Ventos Macroeconômicos Favoráveis Emergem com Frequência, Estanho da SHFE Dispara Fortemente, Negociação de Carga à Vista se Recupera [SMM Tin Morning News]

6 de julho de 2026, Resumo Matinal de Estanho da SMM:

Na noite de 3 de julho, o contrato de estanho SHFE 2608 mais negociado continuou em alta, fechando a 413.170 yuans/tonelada métrica, com alta de 3,8%. O contrato subiu durante toda a sessão, com o open interest aumentando em 4.044 lotes para 41.600 lotes.

Macro:

(1) A Samsung Electronics, maior fabricante mundial de chips de memória, divulgará seus resultados do segundo trimestre na terça-feira. De acordo com a previsão média dos analistas, o lucro operacional preliminar deve ser de 84,3 trilhões de wons (aproximadamente US$ 55,1 bilhões), um aumento de 18 vezes em relação ao ano anterior e superando o lucro anual de 2025. A receita deve subir 127%, para um recorde de 169 trilhões de wons. Desde junho, as ações de chips sofreram fortes recuos várias vezes devido a preocupações com concorrência intensificada, possível excesso de capacidade e retornos sobre o enorme investimento em IA. Isso elevou ainda mais a importância dos resultados da Samsung e, com as expectativas do mercado já elevadas, há pouco espaço para decepção. Dave Mazza, CEO da Roundhill Financial, disse: “Os resultados da Samsung chegam num momento em que o mercado questiona tanto a oferta quanto a demanda da tese de investimento em chips de memória. Se os resultados ficarem próximos das expectativas do mercado, isso ajudará a encerrar o debate, o que seria favorável para a Samsung.”
(2) Yin Hejun, Secretário do Partido e Ministro do Ministério da Ciência e Tecnologia, destacou a necessidade de integrar profundamente a inovação tecnológica e industrial e acelerar a construção de um sistema industrial modernizado. Ele pediu a aceleração da transformação e modernização tecnológica das indústrias tradicionais e da renovação de equipamentos em larga escala, a otimização da distribuição industrial, o fortalecimento da liderança por padrões e o aumento da internacionalização. Instou ao desenvolvimento mais rápido de clusters de indústrias emergentes estratégicas, como novas energias, novos materiais, aeroespacial e economia de baixa altitude. Enfatizou a implantação prospectiva em indústrias futuras, com foco na promoção da tecnologia quântica, biomanufatura, energia de hidrogênio e fusão nuclear, interfaces cérebro-computador, IA incorporada e comunicações móveis de sexta geração como novos motores de crescimento econômico. Ele ressaltou o reforço do papel principal das empresas na inovação tecnológica, a aceleração do cultivo de empresas líderes em tecnologia, o fortalecimento da inovação integrada indústria-universidade-pesquisa liderada por empresas e o apoio às empresas na liderança da formação de consórcios de inovação. Destacou a aceleração da aplicação eficiente de grandes conquistas científicas e tecnológicas, a construção de plataformas de validação de conceitos e testes em escala piloto, e o aumento do desenvolvimento e compartilhamento de cenários de aplicação. Pediu o desenvolvimento mais rápido do financiamento de ciência e tecnologia, apoiando o capital para investir cedo, investir pequeno, investir a longo prazo e investir em tecnologia de ponta.
(3) Cui Dongshu, Secretário-Geral da Associação Chinesa de Automóveis de Passageiros, escreveu um artigo em 5 de julho afirmando: “Este ajuste na política tributária para veículos economizadores de energia e de nova energia marca um passo histórico na reforma da igualdade de direitos entre veículos a gasolina e elétricos na indústria automotiva chinesa, e representa uma importante otimização do sistema tributário à medida que a indústria de novas energias sai da fase de subsídios e entra plenamente em um estágio de maturidade orientado pelo mercado.” Ele acredita que a reforma favorece a tendência de eletrificação pura e está totalmente alinhada com a direção de longo prazo de desenvolvimento de alta qualidade e crescimento equilibrado e orientado pelo mercado no setor automotivo. Cui disse que a igualdade de direitos entre veículos a combustão e elétricos não é uma equação pronta para todos os casos, mas sim a construção de um sistema de tributação veicular com direitos e responsabilidades equivalentes e cargas tributárias justas, baseado em atributos técnicos, características de emissão e cenários de uso.

Fundamentos: (1) Lado da oferta: a escassez na oferta de minério de estanho continua sem solução, porém os sinais de melhora marginal estão aumentando. Em julho, a maioria das fundições se concentrará na produção estável. (2) Lado da demanda: o efeito sazonal típico de baixa demanda está se aprofundando, com a coexistência do suporte da demanda rígida e da contenção pelos preços elevados. As compras do setor a jusante são cautelosas e realizadas conforme os pedidos.

Mercado spot: Na última sexta-feira, pedidos esporádicos de empresas de solda e terminais eletrônicos a jusante, que estavam represados pelos altos preços, foram liberados após o recuo nos preços do estanho. A fixação de preços por demanda rígida surgiu tanto no leste quanto no sul da China, e alguns transformadores intermediários aproveitaram a janela de preços baixos para reabastecer pequenos lotes. A circulação entre os negociantes também foi mais ativa do que no início da semana. A maioria dos negociantes registrou negócios pontuais, com alguns relatando movimentações em torno de 10-20 toneladas.

[Declaração sobre a fonte dos dados: Exceto pelas informações de domínio público, os demais dados são processados pela SMM com base em informações públicas, diálogo com o mercado e modelos internos do banco de dados da SMM, servindo apenas como referência e não constituindo recomendação para tomada de decisão. As informações prestadas são meramente consultivas. Este artigo não constitui pesquisa de investimento direta nem aconselhamento decisório. Os clientes devem decidir com prudência e não tomar isso como substituto de julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelo cliente não guardam relação com o Shanghai Metals Market.]