[Análise SMM] Contração da oferta, mas recuperação da demanda: os payables de MHP e mate de níquel de alto teor se fortaleceram esta semana

O mercado de MHP esteve geralmente apertado esta semana, com os coeficientes de níquel e cobalto em alta. No lado da oferta, a Indonésia ajustou a fórmula do HPM, criando expectativas de certos aumentos de custos para o minério HPAL, e combinado com um déficit de oferta de enxofre levando alguns produtores a planejar cortes de produção este mês, a oferta de MHP diminuiu e os coeficientes de transação subiram. No lado da demanda, os preços de sais de níquel a jusante subiram um pouco esta semana, mas o risco de perdas persistiu. As fundições de sais de níquel mostraram aceitação relativamente baixa do MHP a preços elevados, mas como a demanda ternária a jusante se recuperou em certa medida, alguns produtores tinham necessidades rígidas de compra, sustentando o fortalecimento dos coeficientes de níquel do MHP. Sob a influência de expectativas de oferta-demanda apertadas, espera-se que o mercado se mantenha bem no curto prazo.

O mercado de matte de níquel de alto grau também apresentou um padrão de oferta e demanda fracas. Atualmente, o matte de níquel de alto grau tem uma clara vantagem econômica sobre o MHP, mas no lado da oferta, os principais fornecedores concluíram a assinatura de contratos de longo prazo, com carga spot disponível limitada. No lado da demanda, a capacidade real de consumo era insuficiente devido a restrições de compatibilidade das linhas de produção a jusante. O sentimento geral de compra estava fraco, a atividade de negociação era baixa e os coeficientes permaneceram estáveis.

Mercado de enxofre: a oferta do mercado internacional de enxofre continuou a se apertar, empurrando os preços ainda mais para cima. As tensões geopolíticas no Oriente Médio não mostraram sinais de alívio, sem cronograma claro para a retomada da navegação pelo Estreito de Ormuz, agravadas pela proibição de exportação da Turquia e pela extensão da proibição da Rússia, mantendo o lado da oferta continuamente apertado. Dado que a magnitude da contração da oferta superou em muito a contração da demanda, o padrão de preços fortes era difícil de reverter. Espera-se que os preços do enxofre permaneçam elevados e continuem a pressionar os custos de ácido sulfúrico e materiais de novas energias a jusante. É necessário atenção contínua aos desenvolvimentos geopolíticos e à recuperação dos canais de transporte.

Preços do níquel: as tensões EUA-Irã mostraram sinais de alívio esta semana, e os preços do níquel recuaram acentuadamente. No contexto de aumento dos payables de MHP e coeficientes estáveis do matte de níquel de alto grau, os preços absolutos do MHP e do matte de níquel de alto grau caíram junto com o recuo dos preços do níquel. Além disso, os preços do MHP de cobalto também subiram, impulsionados pela recuperação dos preços do cobalto refinado. De modo geral, espera-se que o mercado de produtos intermediários se mantenha bem no curto prazo.