[Revisão de Preços]
Nesta semana (15 a 18 de junho), os preços da prata se estabilizaram e se recuperaram após quedas consecutivas anteriores. Em meio ao alívio das tensões entre EUA e Irã, os futuros na China e no exterior se mantiveram bem no geral, com o centro de preços se recuperando levemente na comparação semanal. O foco do mercado durante a semana foi a reunião do FOMC do Fed na madrugada de quinta-feira. O Fed manteve inalterada a faixa-alvo para a taxa dos fundos federais, marcando a quarta manutenção consecutiva. No entanto, o gráfico de pontos mais recente mostrou que as autoridades do Fed estavam, no geral, mais hawkish do que antes, com a maioria dos membros esperando nenhum corte de juros este ano e quase metade vendo a possibilidade de novas altas de juros. O comunicado observou que a inflação dos EUA permanecia acima da meta e que a alta dos preços de energia e os riscos geopolíticos aumentaram a incerteza em relação à inflação. O presidente do Fed, Warsh, reiterou na coletiva de imprensa que o Fed pressionaria firmemente para que a inflação retornasse à meta de longo prazo de 2% e que não mudaria facilmente para uma política acomodatícia no curto prazo. Após o resultado da reunião, a prata caiu brevemente após o anúncio, mas depois apresentou uma recuperação técnica, já que as expectativas de novos aumentos de juros não se intensificaram significativamente. Na frente geopolítica do Oriente Médio, o Memorando de Entendimento EUA-Irã foi formalmente assinado e entrou em vigor, abrindo um período de negociação de 60 dias. Do lado da demanda industrial, o prêmio dos lingotes de prata padrão nacional em relação às cotações principais do T+D em Xangai ficou basicamente estável na semana, com as cotações principais ainda na paridade ou com leve prêmio. A maioria das transações foi liquidada na faixa de paridade a um prêmio de 20 yuans/kg em relação ao SGE T+D, e o consumo downstream voltou à lentidão à medida que os preços da prata se recuperaram ligeiramente. Do lado dos estoques, com a aproximação do feriado, alguns fornecedores liquidaram seus estoques, enquanto os bloqueios de contratos de longo prazo e as alocações de exportação enfraqueceram a disposição para vender. Enquanto isso, algumas fundições upstream iniciaram manutenção de rotina, levando a uma redução geral dos estoques sociais de lingotes de prata em Xangai e Shenzhen. Quanto à relação ouro/prata, em 17 de junho, a relação ouro/prata da LBMA permaneceu em torno de 67.
[Dados-Chave]
Baixista:
A reunião do FOMC de junho manteve as taxas inalteradas em 3,50%-3,75%, mas o gráfico de pontos mostrou que a maioria dos membros esperava nenhum corte de juros este ano, alguns apoiavam novas altas, e a postura geral do Fed foi hawkish.
O presidente do Fed, Warsh, afirmou que a inflação atual permanecia significativamente acima da meta de 2%, a política monetária permaneceria restritiva e seria difícil sinalizar cortes claros de juros no curto prazo.
O mercado de trabalho dos EUA manteve-se resiliente, com a taxa de desemprego em torno de 4,3%, reduzindo as expectativas de um afrouxamento rápido.
Altista:
O Memorando de Entendimento EUA-Irã foi formalmente assinado e entrou em vigor, abrindo um período de negociação de 60 dias.
A crise energética no Peru continuou, com estado de emergência nacional até o final do ano. Doze grandes minas implementaram produção escalonada, e a produção de prata em maio deve cair entre 5% e 8%. O déficit global de oferta e demanda persistiu, oferecendo algum suporte para os preços da prata.
[Foco Recente]
20 de junho: índice preliminar de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan dos EUA para junho;
26 de junho: PIB final do primeiro trimestre dos EUA;
27 de junho: índice de preços de gastos com consumo pessoal (PCE) núcleo de maio dos EUA;
Foco principal: mudanças nos dados de inflação dos EUA, desdobramentos da situação no Oriente Médio e a abertura do Estreito.
[Previsão de Preços]
Na próxima semana, espera-se que a prata se mantenha bem. Deve-se continuar atento às incertezas em torno da situação entre EUA e Irã. Trump ameaçou o Irã com mais ataques se não cumprir os termos do acordo. Após o encerramento da reunião de política monetária de junho do Fed, a incerteza do mercado sobre a trajetória da política diminuiu temporariamente. Embora o tom geral do Fed permaneça hawkish, as expectativas de novos aumentos de juros não se intensificaram. Os fatores baixistas para a prata do período anterior foram amplamente liberados. Enquanto isso, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA ainda exercerão alguma pressão sobre a prata, e os preços da prata podem se consolidar. Do lado dos fundamentos chineses, as empresas downstream mantêm compras pontuais enquanto pressionam por preços mais baixos. A pressão de venda nos níveis baixos do mercado à vista diminuiu, e os estoques sociais de lingotes de prata à vista estão em processo de redução geral. No entanto, o sentimento geral ainda não se recuperou para o otimismo. Espera-se que o desconto predominante nas transações à vista permaneça no intervalo entre a paridade com o SGE TD e um prêmio de 20 yuan/kg, e será difícil que as transações de mercado migrem para prêmios mais altos no curto prazo.
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