[Revisão Diária do Aço Inoxidável da SMM] Futuros de aço inox oscilaram em faixa; o sentimento otimista pelo aço inox à vista foi abalado

A SMM informou em 4 de março que os futuros de aço inoxidável (SS) se mantiveram firmes, oscilando em faixa ao longo do dia, com impulso de alta limitado, e encerraram antes do meio-dia a 14.205 yuan/mt. No mercado à vista, afetado por fatores como o enfraquecimento do ímpeto para novas altas nos futuros de SS, a manutenção ontem dos preços-guia por grandes produtores mainstream de aço inoxidável, as expectativas de um forte aumento nos cronogramas de produção de aço inoxidável ao longo do mês e o acúmulo de estoques sociais, o sentimento altista arrefeceu e as cotações cederam.

O contrato de futuros de SS mais negociado oscilou em queda. Às 10h30, o SS2604 era cotado a 14.245 yuan/mt, alta de 80 yuan/mt em relação ao pregão anterior. Em Wuxi, os prêmios à vista para 304/2B ficaram na faixa de 275-475 yuan/mt. No mercado à vista, as bobinas laminadas a frio 201/2B em Wuxi ficaram, em média, estáveis; para as bobinas laminadas a frio 304/2B com borda aparada, o preço médio em Wuxi ficou estável, enquanto o preço médio em Foshan caiu 50 yuan/mt; as bobinas laminadas a frio 316L/2B em Wuxi ficaram estáveis; para as bobinas laminadas a quente 316L/NO.1, Wuxi foi cotada com alta de 100 yuan/mt; as bobinas laminadas a frio 430/2B em Wuxi e Foshan ficaram, em média, estáveis.

O mercado de aço inoxidável se recuperou gradualmente, com os futuros de SS se fortalecendo e avançando. Impulsionados pelo aquecimento das expectativas para a tradicional temporada de pico de consumo de “Março Dourado e Abril Prateado” e pela contínua repercussão das notícias sobre o minério de níquel da Indonésia, os participantes do mercado ficaram fortemente otimistas. No entanto, o ritmo de recuperação no mercado à vista foi lento; alguns traders e usuários finais a jusante ainda não haviam retomado as operações, a atividade de negociação não se recuperou totalmente e, ao longo da semana, apenas um pequeno número de pedidos de demanda rígida foi fechado, configurando um padrão claro de “futuros fortes, à vista fraco”. Do lado dos estoques, o estoque social de aço inoxidável apresentou um acúmulo sazonal significativo, principalmente devido à suspensão das negociações durante o feriado do Ano-Novo Chinês, à continuidade das chegadas de cargas e a parte dos recursos aguardando retirada. Do ponto de vista do setor, o acúmulo de estoques em torno do Ano-Novo Chinês é normal, e a magnitude desse acúmulo não excedeu as expectativas do mercado; a confiança não foi materialmente afetada, os traders não realizaram embarques em pânico e, no curto prazo, a pressão de estoques permaneceu dentro de uma faixa controlável. Do lado da oferta, as usinas domésticas de aço inoxidável realizaram manutenções anuais de forma concentrada em fevereiro, com cortes de produção significativos e forte queda na produção, aliviando a pressão de curto prazo na oferta. No entanto, é preciso dar atenção especial a março, quando as usinas entrarão em uma fase concentrada de retomada da produção; espera-se uma alta acentuada, o que testará a capacidade da demanda de absorver a oferta durante a alta temporada de “Março Dourado e Abril Prateado”, e o padrão de oferta e demanda pode passar por um ajuste por etapas. O suporte de custos continuou a se fortalecer: notícias relacionadas ao minério de níquel da Indonésia seguiram repercutindo, elevando de forma constante os preços do minério, o que, por sua vez, aumentou os custos de produção do NPI, com os preços do NPI de alto teor subindo de maneira contínua. Embora as negociações no mercado de NPI de alto teor tenham sido limitadas nesta semana e as principais usinas de aço inoxidável ainda não tenham aceitado os atuais preços elevados, com baixa disposição de compra, o sentimento altista permaneceu forte e as expectativas de aperto na oferta de matérias-primas se elevaram, tornando difícil a queda dos preços. Isso ofereceu forte suporte aos custos de produção do aço inoxidável, e as usinas ainda mantiveram rentabilidade razoável. No geral, o mercado de aço inoxidável nesta semana exibiu as características centrais de “expectativas fortes, realidade fraca”. A força nos futuros, a melhora das expectativas para a alta temporada e o suporte relativamente forte do lado dos custos elevaram conjuntamente a confiança do mercado. Contudo, a fraqueza nas negociações à vista, o forte aumento dos estoques sociais e a pressão de oferta trazida pela retomada concentrada da produção nas usinas em março também impuseram restrições claras ao mercado. No momento, o principal cabo de guerra do mercado se concentra no ritmo de recuperação da demanda a jusante após o feriado, no avanço da digestão de estoques e na efetivação da retomada de produção das usinas em março. Adiante, é necessário acompanhar de perto os fatores acima para determinar a direção das tendências do mercado.