Recentemente, a guerra tarifária entre os EUA e a China chegou ao fim e a aversão ao risco no mercado diminuiu. O ouro, que havia subido acentuadamente anteriormente, recuou e ajustou-se, caindo abaixo dos níveis de US$ 3.300 e US$ 3.200 por onça. Em 15 de maio, o preço internacional do ouro caiu para um mínimo de US$ 3.120 por onça, uma correção de quase US$ 380 em relação ao máximo anterior de US$ 3.500, atraindo ampla atenção do mercado.
Em 22 de abril, o preço internacional do ouro subiu fortemente, atingindo um recorde de US$ 3.500 por onça, causando grande agitação no mercado. O aumento do preço do ouro levou muitos consumidores a se interessarem pelo investimento em ouro.
No entanto, na semana passada, o ouro à vista caiu várias vezes. Em 12 de maio, despencou 2,73%, perdendo até US$ 118 por onça durante a sessão. Na noite de 14 de maio, o ouro à vista caiu abaixo de US$ 3.180 por onça.
Além disso, em 15 de maio, o ouro no COMEX caiu mais de 2%, atingindo uma nova mínima em mais de um mês, de US$ 3.123,3 por onça.
Analistas da BOC International Futures acreditam que, com o fim da guerra tarifária entre os EUA e a China e a diminuição das tensões geopolíticas em regiões como Índia-Paquistão, a questão nuclear iraniana e até mesmo a Rússia-Ucrânia, a aversão ao risco no mercado diminuiu. Além disso, fatores como a garantia de grandes acordos de armas pelos EUA com países do Oriente Médio ajudaram a estabilizar o índice do dólar americano. Como resultado, o ouro, que havia subido acentuadamente anteriormente, recuou e ajustou-se. Tecnicamente, o gráfico diário do ouro em Londres mostra um padrão de duplo topo e rompeu efetivamente abaixo do pescoço em US$ 3.200 por onça, continuando a se ajustar. Do ponto de vista gráfico, o primeiro alvo do ajuste pode ser em torno da média móvel de 60 dias, de US$ 3.120-3.100 por onça, e o segundo alvo pode ser próximo de US$ 2.960-3.000 por onça.
A Bohai Securities aponta que, a curto prazo, o ouro à vista (contrato Au99.99) é afetado por conversas comerciais otimistas e pela diminuição das tensões geopolíticas, com seu apelo de cobertura de risco enfraquecido, e o preço do ouro pode sofrer pressão. No entanto, a longo prazo, fatores como as taxas persistentemente altas de dívida e déficit dos EUA, riscos potenciais de reflação, situações geopolíticas globais complexas e compras de ouro por vários bancos centrais apoiam o preço do ouro. Num contexto de desaceleração do sentimento macroeconómico, as flutuações de curto prazo precisam de ser monitorizadas, enquanto os fatores fundamentais positivos de longo prazo ainda existem e o setor tem valor de alocação estratégica.
Recentemente, o Citi prevê que o ouro se consolide na faixa de 3.000-3.300 dólares por onça nos próximos meses, reduzindo seu preço-alvo para 0-3 meses para 3.150 dólares por onça.
A longo prazo, ainda existem muitos fatores de apoio ao valor de investimento do ouro. Do ponto de vista dos bancos centrais globais, no primeiro trimestre de 2025, as compras líquidas de ouro pelos bancos centrais globais atingiram até 244 toneladas métricas, com a demanda global total de investimento em ouro em 552 toneladas métricas, um aumento de 170% em relação ao mesmo período do ano anterior. A demanda global total por barras e moedas de ouro foi de 325 toneladas métricas, um aumento de 3% em relação ao mesmo período do ano anterior e 15% superior à média trimestral dos últimos cinco anos. Entre eles, a demanda chinesa por barras e moedas de ouro no primeiro trimestre atingiu 124 toneladas métricas, um aumento de 48% em relação ao mês anterior e 12% em relação ao mesmo período do ano anterior, atingindo o segundo nível trimestral mais alto da história, atrás apenas do segundo trimestre de 2013.
Wang Lixin, CEO do World Gold Council na China, acredita que, a longo prazo, o ouro, como um ativo estratégico, tem sua importância. Num contexto de maior correlação e volatilidade entre ações e títulos, o ouro pode servir como um ativo refúgio seguro e garantir um lugar. Além disso, tornou-se evidente nos últimos dois anos que o ouro se tornou uma ferramenta capaz de gerar retornos.
