【Análise SMM】 Preços de minério e ligas continuam caindo; sentimento do mercado permanece baixista

Ferrocromo de alto carbono

Revisão de preços

O mercado interno de ferrocromo enfraqueceu esta semana. Em 18 de junho de 2026, as cotações do ferrocromo de alto carbono (HC FeCr) eram as seguintes:

• Mongólia Interior: RMB 8.150–8.300 por tonelada base 50, queda de RMB 50 na semana
• Sichuan e Noroeste da China: RMB 8.250–8.400 por tonelada base 50, queda de RMB 50 na semana
• Leste da China: RMB 8.500–8.600 por tonelada base 50, queda de RMB 50 na semana
• HC FeCr do Cazaquistão: RMB 9.550–9.700 por tonelada base 50, queda de RMB 100 na semana

O índice de preço de licitação esperado do HC FeCr para siderúrgicas foi de RMB 8.331,49 por tonelada base 50. O consenso de mercado projeta queda de RMB 200 nos preços de licitação do aço para o próximo mês.

Lado da demanda

Notícias macroeconômicas tiveram impactos relevantes: os futuros de aço inoxidável subiram e depois recuaram, oscilando em faixa estreita. O mercado entrou no tradicional período de baixa temporada para consumo, reduzindo a demanda final a jusante e gerando expectativas de corte de produção entre as siderúrgicas. Com a proximidade do feriado do Festival do Barco-Dragão, os agentes do mercado adotaram postura de espera. A atividade de compra da matéria-prima ferrocromo seguiu fraca, com transações limitadas, não sustentando os preços do ferrocromo.

Além disso, os preços de licitação do aço permaneceram em níveis relativamente altos recentemente. A maioria dos produtores de ferrocromo priorizou o cumprimento de pedidos contratuais de longo prazo, resultando em liquidez muito reduzida no mercado spot/varejo.

Lado dos custos

A queda dos preços do minério de cromo reduziu continuamente os custos spot de fundição do ferrocromo, corroendo ainda mais o suporte de custo para os preços do ferrocromo. Segundo estatísticas da SMM:

• Custo de produção do ferrocromo na Mongólia Interior nesta semana: RMB 7.842–7.897 por tonelada base 50, queda de 0,92% na semana
• Preços mais baixos da eletricidade durante a estação chuvosa no sul da China trouxeram reduções de custos mais expressivas. O custo de produção do ferrocromo em Sichuan ficou entre RMB 7.904–7.932 por tonelada base 50, queda de 2,54% na semana.

Lado da oferta

As restrições de energia na Mongólia Interior limitaram pouco a produção efetiva de ferrocromo. Com margens de lucro ainda modestas, a maioria das plantas manteve operação normal e produção em níveis elevados. De modo geral, o mercado de ferrocromo permanece em excesso de oferta, limitando o potencial de alta dos preços. Projeta-se que o mercado de ferrocromo siga fraco e lateralizado no curto prazo; os agentes acompanharão de perto a sinalização de preços da próxima rodada de licitações das siderúrgicas.

Minério de cromo

Revisão de preços

Em 18 de junho de 2026, as cotações spot internas no Porto de Tianjin são as seguintes:

• Minério fino de cromo sul-africano 40–42%: RMB 53,5–54 por unidade de Cr₂O₃, queda de RMB 1,25 na semana
• Minério fino de cromo do Zimbábue 48–50%: RMB 55–56 por unidade de Cr₂O₃, queda de RMB 2 na semana
• Minério granulado de cromo turco 40–42%: RMB 69–70 por unidade de Cr₂O₃, queda de RMB 2 na semana

Ofertas de minério no exterior:

• Minério fino de cromo sul-africano 40–42%: oferta mais recente de US$ 280 por tonelada, queda de US$ 5 na semana
• Minério fino de cromo do Zimbábue 48–50%: US$ 360–370 por tonelada
• Minério granulado de cromo turco 40–42%: US$ 315–320 por tonelada, estável na semana

Lado da oferta

Os estoques portuários de minério de cromo seguem elevados. Dados da SMM indicam que os estoques nacionais de minério de cromo nos portos atingiram 4,5648 milhões de toneladas nesta semana, alta de 2,8% na semana, dos quais o Porto de Tianjin detinha 3,7951 milhões de toneladas, aumento de 3,24% na semana.

Comerciantes enfrentaram pressão crescente para liquidar estoques e foram forçados a reduzir preços. Contudo, cargas recém-chegadas têm custo base elevado, expondo os detentores a risco de perda. Os estoquistas de minério se mostraram relutantes em conceder descontos acentuados, levando o mercado a um impasse.

Lado da demanda

As fundições de ferrocromo adquiriram minério apenas conforme necessário, sem formação de estoques em larga escala. Compradores pressionaram fortemente os preços nas consultas, mas transações efetivamente fechadas seguiram escassas. O sentimento baixista generalizado intensificou a hesitação do mercado e desacelerou ainda mais a atividade de compra. Jogos de preços dominaram as negociações entre compradores e vendedores, com baixo volume de negócios, apontando para melhora limitada na demanda por minério de cromo no curto prazo.

Mercado externo

A redução das tensões entre EUA e Irã fez recuarem os preços dos combustíveis e os custos de frete marítimo, que haviam disparado devido a riscos geopolíticos no Oriente Médio. Fatores altistas para os preços do minério de cromo no exterior se dissiparam, e mineradores estrangeiros mantiveram perspectivas baixistas, com cotações em declínio constante.

Enquanto isso, a retomada do ferrocromo na África do Sul avançou lentamente. As exportações de minério de cromo do país permanecerão elevadas no curto prazo, mantendo o equilíbrio de oferta frouxo e acrescentando pressão de baixa sobre os preços. Espera-se que o mercado de minério de cromo opere fraco e estável no curto prazo.

Perspectiva macroeconômica

A Estratégia de Desenvolvimento Industrial da África do Sul colocou a tributação das exportações de produtos de cromo na agenda do governo. As autoridades também planejam criar zonas econômicas especiais para o processamento aprofundado do cromo e negociar acordos formais de preços. Esquemas detalhados de políticas ainda não foram divulgados, mas todos os agentes do mercado acompanham de perto os desdobramentos das políticas.