A negociação noturna de liga de alumínio foi relativamente fraca; o ADC12 oscilou lateralmente no curto prazo [Comentário Matinal da SMM sobre Liga de Alumínio Fundido]

1º de abril Comentário matinal da SMM sobre liga de alumínio fundido

Futuros: O contrato AD2605 de liga de alumínio fundido, na sessão noturna, abriu em alta e depois oscilou em baixa. Abriu a 23.985 yuans/t, atingiu máxima intradiária de 23.985 yuans/t e mínima de 23.705 yuans/t, encerrando finalmente a 23.745 yuans/t, alta de 50 yuans/t, ou 0,21%, em relação ao pregão anterior. O volume negociado foi de 2.253 lotes, queda de 5.248 lotes ante o pregão anterior, enquanto o interesse em aberto ficou em 6.784 lotes, recuo de 174 lotes. Tanto o volume quanto o interesse em aberto recuaram, indicando sentimento de negociação relativamente fraco na sessão noturna. Tecnicamente, o indicador KDJ enfraqueceu no intradiário, com os preços oscilando perto das médias móveis de curto prazo. A resistência em 24.000 ficou evidente, enquanto o suporte se formou em torno de 23.700. No curto prazo, espera-se que o contrato mantenha um padrão de movimento lateral.

Spread diário entre spot e futuros: Segundo dados da SMM, com base no preço de fechamento das 10h15 de 31 de março, o prêmio spot teórico da carga spot SMM ADC12 sobre o contrato de liga de alumínio fundido mais negociado (AD2605) estreitou-se ligeiramente para 1.130 yuans/t.

Boletim diário de warrants: Dados da SHFE mostraram que, em 31 de março, o volume total registrado de warrants de liga de alumínio fundido foi de 33.582 t, queda de 1.625 t em relação ao pregão anterior. Desse total, Xangai registrou 2.003 t, queda de 149 t; Guangdong, 14.297 t, queda de 664 t; Jiangsu, 2.824 t, queda de 122 t; Zhejiang, 9.618 t, queda de 659 t; Chongqing, 3.634 t, inalterado; e Sichuan, 1.206 t, queda de 31 t.

Sucata de alumínio: A guerra entre EUA e Irã perturbou o sentimento do capital e os fundamentos do alumínio, levando o alumínio primário spot a ampliar ontem os ganhos do pregão anterior em 80 yuans/t. O mercado de sucata de alumínio permaneceu, em geral, amplamente estável, com alguns tipos acompanhando a alta de ontem. Espera-se que o mercado de sucata de alumínio mantenha nesta semana um ritmo de consolidação em níveis elevados, com a faixa principal da sucata triturada de alumínio tenso, precificada com base no teor de alumínio, entre 19.800 e 20.500 yuans/t (sem imposto). É improvável que as restrições de política sobre a oferta sejam afrouxadas no curto prazo. A escassez de cargas em conformidade, somada aos pátios que retêm mercadorias, continuará dando suporte aos preços. Do lado da demanda, a recuperação da alta temporada ficou aquém das expectativas. Os agentes a jusante mantiveram forte postura de espera diante dos preços elevados e faltou motivação para recomposição de estoques em grande escala, com as compras sob demanda ainda predominando. O alumínio primário continua sujeito a oscilações sob a influência de fatores geopolíticos e macroeconômicos. No geral, o cabo de guerra entre vendedores e compradores deve continuar, e é preciso cautela com o risco de fortes oscilações.

Silício metálico: (1) O mercado de silício permaneceu em consolidação fraca e estagnada. Ontem, o silício #553 soprado com oxigênio no leste da China, segundo a SMM, ficou em 9.100-9.200 yuans/mt, queda de 50 yuans/mt em relação ao dia anterior. Embora os custos das matérias-primas continuassem oferecendo suporte firme, a redução das expectativas de cortes de produção do lado da oferta pesou sobre o sentimento do mercado. Os preços futuros começaram a semana fracos, e o centro das transações à vista de parte das cargas no mercado recuou. (2) Produção: dados da SMM mostraram que a produção de silício metálico da China em março de 2026 foi de 329.900 mt, alta de 19,7% em relação ao mês anterior e queda de 3,6% na comparação anual. A produção de março aumentou acentuadamente em base mensal, principalmente devido à retomada de parte da capacidade no início de março e ao aumento do número de dias de produção no mês.

Mercados fora da China: afetadas pelo ataque e pelos danos na fundição Al Taweelah da EGA, nos Emirados Árabes Unidos, as expectativas de oferta no exterior voltaram a se apertar. O alumínio na LME disparou na abertura, impulsionando rapidamente as cotações externas do ADC12 para US$ 3.320-3.400/mt. As perdas imediatas de importação se ampliaram para mais de 2.000 yuans/mt, e a janela teórica de importação permaneceu fechada.

Resumo: na terça-feira, o mercado de ADC12 manteve os preços majoritariamente estáveis. Após a desaceleração da alta do preço do alumínio, a disposição das empresas para ajustar preços caiu de forma acentuada, e a maioria optou por permanecer à margem. Em termos de expectativas de mercado, algumas empresas continuaram otimistas, mas, em um contexto de enfraquecimento marginal do consumo final, compras a jusante mais contidas e desempenho apenas mediano das transações, o sentimento geral do setor foi cauteloso, com o pessimismo ganhando força gradualmente no curto prazo. Espera-se que os preços do ADC12 continuem oscilando dentro de uma faixa no curto prazo. Daqui para frente, deve-se acompanhar de perto o impacto da evolução da situação no Oriente Médio sobre os preços do alumínio e o desempenho do consumo a jusante.

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