SHFE 주석 야간 종가 424,330, 1.53% 상승, 420,000선 돌파. 9월 11일 CPI 발표 전까지 420,000선 지지 확인 필요. [SMM 주석 모닝 브리핑]

상하이선물거래소(SHFE) 주석 야간장 종가는 424,330위안으로 1.53% 상승하며 420,000위안을 돌파했다. 9월 11일 CPI 발표를 앞두고 420,000위안 지지선 확인이 필요한 상황이다.

[선물] LME 3개월물 주석은 9월 9일 톤당 55,218달러로 마감했다(+356달러, +0.65%). 장중 변동폭은 54,710~55,445달러였다. LME 재고는 5,415톤(-55톤)이며, 창고 인출 예정 물량 비율은 26.50%로 사상 최고치를 기록했고, 약 27%의 재고가 출고 대기 중이다. SHFE 주석 최다 거래 종목인 SN2610 계약은 9월 9일 주간장에서 415,800~420,460위안 범위에서 거래되며 417,950위안(-0.33%)으로 정산됐고, 거래량은 적었다. 9월 9일 야간장에서는 424,330위안(+6,380위안, +1.53%)으로 마감했으며, 변동폭은 418,550~424,950위안이었다. 미결제약정은 37,300계약, 거래량은 72,300계약으로, 매수 세력의 포지션 확대가 야간 상승을 이끌었다.

[거시] CME 페드워치에 따르면 9월 FOMC 회의에서 25bp 금리 인상 확률이 60.4%로 상승했다(전일 58.3%). 미국 8월 비농업 고용은 162,000명 증가해 예상치 56,000명을 크게 상회했다. 9월 11일 CPI 발표와 9월 15~16일 FOMC 회의를 앞두고 금리 인상 기대가 견고하게 유지되고 있다. 달러 인덱스는 9월 8일 98.84로 마감했다(-0.27%). WTI 원유는 9월 8일 배럴당 92.17달러로 정산됐으며(+1.55%, 3일 연속 상승), 미국-이란 긴장 고조(호르무즈 해협 유조선 공격 및 이란의 '항해 금지 구역' 설정)로 원유 리스크 프리미엄이 지속 상승하고 있다.

[펀더멘털] 공급: 미얀마 와주의 물류는 우기 말까지 제약이 지속됐으며, 7월 대중 주석 정광 수출은 1,077톤(전월 대비 -27%)이었다. 인도네시아의 8월 대중 주석 잉곳 수출은 총 2,483톤, 전체 수출은 4,564톤으로 예상 범위까지 회복했다. 윈난 40% 주석 정광 제련수수료(TC)는 톤당 18,000위안의 낮은 수준을 유지했다. 인만광업의 선광장은 9월 3일 생산을 재개했으나, 채굴 작업 재개는 아직 미정이다. 수요: 7월 솔더 가동률은 72.8%로 최근 5년간 동기 대비 최저치를 기록했다. 하류 업체들은 적기 구매에 그쳤으며 재고 확보 의지가 약했다. AI 컴퓨팅 파워용 주석 수요는 2026년 1만 9,300톤에서 2030년 4만 1,100톤으로 증가할 전망이다(연평균 성장률 16%). 첨단 패키징 관련 고급 솔더 수요는 강한 회복력을 보이지만 현물 거래에는 제한적인 영향을 미친다.

[요약] 상하이선물거래소(SHFE) 주석 최다 거래 종목은 오늘 42만~42만 7,000위안 범위에서 횡보할 것으로 예상된다. 매수 포지션이 계속 회복되면 가격은 42만 8,000위안을 시험할 수 있다. 9월 11일 CPI 발표를 앞두고 관망 심리가 우세할 가능성이 높다. 범위 거래가 권장되며 42만 위안 지지선에 주목해야 한다.

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