Demanda fora de temporada arrasta, EMM permanece fraco e se move lateralmente [Revisão Semanal do SMM EMM]

Nesta semana, o mercado doméstico chinês de EMM consolidou de forma geral em tom moderado. Os preços à vista recuaram ligeiramente, enquanto um intenso cabo de guerra entre comprados e vendidos se desenrolava no mercado de futuros, criando um padrão de consolidação marcado por fraqueza moderada.

O lado dos custos continuou a fornecer suporte rígido, com preços de matérias-primas essenciais, como ácido sulfúrico e minério de manganês, permanecendo persistentemente firmes. Isso, combinado com a implementação contínua de cortes de produção escalonados em fundições de pequeno e médio porte e a forte disposição das principais empresas líderes em manter os preços firmes, efetivamente limitou o espaço para uma queda profunda dos preços de mercado. No entanto, as características da entressafra tradicional do setor tornaram-se pronunciadas. A demanda a jusante nas cadeias do aço inoxidável e de baterias de lítio foi, em geral, fraca. Os usuários finais mantiveram um modelo de compras conforme a necessidade, sem operações concentradas de reabastecimento, e um sentimento de espera acentuado permeou o mercado. Enquanto isso, a taxa de operação geral do setor e o estoque social estavam em níveis elevados, e os fundamentos frouxos de oferta e demanda continuaram a suprimir o espaço para uma recuperação de preços. A fraqueza de preços desta semana decorreu de pressões baixistas duplas nos âmbitos de aquisição e logística. As licitações das usinas siderúrgicas geralmente pressionaram por preços mais baixos, e as cotações de varejo dispersas no mercado cederam, fazendo com que o centro dos preços de transação à vista se deslocasse ligeiramente para baixo. Além disso, devido ao impacto do clima de tufões ao longo da costa, os principais portos domésticos tiveram proibições periódicas de navegação e restrições de tráfego, interrompendo a logística marítima. Os pedidos de exportação foram enviados lentamente e as transações careceram de seguimento, arrastando ainda mais o sentimento de negociação do mercado e ampliando a divergência entre posições compradas e vendidas. Em resumo, embora o fundo atual dos custos do EMM esteja bem sustentado, vários fatores baixistas — demanda fraca durante a entressafra, pressão descendente dos preços a jusante e interrupções logísticas — estão se acumulando. No curto prazo, é mais provável que o mercado continue seu padrão de consolidação em tom moderado dentro de um intervalo.