7.13 Comentário Matinal SMM sobre Liga de Alumínio Fundido
Futuros: No overnight, o contrato mais negociado de liga de alumínio 2609 fechou a 22.830, queda de 135 em relação ao período anterior, um declínio de 0,59%. O volume negociado foi de 3.301, alta de 71 MoM, e os contratos em aberto foram de 19.216, alta de 129 MoM. O indicador WR atual em -38,96 está na faixa intermediária e não entrou em zona extrema de sobrecompra/sobrevenda; não há sinal de reversão de curto prazo particularmente forte, predominando operações de consolidação. Os contratos em aberto subiram conjuntamente; a divergência entre altistas e baixistas se ampliou, com fundos continuando a entrar para posicionamento, e a volatilidade de curto prazo deve permanecer elevada.
Diário do Spread de Preços Spot-Futuros: De acordo com dados da SMM, em 10 de julho, o prêmio teórico do preço spot do ADC12 sobre o preço de fechamento das 10h15 do contrato mais negociado de liga de alumínio fundido (AD2609) foi de 1.020 yuans/tonelada.
Diário de Warrants: Dados da SHFE mostraram que, em 10 de julho, o volume total registrado de warrants de liga de alumínio fundido foi de 22.212 toneladas, queda de 273 toneladas em relação ao dia de negociação anterior. Entre eles, o volume total registrado em Xangai foi de 2.157 toneladas, queda de 0 toneladas; Guangdong foi de 3.114 toneladas, queda de 273 toneladas; Jiangsu foi de 4.407 toneladas, queda de 0 toneladas; Zhejiang foi de 7.451 toneladas, queda de 0 toneladas; Chongqing foi de 4.298 toneladas, queda de 0 toneladas; e Sichuan foi de 785 toneladas, queda de 0 toneladas.
Sucata de alumínio: Na última sexta-feira, os preços spot do alumínio A00 da SMM fecharam a 23.120 yuans/tonelada, alta de 170 yuans/tonelada em relação ao dia de negociação anterior. O mercado de sucata de alumínio geralmente acompanhou a alta, enquanto alguns tipos em certas regiões se estabilizaram e os participantes do mercado permaneceram à espera. Em relação ao diferencial de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio, em 10 de julho, o diferencial entre o alumínio A00 e a sucata de perfil de alumínio misto sem pintura em Foshan foi de 2.061 yuans/tonelada, e o diferencial entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio tense triturada foi de 747 yuans/tonelada. Ambos se estabilizaram ligeiramente em relação aos mínimos recordes anteriores, mas permaneceram em níveis extremamente baixos; a aplicação mais rigorosa das políticas de faturamento reverso forneceu suporte, e a lógica de "fácil de subir, difícil de cair" para a sucata de alumínio permaneceu intacta. Notavelmente, sob o impacto combinado de uma rápida queda nos preços do alumínio e da escassez de faturas, o diferencial de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio tense se estreitou acentuadamente, e algumas empresas de liga de alumínio fundido começaram a usar lingotes de alumínio A00 para substituir a sucata de alumínio como matéria-prima para a produção. Espera-se que o mercado de sucata de alumínio continue se consolidando em um tom moderado, mas o espaço de queda para os preços é limitado. A faixa predominante para a sucata de alumínio triturada e tensionada, precificada com base no teor de alumínio, deve operar entre 19.200 e 19.800 yuan/t (sem impostos). A diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio se reduziu a mínimos históricos, enfraquecendo significativamente a vantagem econômica da sucata em relação ao alumínio primário; se os preços do alumínio continuarem caindo, o efeito de substituição se acelerará.
Silício metálico: Em 10 de julho, os preços do #553 não soprado com oxigênio no leste da China (SMM) ficaram estáveis; os preços do #553 soprado com oxigênio subiram 50 yuan/t; os preços do 521# ficaram estáveis; os preços do 441# subiram 50 yuan/t; os preços do 421# ficaram estáveis; os preços do 421# grau silicone ficaram estáveis; e os preços do 3303# ficaram estáveis. Alguns preços de silício em Kunming, na região Noroeste e em Sichuan foram reduzidos. Alguns preços de silício em Tianjin foram elevados. Os preços de silício no Porto de Huangpu, sul da China, Xangai e Xinjiang permaneceram estáveis.
Mercados fora da China: No lado das importações, as cotações de ADC12 no exterior ficaram em US$ 3.100–3.200/t, e o diferencial de preços entre os mercados chinês e externo continuou se recuperando. Se as cotações no exterior continuarem recuando, espera-se que a janela de lucro das importações comece a se abrir, momento em que o aumento dos recursos importados complementará, em certa medida, a oferta doméstica.
Resumo: Na última sexta-feira, as cotações gerais do mercado de ADC12 permaneceram estáveis e em compasso de espera, com apenas algumas empresas elevando os preços de forma experimental em 100 yuan/t. Isso foi impulsionado principalmente pelo fortalecimento dos preços do alumínio e dos futuros, visando um ajuste experimental de preços seguindo o aumento do lado dos custos. No entanto, a partir do feedback do mercado, a maioria das empresas ainda optou por permanecer estável e aguardar, acreditando de forma geral que o lado da demanda permanece fraco. As características da entressafra tradicional de julho se tornaram mais evidentes, à medida que os pedidos a jusante continuam diminuindo e é difícil melhorar significativamente as transações do mercado. Em um contexto de suporte limitado da demanda, embora o lado dos custos ofereça algum suporte de fundo aos preços, o impulso de alta para os preços à vista permaneceu insuficiente, e a atitude geral das empresas em relação aos ajustes de preços foi relativamente cautelosa. No curto prazo, espera-se que o mercado à vista de ADC12 continue a se mover lateralmente, com o centro de preços suportado pelos custos e difícil de cair significativamente. Mas antes que a demanda de uso final apresente uma melhora substancial, espera-se que o espaço para alta dos preços à vista permaneça um tanto limitado.
[Declaração de Fonte de Dados: Exceto por informações públicas, outros dados são processados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e modelos internos do banco de dados SMM, apenas para referência. Não constitui uma sugestão de tomada de decisão.]
