Transformação Estrutural nas Exportações de Alumínio Semiacabado, Comércio de Processamento Traça Novo Rumo

Em 1 de dezembro de 2024, o "Aviso sobre o Ajuste das Políticas de Restituição de Impostos de Exportação" entrou oficialmente em vigor, marcando o fim da restituição de 13% para produtos semiacabados de alumínio e cobre. Este ajuste político não só impactou diretamente o modelo tradicional de exportação dominado pelo Comércio Ordinário, mas também remodelou silenciosamente o padrão comercial das exportações chinesas de semiacabados de alumínio. Em 2025, as exportações totais de semiacabados de alumínio atingiram 5,5 milhões de toneladas, uma redução de 750 mil toneladas em relação ao ano anterior, representando um declínio de 12%. No entanto, por trás desta contração geral, a transformação dos modos de comércio está a acelerar-se — o Comércio de Processamento, especialmente o Comércio de Processamento com Materiais Importados, está a passar da periferia para o centro do palco, tornando-se um caminho chave para as empresas enfrentarem as mudanças políticas e manterem a competitividade das exportações.

O Comércio de Processamento não é um modelo único; divide-se principalmente em Comércio de Processamento com Materiais Fornecidos e Comércio de Processamento com Materiais Importados. Estes dois têm diferenças fundamentais na organização de direitos, responsabilidades e benefícios, e são aplicáveis em diferentes cenários de negócios.
Comércio de Processamento com Materiais Fornecidos: Este é um modelo típico de "processamento puro". O cliente estrangeiro fornece as matérias-primas, e a empresa de processamento doméstica é responsável apenas por processar de acordo com as exigências do cliente, cobrando uma taxa de processamento fixa. Não detém os materiais nem os produtos acabados e não assume riscos de mercado. As suas vantagens principais são ocupação de capital quase nula e ausência de risco de mercado, mas os lucros são relativamente reduzidos. De acordo com dados aduaneiros, as exportações sob Comércio de Processamento com Materiais Fornecidos em 2025 foram de aproximadamente 130 mil toneladas, representando 2,4%, com uma participação relativamente estável, servindo como um elixo fixo em cadeias de abastecimento de clientes específicos.
Comércio de Processamento com Materiais Importados: As empresas operadoras domésticas utilizam as suas próprias divisas para importar matérias-primas, processam-nas em produtos acabados e depois exportam-nos por conta própria. A empresa detém os materiais e os produtos acabados, usufruindo de todos os lucros, mas também assumindo todos os riscos de mercado e de flutuação de preços, desde a aquisição das matérias-primas até à venda dos produtos acabados. Em comparação com o Comércio de Processamento com Materiais Fornecidos, o Comércio de Processamento com Materiais Importados oferece maior autonomia operacional e potencial de lucro. Segundo dados aduaneiros, as exportações sob Comércio de Processamento com Materiais Importados atingiram 480 mil toneladas em 2025, representando 8,7%, tornando-se o principal motor de crescimento no Comércio de Processamento.

Em termos de volume de exportação, as exportações sob Comércio de Processamento com Materiais Importados aumentaram de cerca de 11 mil toneladas (representando 2,3%) em janeiro para aproximadamente 74 mil toneladas (16,6%) em outubro, com um aumento de 63 mil toneladas no período. Além disso, quando o volume do Comércio Ordinário flutuou ou diminuiu entre setembro e dezembro de 2025, o volume do comércio de processamento manteve-se estável, demonstrando maior resiliência. Embora as exportações por Comércio Ordinário tenham atingido 4,75 milhões de toneladas no ano, mantendo uma participação dominante absoluta de 86,3%, a sua quota está a ser gradualmente erodida. Impulsionadas pelas políticas, algumas encomendas originalmente sob Comércio Ordinário, particularmente aquelas de produtos de gama média a alta sensíveis ao custo e com cadeias de abastecimento flexíveis, estão a acelerar a sua transição para o comércio de processamento.

Para além do impulso político, a estrutura do diferencial de preços nos mercados doméstico e internacional do alumínio em 2025 forneceu motivação económica prática para o comércio de processamento. Durante a maior parte de 2025, a margem de lucro da importação de lingotes de alumínio manteve-se profundamente negativa, o que significa que importar lingotes via Comércio Ordinário para venda e produção domésticas acarretaria perdas significativas. Em contraste, sob o Comércio de Processamento com Materiais Importados, a propriedade e o fluxo de caixa das mercadorias operam num sistema fechado em dólares sob condições aduaneiras especiais, com tanto a importação de matérias-primas como a exportação de produtos acabados a evitarem o mercado tributável doméstico, contornando habilmente este dilema.

A curto prazo, no contexto de políticas de exportação estáveis e da maturação da curva de aprendizagem das empresas, espera-se que a taxa de penetração do comércio de processamento aumente ainda mais. A SMM prevê que a participação das exportações sob Comércio de Processamento com Materiais Importados deverá atingir 25–30% em 2026, com mais encomendas de produtos a mudarem do Comércio Ordinário para canais de comércio de processamento. No entanto, ao mesmo tempo, a complexa gestão manual aduaneira, os processos de verificação e os requisitos de conformidade associados ao comércio de processamento impõem padrões mais elevados aos sistemas de controlo interno de risco das empresas. O escrutínio internacional sobre as regras de origem dos produtos de comércio de processamento e os potenciais riscos de investigação comercial não podem ser ignorados. Espera-se que esta transformação estrutural nas exportações de semiacabados de alumínio, liderada pelo comércio de processamento, continue a aprofundar-se.