas por NPI continuou persistentemente fraca, com transações reais limitadas recentemente. Em meio ao cabo de guerra entre posições compradas e vendidas, os preços do NPI permaneceram estáveis esta semana. Na sexta-feira, o preço doméstico com entrega e impostos pagos para o NPI indonésio de alto teor (10-12%) ficou estável em 1.132,5 yuans por unidade de níquel.

Esta semana, os preços da sucata de aço inoxidável subiram levemente, impulsionados pelos ganhos nos contratos futuros de SS que elevaram os preços spot. No entanto, a estabilidade temporária dos preços do NPI de alto teor reduziu a vantagem econômica da sucata. Com o mercado ainda na tradicional baixa temporada de consumo, a demanda a jusante estava fraca, e as usinas permaneceram cautelosas nas compras, concentrando-se principalmente em transações baseadas na necessidade. Sob as duplas restrições da demanda fraca e dos benefícios de substituição em declínio, a sucata de aço inoxidável careceu de impulso de alta e esperava-se que permanecesse praticamente estável com espaço limitado de alta no curto prazo, sustentada pela resiliência dos futuros. Na sexta-feira, os preços dominantes dos retalhos de 304 em Xangai subiram 200 yuans/tonelada, para 10.450 yuans/tonelada.

No lado das matérias-primas à base de cromo, os preços do ferrocromo de alto carbono ficaram estáveis esta semana. Embora a oferta de ferrocromo permanecesse relativamente ampla e a demanda tenha recuado em meio aos cortes de produção de aço inoxidável durante a baixa temporada, a recente chegada de minério de cromo de alto custo, combinada com um sentimento generalizado de espera no mercado antes das licitações das usinas, manteve os preços estáveis, sem movimentos significativos. Na sexta-feira, as principais usinas de aço inoxidável anunciaram seus preços de licitação de agosto para o ferrocromo de alto carbono, com queda de 200 yuans/tonelada (teor de metal de 50%) em relação ao mês anterior, sugerindo que os preços spot provavelmente convergiriam gradualmente para o preço de licitação. Até sexta-feira, os preços do ferrocromo de alto carbono no mercado principal na Mongólia Interior ficaram estáveis em relação ao mês anterior, a 8.075 yuan/tonelada (teor metálico de 50%).