SMM Morning Comments (Jan 19)

Durante a semana de 20 a 23 de julho, o mercado de sucata de cobre operou sob um cenário triplo: estoques baixos de cátodo de cobre e prémios elevados, restrições contínuas de conformidade decorrentes da faturação reversa e o agravamento da época baixa de calor intenso. O preço de fecho do cobre na SHFE às 11:30 disparou de 104.180 yuan/tonelada para 106.340 yuan/tonelada, recuando ligeiramente para 106.170 yuan/tonelada no final da semana

[Análise SMM: Preços crescentes do cobre ampliam a diferença de preço entre cátodo de cobre e sucata de cobre; maiores embarques spot dos fornecedores, compras de arbitragem dominam as transações] Nesta semana (20/07 a 23/07), o mercado de sucata de cobre operou sob uma tripla estrutura de baixo estoque de cátodos e prêmios elevados, restrições contínuas de conformidade devido ao faturamento reverso e uma entressafra de altas temperaturas que se aprofunda. O preço de fechamento do cobre na SHFE às 11h30 subiu de 104.180 yuan/mt para 106.340 yuan/mt, antes de recuar levemente para 106.170 yuan/mt no fim da semana, com um ganho semanal superior a 2.000 yuan/mt. Impulsionada pela alta unilateral dos preços do cátodo de cobre e pela resistência da sucata de cobre em manter os preços firmes, a diferença de preço entre o cátodo e a sucata de cobre expandiu-se de 3.218 yuan/mt para 4.545 yuan/mt, atingindo brevemente uma máxima de 4.800 yuan/mt durante a semana. A resiliência inerente dos preços da sucata de cobre foi a característica central do lado da oferta nesta semana.....

De acordo com Yingketong, a Midea Air Conditioning anunciou oficialmente em julho de 2026 que não mais iniciará a tradicional Abertura do Ano Frio para o novo ano de refrigeração de 2027, comprometendo-se integralmente com uma nova estratégia de “lutar pelo varejo e competir pelos usuários finais”. Esta decisão marca uma pausa temporária no modelo de quase três décadas de “coletar pagamentos na baixa temporada e perseguir volume na alta temporada” na indústria de ar condicionado. A “Abertura do Ano Frio” é um ritmo de negócios único no setor de ar condicionado. Normalmente, a partir do segundo semestre (de julho/agosto a outubro/novembro), os fabricantes realizam aberturas em lotes, por meio de incentivos políticos, para atrair comerciantes do canal a efetuarem pagamentos antecipados e estocarem mercadorias. Em seguida, no primeiro semestre do ano seguinte, concentram os embarques por meio de várias promoções de vendas em grande escala, criando um ciclo de “empurrar o estoque na baixa temporada e perseguir o volume na alta temporada”. As medidas específicas da Midea Air Conditioning para o cancelamento da nova Abertura do Ano Frio incluem: não mais realizar reuniões de abertura que envolvam pagamentos centralizados do canal, vinculação a políticas e estocagem em larga escala; abolir a prática de “pagamentos antecipados obrigatórios para garantir políticas anuais”; e migrar para o reabastecimento no terminal com base na demanda real, com a implementação de políticas normalizadas em ciclo completo.