Mercado de sucata de cobre registra oscilações bruscas de preços, afetando o comportamento da indústria e os padrões de negociação.

Impulsionado pelas oscilações selvagens dos preços do cobre, o mercado de sucata de cobre operou esta semana sob seu domínio; as fortes flutuações nos preços futuros e à vista afetaram profundamente a mentalidade e o comportamento de todos os elos da cadeia industrial, e o mercado exibiu características típicas de “impulsionado por preços, cabo de guerra entre vendedores e compradores e transações pulsáteis”. No lado da produção, dados da SMM mostraram que a taxa de operação de vergalhão de cobre secundário foi de 15,33% esta semana, alta de 4,44 pontos percentuais em relação à semana anterior, indicando certa recuperação na atividade produtiva, mas ainda 16,75 pontos percentuais abaixo na comparação anual, sinalizando que a capacidade ainda não se recuperou totalmente. O spread médio de preço entre o vergalhão de cobre catódico e o vergalhão de cobre secundário foi de 1.372 yuans/tonelada, ampliando-se ligeiramente na semana, e o desconto médio do vergalhão de cobre secundário em Jiangxi em relação aos futuros de cobre também aumentou modestamente. De acordo com cálculos do modelo da SMM, o lucro bruto semanal médio por tonelada aumentou 260 yuans/tonelada para 1.257 yuans/tonelada, melhorando a rentabilidade do setor.

No entanto, essa melhoria foi construída sobre uma base de mercado extremamente instável. Ao longo da semana, os preços do cobre caíram primeiro, depois se recuperaram e, em seguida, recuaram fortemente, oscilando de forma selvagem. O resultado líquido foi um leve ganho de 250 yuans/tonelada, mas por trás disso houve movimentos diários superiores a 1.000 yuans/tonelada. Essa volatilidade causou diretamente um comportamento altamente instável do lado da oferta: quando os preços do cobre subiam, o sentimento de venda dos fornecedores disparava e eles estavam ansiosos para vender nas máximas; assim que os preços caíam, eles rapidamente passavam a reter as vendas e aguardar à margem, fazendo com que a liquidez do mercado se contraísse acentuadamente. O preço do cobre brilhante limpo sem impostos em Guangdong subiu 350 yuans/tonelada durante a semana, mas sua tendência não estava sincronizada com a do cobre catódico, refletindo o atraso nos ajustes das matérias-primas.

O desempenho do lado da demanda foi mais estratégico. Quando os preços do cobre subiam, algumas empresas downstream de vergalhão de cobre secundário compravam ativamente com base em expectativas de alta, mostrando até uma mentalidade de “não ter medo de preços altos” no estágio inicial do aumento. Quando os preços recuavam após uma alta rápida, elas passavam a comprar nas quedas, tentando travar os custos. Essa estratégia de combinar “compras apressadas em meio à alta contínua dos preços” e “compras nas quedas” garantiu que houvesse demanda em diferentes estágios das flutuações de preço, mas o ritmo de aquisição estava seriamente desalinhado com o ritmo de liberação da oferta. Quando os fornecedores vendiam ativamente devido à alta dos preços, os compradores já podiam ter consumido parte do poder de compra durante a perseguição ou se tornado cautelosos; quando os fornecedores retinham as vendas devido à queda dos preços, os compradores estavam ansiosos para reabastecer a preços baixos, mas não tinham “nada para comprar”. Esse descompasso fez com que as transações reais mostrassem características tipicamente pulsáteis, dificultando a formação de um volume estável e contínuo.

A volatilidade e instabilidade do mercado também puderam ser observadas por meio de indicadores-chave de spread. O spread de preço entre metal primário e sucata (entre cobre catódico e sucata de cobre) ampliou-se de 2.232 yuans/tonelada no início da semana para até 3.503 yuans/tonelada em determinado momento, antes de recuar novamente de forma acentuada. O spread de preço entre vergalhão de cobre catódico e vergalhão de cobre secundário também experimentou oscilações selvagens semelhantes. Isso não apenas refletiu o atraso nos ajustes de preços das matérias-primas, mas também destacou a fragilidade da vantagem de substituição econômica do vergalhão de cobre secundário em um mercado em rápida mudança. No geral, o mercado foi totalmente impulsionado pelos movimentos dos preços do cobre esta semana, com vendedores e compradores engajados em intensos jogos psicológicos e estratégicos em meio às mudanças de preço. Os vendedores ajustavam suas estratégias de expedição com base nos preços em tempo real, exibindo uma forte tendência de “perseguir a alta e vender na queda”; os compradores decidiam quando comprar com base nas avaliações de preço e nos níveis de estoque. As rápidas mudanças no sentimento impediram que o mercado formasse expectativas estáveis, e a disponibilidade de suprimentos circulantes tornou-se uma variável-chave para a atividade de negociação diária. Olhando para a próxima semana, a direção do mercado permanecerá estreitamente ancorada aos preços do cobre. Se os preços do cobre conseguirem encerrar suas oscilações selvagens e fornecer uma direção relativamente clara, isso ajudará a estabilizar a mentalidade de vendedores e compradores e impulsionará o volume de negociações; se os preços do cobre continuarem o padrão atual de flutuação em níveis elevados, espera-se que o mercado permaneça dominado por um impasse entre uma estratégia de oferta de “expedições quando os preços sobem e retenção quando os preços caem” e uma estratégia de demanda de “comprar nas quedas e compras cautelosas nas altas”. A atividade geral de negociação continuará a oscilar fortemente com as flutuações de preço, dificultando que o mercado escape do atual dilema de impasses.