Publicado: 13 de julho de 2026 às 16:00
Os preços do ouro se recuperaram da forte correção de junho, mas o RBC Capital Markets acredita que os investidores devem se preparar para mais volatilidade antes que o metal precioso retome sua alta de longo prazo.
O ouro (XAU/USD) era negociado em torno de $4.165 depois de se recuperar mais de 3% em julho, após uma queda de quase 12% em junho que brevemente empurrou os preços para abaixo de $4.000.
Imagem: Preço do ouro em dólares americanos – gráfico de 1 dia
Perspectivas para o ouro: riscos de curto prazo permanecem
O RBC afirma que os investidores não devem presumir que a recente recuperação marque o início de um rali sustentado.
"Embora ainda acreditemos que a história de alta do ouro não acabou, permanece o risco de fraqueza no curto prazo."
O banco acredita que as taxas de juros mais altas nos EUA e um dólar mais forte podem continuar pressionando o ouro no curto prazo.
No entanto, o RBC argumenta que grande parte do cenário macroeconômico atual já está precificado no ouro.
"Acreditamos que o risco está inclinado para o lado positivo no médio prazo, especialmente perto do final do ano."
O banco espera vários possíveis catalisadores – incluindo renovada incerteza geopolítica, um sentimento mais brando em relação ao e mudanças nas expectativas para os rendimentos dos títulos – para ajudar o ouro a retomar o ímpeto.
"Acreditamos que é um erro basear nossa visão nas visões de consenso atuais que estão sendo incorporadas aos preços do ouro."
O RBC também acredita que a demanda estrutural permanece intacta, com os bancos centrais continuando a acumular ouro, enquanto é improvável que os investidores permaneçam subalocados indefinidamente.
"Acreditamos que os bancos centrais continuam dando suporte e que os investidores não ficarão de fora indefinidamente."
Imagem: XAU/USD – gráfico de 6 meses
Previsão de preço do ouro no curto prazo: RBC diz que a volatilidade deve dar lugar a preços mais altos
Embora o RBC espere que não se possa descartar mais fraqueza de curto prazo, o banco continua a acreditar que o mercado de alta mais amplo permanece intacto.
Argumenta que, quando as atuais preocupações com juros mais altos e a força do dólar começarem a diminuir, fatores de longo prazo como a dívida pública, a diversificação de reservas e a incerteza geopolítica devem novamente impulsionar os preços do ouro para cima até o final do ano.
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