[SMM 컴퓨팅 파워 플래시] 910B3 재배치 가능 5대 20,000에 호가, 910B4와 동일 가격

지수는 오늘 전반적으로 통합되었다. 중국 동부에서는 910B 한 묶음의 2월 임대료가 11,500위안에서 14,000위안으로 상승했다(월간 기준 21.7% 상승). 이전에 비어 있던 6~8월 용량의 거의 절반이 빠듯한 재고로 전환되었다. 운영사 자체가 시장에 진입해 10대를 임대했고, 현급 기업들의 임대 가능 자원은 바닥을 드러냈으며, 12,000위안의 직접 공급 지원은 약화되었다. 9월 23일, H200 PCIe 192대가 5년 폐쇄형 계약으로 월 98,000위안/대에 등록되었다(칭하이, 하얼빈). 이 모델이 100,000위안 아래로 떨어진 것은 이번이 처음이다. SXM 장기 계약 가격은 더 높았지만 구성이 달라 비교할 수 없었다. 국내 상승 탐색과 H200 PCIe 하락 탐색이 양방향에서 가격 범위를 좁혔다.

SMM은 중국 동부 지역에서 9100B2의 임대 가능 자원이 더욱 타이트해졌으며, 여러 사업자의 현급 법인에서 임대 가능 자원이 바닥을 드러냈다고 파악했다. 앞서 같은 지역에서 이 모델의 재고는 7월 기준 32대였고, 6월부터 8월까지 15~20대가 비어 있었다. 8월에 18대가 거래된 후 재고가 타이트해졌고, 오늘 10대에 대한 6개월 임대 수요가 발생했다. SMM은 자원 타이트 현상이 성·시급에서 현급 법인으로 확대된 가운데, 사업자 중앙 조달 채널의 저가 자원 풀도 동시에 축소되고 있다고 판단한다. 기존의 대당 월 1만 2천 위안 직접 공급 가격 지지력은 약화되고 있다.

인듐 인화물이 오늘 미중 정상회담에서 중대한 영향을 미치는 마이너 메탈 이슈가 될 수 있을까? 중국은 2025년 2월 인듐 관련 품목에 대한 수출 통제 및 허가 요건을 도입했으며, AI 데이터센터 광 연결 확대가 인듐 인화물(InP) 웨이퍼, 에피웨이퍼 및 레이저 수요를 계속 끌어올리고 있다. 지난 5월 정상회담 이후 백악관은 인듐을 중국이 해결해야 할 핵심 광물 부족 목록에 포함시켰지만 기존 통제 해제는 발표하지 않았다. 오늘 회의에서 InP 수출 허가에 대한 추가적인 명확성이 나올지는 여전히 불확실하다. SMM은 허가 절차 개선이 해외 공급 불확실성을 완화할 수 있다고 보며, 진전이 없을 경우 AI 광 수요 증가와 소재 공급 제약 간의 긴장이 지속될 수 있다고 판단한다.