Publicado: 11 de julho de 2026 às 08:00
O preço do ouro se recuperou da forte liquidação de junho, e o HSBC acredita que o metal precioso pode continuar a se recuperar, mesmo com o Federal Reserve hawkish mantendo os rendimentos dos EUA elevados.
O preço do ouro em dólares americanos (XAU/USD) foi negociado próximo de US$4.165 na sexta-feira, com alta de quase 1% no dia, após uma recuperação de mais de 3% desde o início de julho.
A recuperação ocorre após uma queda de quase 12% em junho, quando os preços chegaram a cair brevemente abaixo de US$4.000.
Imagem: Preço do ouro em dólares americanos - gráfico de 2 dias
O HSBC afirma que o mais forte e as taxas de juros reais mais altas continuam sendo ventos contrários no curto prazo, mas argumenta que a recente correção já precificou grande parte da mudança hawkish do Federal Reserve.
O banco acredita que os fundamentos de longo prazo do ouro permanecem favoráveis, apesar do cenário macroeconômico mais desafiador, apontando para a demanda contínua dos bancos centrais, a incerteza geopolítica e as preocupações com o aumento da dívida pública.
O HSBC argumenta que mesmo que o Fed mantenha as taxas de juros mais altas por mais tempo, a demanda estrutural deve continuar a sustentar o ouro.
Imagem: Gráfico histórico de 6 meses do XAU/USD
O banco também espera que as compras do setor oficial continuem sendo uma importante fonte de suporte, enquanto os investidores provavelmente reconstruirão posições assim que a confiança de que os rendimentos dos EUA atingiram o pico aumentar.
Embora o HSBC reconheça que é provável mais volatilidade no curto prazo, acredita que o ouro deve continuar a "brilhar" no atual ambiente hawkish, em vez de entrar em um mercado de baixa prolongado.
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